Inilah argumen Tom Lee untuk ETH, dan BTCM 1. Wall Street menyukai Stablecoin. IPO Circle adalah "God Level", diperdagangkan pada 100x Ebitda. Mereka menyukainya karena mereka memiliki dukungan eksplisit dari Departemen Keuangan. 2. Stablecoin berjalan terutama di ETH. Mereka mewakili 30% dari biaya gas ETH. Bessent mengatakan mereka akan beralih dari 200MM menjadi 2 Triliun dalam 5 tahun yang merupakan "peningkatan eksponensial" 3. Perusahaan Bitcoin Treasure masuk akal karena mereka dapat menerbitkan utang konversi untuk memonetisasi volatilitas dan mencapai biaya modal yang rendah / nol dan meningkatkan Bitcoin per Saham. Volatilitas ETH bahkan lebih tinggi. 4. 5-10 tahun ke depan akan tentang "uang yang dapat diprogram" sebagai lawan dari hanya "uang keras" dan ETH memiliki posisi kepemimpinan dalam kapitalisasi pasar. Robin Hood kedaluwarsa dengan saham tokenisasi dan Blackrock telah menyatakan rencana jangka panjang yang besar. 5. Ada "Sovereign Put" pada perusahaan BTC dan ETH Treasury karena ini akan menjadi satu-satunya cara untuk memperoleh blok yang sangat besar ini dengan akuisisi. Untuk bukti jaringan Stake, ini datang dengan kekuatan. Dan sekarang, klik untuk komentar saya

Pertama, saya setuju bahwa kodifikasi Stablecoin oleh Wall Street adalah masalah besar. Ini memberi Amazon dan Apple misalnya izin untuk menerima Stables dengan mudah. Shopify mengumumkan integrasi untuk mengantisipasi pengesahan RUU ini. Bahkan tanpa restu dari Genius Act, kandang kuda tumbuh dengan sangat baik di luar AS (lihat Grafik Tether). Ironisnya, USDC belum melakukannya sebaik USDT dan kembali ke level 2021, meskipun telah menggandakan MC dalam 18 bulan. Di sisi lain, Eropa sangat ANTI stablecoin, dan sentimen anti-amerika ini kemungkinan akan direplikasi di tempat lain. Kerajaan fiat tidak suka invasi oleh fiat lain

2. "Stablecoin berjalan terutama di ETH". Di sini saya melihat kerentanan. Wall Street mungkin menyukai ETH, tetapi konsumen tidak. Aktivitas pengguna: Solana secara signifikan melampaui Ethereum dalam alamat aktif harian, sebesar 5–10× pada beberapa ukuran. Volume transaksi: Solana jauh di depan, memproses puluhan juta transaksi harian versus Ethereum ~1 juta. Benar, jika Anda menambahkan semua layer2 di ETH, Anda mendekati Solana, tetapi firasat saya mengatakan setidaknya bahwa argumen "uang yang dapat diprogram akan berjalan di ETH" memiliki lubang di dalamnya. Tom Lee dengan mudah tidak menyebutkan Solana.

3. Saya tidak dapat menemukan terlalu banyak kesalahan dengan dukungan Tom Lee terhadap struktur umum MSTR, kecuali untuk menyebutkan bahwa MSTR sebagian besar telah menyerah untuk menerbitkan obligasi konversi. ETH mungkin memiliki volatilitas yang lebih tinggi, tetapi apakah obligasi konversi cukup dalam untuk semua perusahaan treasury ini?

4. Poin uang yang dapat diprogram sangat valid menurut saya. Stablecoin khususnya membutuhkan rel. Begitu juga Bitcoin. Saya hanya berpikir ada kemungkinan yang masuk akal ini terjadi di Solana, bukan ETH. Konsumen yang membuat keputusan ini, bukan pemerintah. Saat ini USDT berjalan di TRON terutama. Ini harus membuka mata.

5. Gagasan Sovereign Put itu cerdas, tetapi sekali lagi, bertumpu pada gagasan bahwa "rel" ini dapat dikooptasi oleh penguasa. Selama jangka panjang (20 tahun) sat akan menjadi unit akun utama, bukan USDC atau dolar lainnya dan rel akan kurang berharga. Fakta bahwa rel ini dapat dikooptasi oleh Penguasa adalah masalah tersendiri. Saya lebih berpikir Bitcoin, bukan ETH akan menjadi penyimpan nilai, dan bahwa rel akan dikomodifikasi dan kurang berharga. Tapi. Saya akan memberikan pujian kepada Tom Lee. Dan saya pikir dalam jangka pendek hingga menengah dia mungkin benar. ETH dan SOL mungkin akan mengungguli.