📌 Uniswap Technical Analysis Series #1 : Les échanges réalisés par les mathématiques Bonjour, c’est BQ Developer. @BQ_Developer Chaque fois que j’utilise Uniswap, je suis étonné. Comment est-il possible d’avoir un échange qui fonctionne 24 heures sur 24 sans une seule personne ? À partir d’aujourd’hui, nous allons jeter un coup d’œil aux choix techniques qu’Uniswap a rendus cela « impossible » possible. Tout d’abord, voyons pourquoi l’équipe Uniswap a créé une plateforme d’échange avec une seule formule mathématique au lieu d’un carnet d’ordres traditionnel. 🤔 Comment créer un échange sur Ethereum ? Lorsque Hayden Adams a conçu Uniswap pour la première fois en 2018, L’approche la plus naturelle aurait été de déplacer les échanges traditionnels vers la blockchain. Mais bientôt, vous rencontrerez un problème fondamental. Pour passer une commande sur Ethereum, vous devez payer des frais de gaz, et vous devez également payer des frais de gaz lorsque vous modifiez ou annulez une commande. Lorsque le marché évolue rapidement, vous devez continuer à ajuster les commandes, et si vous payez 20 à 30 $ à chaque fois, qui fera du marketing ? Ce qui est encore plus fatal, c’est que la correspondance des ordres en temps réel n’est pas possible dans un environnement où les blocs sont créés toutes les 15 secondes. Les échanges traditionnels traitent les ordres en quelques millisecondes, ce qui est structurellement impossible sur la blockchain. ⚙️ Échange automatique composé de deux seaux d’eau La réponse d’Uniswap a été simple. Je me suis complètement débarrassé de l’ordre. Imaginez plutôt deux réservoirs d’eau reliés entre eux. L’un est rempli d’ETH et l’autre est plein d’USDC. Le trading, c’est comme ramasser du liquide dans un seau d’eau (prendre de l’ETH) et verser la quantité correspondante dans l’autre (mettre de l’USDC). La clé ici est que le niveau d’eau relatif des deux réservoirs d’eau détermine le prix. Plus vous prenez d’ETH, plus le niveau d’eau dans le seau ETH baisse, et le prix de l’ETH, qui est devenu relativement rare, augmentera automatiquement. Tout ce processus est contrôlé par une formule mathématique simple appelée x * y = k. x est le montant d’ETH, y est le montant d’USDC et k est le produit qui doit rester constant. Si vous prenez un côté, vous devez mettre plus de l’autre côté pour garder le produit constant. 🧠 Un système qui fonctionne sans personne La chose la plus élégante à propos de ce design est son automatisation complète. Les échanges traditionnels exigent que les teneurs de marché ajustent constamment leurs cotations, mais Uniswap n’est pas obligé de le faire. Le prix est automatiquement ajusté à chaque fois qu’une transaction a lieu, et vous pouvez trader à n’importe quel prix de zéro à l’infini. Lorsque le prix de l’ETH augmente sur le marché externe, les arbitragistes achètent de l’ETH relativement bon marché sur Uniswap, et le prix du pool correspond automatiquement au prix du marché. Aucune intervention humaine n’est requise dans tout cela. 💭 La réalité des compromis Bien sûr, cette solution élégante a aussi un prix. Le plus gros problème est le glissement. Plus la transaction est importante, plus le prix peut fluctuer de manière exponentielle, ce qui entraîne un prix plus défavorable que prévu. De plus, la majeure partie de la liquidité du pool est en fait dormante à des niveaux de prix extrêmes, ce qui rend le capital moins efficace. Mais même en tenant compte de ces limitations, je pense que ce qu’Uniswap a créé est une grande réussite. Il a remplacé le système financier complexe par une formule mathématique simple et a créé un échange mondial qui fonctionne 24 heures sur 24. ✏️ Dans la partie suivante, J’ai créé un échange avec x*y=k, mais quand je l’ai réellement utilisé, j’ai vu un problème fatal. C’était que 90 % de l’argent dans la piscine dormait dans une fourchette de prix extrême que personne n’a dépensée. Comment Uniswap V3 a-t-il résolu ce problème ? --- Vos likes et vos partages sont 🥰 de l’amour #BQ개발자 #유니스왑 #AMM #DeFi