Hard pegging vs. soft pegging 🧵👇
Abbiamo appena avuto il nostro primo riscatto di ebUSD!
Volevo quindi condividere come @ebisu_finance garantisce il peg di ebUSD a $1
- Cosa sono i riscatti?
- Come i riscatti influenzano i mutuatari e i tassi d'interesse?
- Come prevenire il riscatto?
- Forze di peg duro vs peg morbido.
I riscatto hanno una cattiva reputazione, ma sono super importanti per garantire la stabilità del sistema.
Se ebUSD perde il peg, il bot di riscatto può acquistare ebUSD a un prezzo scontato e riscattarlo per $1 di collaterale.
Questa opportunità di arbitraggio crea pressione d'acquisto e riduce l'offerta di ebUSD durante le perdite di peg -> ebUSD torna a $1.
Il collaterale fornito al Redentore proviene da prestiti che pagano il tasso di interesse più basso rispetto ad altri prestiti contro lo STESSO collaterale.
(Ricorda che i mutuatari impostano il proprio tasso su Ebisu)
Questo NON comporta perdite per i mutuatari, poiché il debito del prestito viene ridotto proporzionalmente all'importo rimborsato.
Ma perdono l'esposizione al collaterale. Per il collaterale in stablecoin che generano rendimento va bene, ma per i mutuatari di BTC/ETH può essere triste.
Come evitare i riscatti?
1. Imposta manualmente il tuo tasso sopra quello degli altri mutuatari: Osserva quanto ebUSD è riscattabile prima di te. Monitora la tua posizione e il peg di ebUSD, e regola il tuo tasso di conseguenza.
2. Delega la gestione del tuo tasso d'interesse a una terza parte per una piccola commissione.
Perché i riscatti e i tassi impostati dagli utenti sono correlati?
I riscatti hanno l'effetto di aumentare i tassi di prestito a livello di sistema, restringendo l'emissione di ebUSD.
Depeg:
1. I mutuatari impostano tassi troppo bassi
2. Eccesso di offerta di ebUSD
3. Pressione di vendita da carry trades/arbitraggio dei tassi
4. Rendimenti bassi del Stability Pool* -> bassa domanda di ebUSD
Re-peg:
1. Gli arbitraggisti acquistano ebUSD scontati e riscattano
2. L'offerta si contrae, il peg ritorna a $1
3. I mutuatari a basso tasso riscattano il collaterale, il debito viene annullato
4. I mutuatari aumentano i tassi per evitare il riscatto
5. Tassi più alti -> rendimenti più alti del Stability Pool che aumentano la domanda di ebUSD
*I depositanti del SP ricevono il 75% degli interessi pagati dai mutuatari
Il diagramma mostra che un peg morbido per ebUSD è creato attorno a ~$1, dove i mutuatari competono impostando tassi che bilanciano il costo con il rischio di riscatto, mentre i guadagnatori di ebUSD valutano se i tassi offerti giustificano il rischio.
Ebisu è un mercato per i tassi dove emerge un equilibrio dinamico al peg di $1 🤌
TLDR
Peg rigido: I riscatti prevengono i depeg verso il basso tramite riscatti 1:1.
Il peg morbido si riferisce alle forze economiche/normative che supportano il peg di ebUSD.
Ottima lettura sul peg rigido e morbido di @LiquityProtocol LUSD da parte di @TokenBrice
Maggiore informazione su come @TelosConsilium gestisce le tariffe
1.899
21
Il contenuto di questa pagina è fornito da terze parti. Salvo diversa indicazione, OKX non è l'autore degli articoli citati e non rivendica alcun copyright sui materiali. Il contenuto è fornito solo a scopo informativo e non rappresenta le opinioni di OKX. Non intende essere un'approvazione di alcun tipo e non deve essere considerato un consiglio di investimento o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di asset digitali. Nella misura in cui l'IA generativa viene utilizzata per fornire riepiloghi o altre informazioni, tale contenuto generato dall'IA potrebbe essere impreciso o incoerente. Leggi l'articolo collegato per ulteriori dettagli e informazioni. OKX non è responsabile per i contenuti ospitati su siti di terze parti. Gli holding di asset digitali, tra cui stablecoin e NFT, comportano un elevato grado di rischio e possono fluttuare notevolmente. Dovresti valutare attentamente se effettuare il trading o detenere asset digitali è adatto a te alla luce della tua situazione finanziaria.