Merci au professeur Lanhu pour avoir lancé le débat — En d'autres termes : BTC est "l'or du monde financier", ETH est "la constitution du monde financier". 1️⃣ ETH est une "architecture institutionnelle", et pas seulement un actif. L'essence d'ETH n'est pas simplement celle d'un "ancrage de valeur" comme BTC, mais ressemble plutôt à un système d'exploitation pour une nouvelle architecture institutionnelle. Il ne s'agit pas seulement de mettre des actifs sur la chaîne, mais de la reconstruction sur la chaîne des "règles de fonctionnement financier" : y compris la logique de règlement, l'exécution des contrats, le commerce équitable, etc., qui étaient auparavant soutenus par des systèmes de confiance juridiques et institutionnels, peuvent maintenant être réalisés automatiquement par le code. Cette capacité d'automatisation institutionnelle est l'une des logiques fondamentales qui poussent les institutions à parier sur ETH. En résumé : BTC est "l'or du monde financier", ETH est "la constitution du monde financier". 2️⃣ ETH est la "deuxième courbe" de la domination du dollar. Plutôt que de dire qu'ETH s'oppose au dollar, il serait plus juste de dire qu'ETH est le soutien inévitable de la numérisation du dollar. Les stablecoins (USDC/USDT) sont essentiellement une "colonisation sur chaîne" du dollar, et les plateformes d'émission dominantes sont précisément l'écosystème ETH. Ce "sous-traitance technologique" a en fait fait d'ETH l'infrastructure réseau du nouvel empire dollar. Ainsi, les institutions de Wall Street ne s'intéressent pas à ETH en tant que tel, mais elles ont déjà réalisé que : Pour que le dollar continue de dominer dans le futur monde AI + chaîne, il faut parier sur ETH. 3️⃣ De "parier sur ETH" à "construire sur ETH" Cette course pour ETH n'est pas seulement un achat de jetons, mais le prélude à la migration des logiques d'affaires financières natives sur la chaîne. Elles ne veulent pas seulement acheter des actifs, mais devenir des banques sur chaîne, des bourses sur chaîne, des institutions de garde sur chaîne... C'est un lien d'intérêt plus profond. C'est pourquoi : Se battre pour ETH, ce n'est pas se battre pour le prix, c'est se battre pour l'accès, pour la propriété foncière, pour le pouvoir de parole futur. En surface, ETH est une plateforme ouverte ; mais la logique profonde est : elle socialise le risque de régulation. Différentes institutions peuvent déployer des protocoles, des produits de trading, faire du KYC dans l'écosystème ETH, tandis que la chaîne publique supporte la pression de gouvernance de base et de transformation technologique. Ce "système de contrat collectif anti-risque" est plus réaliste que de se battre seul. BTC est "un consensus de valeur", ETH est "un consensus institutionnel".