I post-ETF-æraen har BTCFi-fortellingen nettopp begynt

Opprinnelig forfatter: Haotian (X: @tmel0211)

Jeg forventet ikke at temaet "BTCFi er død" skulle komme så raskt. Faktisk, siden lanseringen av @babylonlabs_io, har markedet forventet at Babylon ville bringe en rekke økosystemer for å øke BTCFi-sporet, men det slo åpenbart tilbake. Når det gjelder om BTCFi er død, tror jeg det er for tidlig å bedømme, og det er en misforståelse av evolusjonslogikken til BTCFi-sporet. Nedenfor vil jeg dele følgende observasjoner:

1) Et poeng er at markedsytelsen til Babylon etter lanseringen åpenbart er forskjellig fra utsiktene til BTCFi-sporet.

Fordi Babylon kan låse brukernes BTC-eiendeler i form av skriptkontrakter på Bitcoin-hovednettet, kan det sende ut "sikre konsensustjenester" på mange BTC-lag 2-er, og deretter få rike fordeler levert av andre utvidelseskjeder. Fra tilbudssiden er Babylons teknologiske innovasjonstjenester virkelig nyttige, men fra etterspørselssiden, hvem vil anskaffe denne sikkerhetskonsensustjenesten, og hvem vil gi kontinuerlige fordeler?

Åpenbart, fra perspektivet til B-sidens etterspørsel etter "sikkerhetskonsensus" for noen store, mellomstore og små nye kjeder, er utsiktene til BTCFi åpenbart ikke som forventet, men hvis vi ser på etterspørselssiden til C-end-brukere, har hver BTC-innehaver behov for å fortsette å tjene renter for BTC de har, og målet med BTCFis tekniske løsninger er å få tilgang til billioner av dollar av tradisjonell finansiell kapital, og hvordan man integrerer Bitcoins unike desentraliserte konsensus med global finansiell likviditet er det endelige målet med denne BTCFi-fortellingen.

Etter denne logikken, i post-ETF-æraen, har fortellingen om BTCFi nettopp begynt.

2) Faktisk har de tekniske løsningene rundt BTCFi modnet, fra den første EVM-kompatible til UTXO Stack-arkitekturen, til zkVM-protokollrammeverket, RGB-klientverifiseringsrammeverket, Optimistic Proof of Challenge (OCP)-arkitekturen, etc., BTCs tekniske løsninger presenterte en gang et kaotisk kaos, men på overflaten ser det ut til å være spredt og kaotisk, men faktisk følger det også den naturlige utviklingen og valgretningen til markedet.

Følgende fokuserer på sammenligningen av de to tekniske banene til OP_CAT_ og BitV M2, og argumenterer for at BitV M2 har mer potensial fordi det ikke krever endringer i BTCs eksisterende skript:

1. OP_CAT Path - Logisk rimelig, men krever endringer i BTC OpCodes, noe som er vanskelig å akseptere av kjerneutviklere.

2. BitV M2+OCP-mekanisme - Off-chain beregning og interaksjon realiseres gjennom OCP-utfordrermekanismen, og når "utfordringen" oppstår, vil on-chain-protokollen bli utført på Bitcoin-hovednettet, og Bitcoin-lag 1 vil fungere som en voldgiftsdommer for å sikre sikkerhet.

Umodne løsninger elimineres eller korrigeres under markedspress. For eksempel, i de tidlige dagene, tok Bitcoin-krysskjedeløsninger generelt i bruk en sentralisert depotmodell, og nå kan kombinasjonen av BitV M2 og OCP gi en tillitsløs og naturlig sikker krysskjedemekanisme.

Når tekniske løsninger som BitV M2 som ikke krever endringer i BTCs kjernekode modnes, vil Bitcoin innlede sitt eget "OP-øyeblikk", akkurat som verdien av Ethereum i Optimistic Rollups har blitt anerkjent, noe som direkte gir opphav til en bølge av markedsøkologisk eksplosjon.

3) La oss la de tekniske løsningene fortsette å rulle inn og utvikle seg, fordi det er et annet lag med logikk: den største utfordringen for BTCFi er ikke den tekniske gjennomførbarheten, men den bærekraftige Tokenomics-økonomiske modellen.

Mange av de nåværende løsningene er avhengige av tokenutstedelse og insentiver, noe som helt klart ikke er bærekraftig. Og en virkelig bærekraftig BTCFi-økonomisk modell bør bygges på verdien av nettverksbruken. Når lag 2-nettverket behandler transaksjoner og samler inn gebyrer, og en del av inntektene returneres til BTC-stakere, dannes en verdisyklus basert på faktisk etterspørsel.

Denne modellen er ikke avhengig av anskaffelse av eksterne kjeder, men oppnår fordeler ved å tjene sin egen økologi, noe som er betydelig bedre når det gjelder bærekraften til den økonomiske modellen.

Over.

Kort sagt, fra et annet perspektiv vil utsiktene til BTCFi plutselig bli klarere, men nå er sporet i den tidlige fasen av infrastrukturbygging, tekniske løsninger konvergerer, Tokenomics økonomiske modell forbedres, og døren til global finansiell likviditetstilgang for ETFer har nettopp åpnet seg.

Lenke til opprinnelig artikkel

4,77k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.