Le restaking est un secteur de 12,5 milliards de dollars, représentant 0,37 % de la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies.
La valeur totale verrouillée dans les protocoles de restaking a augmenté de 41 % par rapport aux bas de mi-avril et s'élève actuellement à 19,27 milliards de dollars.
Avec les propositions de staking d'ETF ETH en attente d'approbation formelle, il semble y avoir une marge de croissance supplémentaire.
@ollieblocmates s'est montré curieux et a plongé dans le méta du restaking, pourquoi il fait son retour, et ce que pourraient signifier les ETF ETH stakés pour les plateformes de restaking.
Qu'est-ce que le restaking ?
Le restaking d'Ethereum décrit simplement un scénario où les utilisateurs mettent à profit leur ETH précédemment staké (deux fois).
Cela s'étend principalement à l'utilisation de l'ETH restaké comme garantie pour des protocoles en échange de récompenses.
Qu'est-ce que le liquid restaking ?
D'autre part, le liquid restaking décrit un scénario où un jeton de reçu (LRT) est émis à l'utilisateur pour avoir restaké son jeton de reçu ETH staké (LST).
Les détenteurs ou restakeurs de LRT accumulent des récompenses au fil du temps.
Un exemple est @ether_fi. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH, obtenir de l'eETH, et procéder à restaker de l'eETH pour gagner le double des récompenses.
Que signifient les ETF de staking ETH pour les protocoles de restaking ?
Un ETF de staking ETH signifiera simplement plus d'ETH verrouillé dans le staking, donnant aux bros de la finance traditionnelle accès au rendement du staking ETH (3-5 % APR), et pas seulement une exposition au prix de l'ETH.
L'idée est que ce scénario pourrait stimuler la demande pour les LST, et par conséquent les LRT, en raison de l'afflux de gros acteurs.
La valeur totale verrouillée dans les protocoles de restaking est déjà en hausse, augmentant de 41 % par rapport aux bas niveaux d'avril.
Comment cela bénéficie-t-il aux protocoles de restaking ?
Les protocoles de restaking peuvent en bénéficier de manière assez significative.
Essentiellement, ils ont accès à :
→ Une plus grande liquidité pour les tokens de staking liquide
→ Une concurrence accrue parmi les AVS (Services Validés Activement)
→ Un intérêt institutionnel possible pour des produits DeFi à rendement plus élevé
Le joueur dominant ? EigenLayer.
@eigenlayer a introduit le concept de sécurité partagée, permettant à d'autres réseaux ou services de "louer" la confiance d'Ethereum en s'appuyant sur la sécurité des stakers d'ETH.
Cela a transformé les stakers en une nouvelle classe de fournisseurs d'infrastructure décentralisée.
L'ETF de staking ETH est capable de dynamiser les récompenses et d'améliorer la sécurité.
Les problèmes :
Un ETF sur l'ETH staké pourrait centraliser le staking de l'ETH, avec d'énormes quantités d'ETH gérées par quelques fournisseurs d'ETF.
Et ces grandes institutions pourraient choisir de ne pas restaker en raison du risque supplémentaire de slashing ou d'échec du protocole.
Ensuite, il y a aussi l'angle réglementaire.
Le restaking implique des dynamiques de risque complexes. Si la croissance du staking alimentée par les ETF attire l'attention des régulateurs, les protocoles de restaking pourraient se retrouver dans le collimateur.
Regardons au-delà d'EigenLayer :
Nous pensons qu'il y a quelques autres protocoles vraiment intéressants à surveiller au fur et à mesure que les choses progressent.
→ La TVL de @symbioticfi a augmenté de 29 % au cours des 30 derniers jours.
Symbiotic fournit un système de sécurité partagée généralisé pour les réseaux, permettant de créer des écosystèmes puissants et entièrement souverains.
→ L'EZETH de @RenzoProtocol a augmenté de 61 % au cours des 60 derniers jours.
Renzo s'appuie sur EigenLayer, offrant une sécurité pour les AVS tout en proposant des rendements plus élevés.
→ Le token PUFFER de @puffer_finance a augmenté de 26 % au cours des 60 derniers jours.
L'écosystème Puffer est englobé par une suite de protocoles dépendants, tels qu'un AVS de pré-confirmation et un restaking liquide.
Fais ce que tu veux, mais c'est à peu près pour ça que les gens parlent de restaking une fois de plus.
Comme toujours, fais tes propres recherches, etc!
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