Ceux qui poursuivent le bêta d'ETH via des tokens DeFi seront déçus lors de ce bull run. L'été DeFi nous a appris que la valeur s'accumule d'ETH vers les projets DeFi. C'est une conclusion logique, étant donné que DeFi est le secteur le plus populaire sur Ethereum. Mais ce qui est devenu évident, c'est que le véritable bêta d'ETH provient en réalité des pièces "boomer" (c'est-à-dire, XRP, HBAR, XLM, ADA, TRX, ALGO, etc.) Ce sont les majors de niveau B, des tokens avec des capitalisations boursières à 11 chiffres, mais sans fondamentaux pour les soutenir. Le principal vent arrière ici est l'effet Lindy + l'exposition CEX, ce qui rend ces tokens faciles à acheter pour les non-initiés de la crypto. Ce que nous voyons à la place, c'est que le bêta d'ETH s'écoule maintenant vers les "boomer coins" à grande capitalisation, comme XRP, ADA, HBAR, XLM, ALGO, etc. Ces tokens ont des capitalisations boursières à deux chiffres en milliards de dollars, mais peu ou pas d'activité réseau pour les soutenir. Leur attrait réside dans leur longévité (Lindy) et leur accessibilité pour le grand public en dehors de la foule crypto-native via les CEX. Cela prouve deux choses : 1) Les fondamentaux n'ont toujours pas d'importance. Les revenus et les métriques d'utilisation ont peu d'influence dans un marché haussier dirigé par le retail. 2) À moins que vous n'ayez un avantage asymétrique dans les petites/moyennes capitalisations, il vaut mieux détenir de l'ETH à effet de levier ou des majors à grande capitalisation plutôt que d'espérer qu'un token DeFi de moyenne capitalisation surperformera. Le paysage des tokens s'est considérablement élargi depuis l'été DeFi. Avec plus d'options, le risque de sélection augmente, et choisir le bon token DeFi devient plus difficile et statistiquement moins gratifiant. Les fondamentaux ne sont pas vos amis dans un marché haussier. Ne soyez pas trop audacieux : gardez-le simple et investissez en taille sur des paris faciles.