Il sistema di valutazione mNAV delle criptovalute è simile al trust di Grayscale del ciclo precedente: GBTC/ETHE, dove le criptovalute sono solo in entrata. All'inizio il premio era molto alto, superando il 150%, e molte persone facevano arbitraggio o addirittura utilizzavano leva, come i Tre Moschettieri. Ma c'è un processo di sei mesi, quindi quando si entra il premio è ancora positivo, e quando si può vendere sul mercato azionario il premio si è già ristretto o addirittura è diventato negativo, causando un crollo. Ora le aziende di Bitcoin e Ethereum hanno generalmente un mNAV superiore al 150%, quindi sono ancora in premio, vendendo azioni per comprare criptovalute, quindi pubblicizzano che basta possedere azioni, ogni azione posseduta di BTC/ETH crescerà. Tuttavia, la liquidità del mercato dei capitali ha sempre una fine, il passo successivo è ipotecare Ethereum per prendere in prestito denaro da AAVE o MakerDAO per aumentare la posizione, e una volta che inizia, si cammina verso la fine della distruzione. Ora Tom Lee ha ancora voglia di scherzare, è chiaro che le scorte di munizioni non sono state completamente scommesse, e la leva non è ancora stata tirata, si stima che dopo un abbassamento dei tassi di interesse ci sarà un desiderio ancora maggiore di operazioni audaci. Quando il mNAV delle criptovalute scenderà drasticamente, questa storia finirà, e allora probabilmente sarà l'inizio di un grande mercato orso di questo ciclo. Quindi amici, c'è ancora una grande opportunità di acquistare BTC ed ETH a premio negativo, ciò che serve è solo pazienza. Il valzer della storia non si ripeterà, ma si balla sempre seguendo il ritmo.