Yksityiskohtainen selitys AAVE V4 -päivityksestä: Luotonannon muokkaaminen modulaarisesti, voiko vanhat kolikot tuoda uuden kevään?

Kirjoittanut: Umbrella, Deep Tide TechFlow

25. päivän iltana AAVE:n perustajan Stanin viesti, jossa ilmoitettiin AAVE V4:n tulevasta lanseerauksesta, herätti nopeasti paljon huomiota ja keskustelua, ja AAVE:n ja WLFI:n viimeaikainen kiista 7 prosentin tokenien jakeluehdotuksesta on myös aiheuttanut kohua markkinoilla.

– >

huomio on jo jonkin aikaa keskittynyt AAVE:hen, vakiintuneeseen lainausprotokollaan.

Vaikka AAVE:n ja WLFI:n välinen kiista ei ole vielä saavuttanut lopullista päätöstä, tämän "farssin" takana näyttää olevan toisenlainen kuva - "uudet kolikot virtaavassa vedessä, rautainen AAVE".

Yhä useampien uusien kolikoiden ilmaantumisen myötä, joita ketjun kiinteiden tokenien lainauksen kysyntä stimuloi, AAVE:lla on epäilemättä hyvät perustekijät ja katalyytit.

Tämä V4-päivitys voi antaa meille mahdollisuuden nähdä sen vahvan kilpailukyvyn tulevaisuudessa DeFi-alalla ja sen kasvavan liiketoiminnan perimmäisen syyn.

Lainausprotokollista DeFi-infrastruktuuriin

Kun keskustelemme AAVE V4:stä, meidän on ensin ymmärrettävä keskeinen kysymys, miksi markkinat odottavat tätä päivitystä?

Vuoden 2017 ETHLendistä nykyiseen DeFi-jättiin, jonka TVL on 38,6 miljardia dollaria, AAVE on itse asiassa optimoinut jokaisen menneisyyden version ja voi vaikuttaa ketjussa olevien omaisuuserien likviditeettiin ja pelattavuuteen vaihtelevassa määrin.

AAVE:n versiohistoria on itse asiassa DeFi-lainanannon kehityshistoria.

Vuoden 2020 alussa, kun V1 lanseerattiin, koko DeFi-lukitusvolyymi oli alle 1 miljardi dollaria. AAVE käyttää likviditeettipooleja P2P-mallin sijaan, jolloin luotonanto voi muuttua "matchmakingin odottamisesta" "välittömäksi transaktioksi". Tämä muutos auttoi AAVEa kasvattamaan markkinaosuuttaan nopeasti.

V2 lanseerattiin vuoden 2020 lopulla, ja keskeisiä innovaatioita ovat pikalainat ja velan tokenisointi. Pikalainat ovat synnyttäneet arbitraasi- ja likvidaatioekosysteemejä, ja niistä on tullut tärkeä tulonlähde protokollille. Velan tokenisointi mahdollistaa positioiden siirtämisen, mikä tasoittaa tietä myöhemmille tuottojen aggregaattoreille. V3 vuonna 2022 keskittyy ketjujen väliseen yhteentoimivuuteen, jolloin useammat ketjun sisäiset omaisuuserät pääsevät AAVEen ja niistä tulee moniketjuisen likviditeetin yhdistäjä.

Lisäksi AAVE:sta on tullut hinnoittelun vertailukohta. Korkoja suunniteltaessa DeFi-protokollat viittaavat AAVEn kysyntä- ja tarjontakäyrään. Vakuussuhdetta valittaessa uudet hankkeet vertailevat myös AAVEn parametreja.

V3 on infrastruktuuri, sen arkkitehtoniset rajoitukset ovat kuitenkin yhä ilmeisempiä.

Suurin ongelma on likviditeetin pirstoutuminen. Tällä hetkellä AAVE:n TVL on 60 miljardia dollaria Ethereumissa, kun taas Arbitrumilla on vain 4,4 miljardia dollaria ja vielä vähemmän Basea. Jokainen ketju on itsenäinen kuningaskunta, eivätkä varat voi virrata tehokkaasti. Tämä ei ainoastaan vähennä pääomatehokkuutta, vaan myös rajoittaa pienten ketjujen kehitystä.

Toinen ongelma on innovaatioiden pullonkaulat. Kaikki uudet ominaisuudet edellyttävät täydellistä hallintaprosessia, joka kestää usein kuukausia ehdotuksesta käyttöönottoon. Nopean DeFi-iteroinnin ympäristössä tämä nopeus ei tietenkään pysy markkinoiden kysynnän tahdissa.

Kolmas ongelma on, että räätälöintitarpeita ei voida täyttää. RWA-projektit tarvitsevat KYC:n, GameFi vaatii NFT-vakuuksia ja laitokset tarvitsevat erillisiä pooleja. V3:n yhtenäinen arkkitehtuuri on kuitenkin vaikea vastata näihin erilaisiin tarpeisiin. Joko kaikki tukevat tai eivät tue, ei keskitietä.

Tämä on ydinongelma, jonka V4 pyrkii ratkaisemaan: kuinka muuttaa AAVE tehokkaasta mutta jäykästä tuotteesta joustavaksi ja avoimeksi alustaksi.

V4-päivitys

Julkisesti saatavilla olevien tietojen mukaan V4:n keskeinen parannussuunta on ottaa käyttöön "yhtenäinen likviditeettikerros" ja ottaa käyttöön Hub-Spoke-malli nykyisen teknisen suunnittelun ja jopa liiketoimintamallin muuttamiseksi.

Source@Eli5DeFi

Hub-Spoke: Ratkaise sekä välttämättömät että välttämättömät ongelmat

Yksinkertaisesti sanottuna Hub kokoaa yhteen kaiken likviditeetin, ja Spoke vastaa tietystä liiketoiminnasta. Käyttäjät ovat vuorovaikutuksessa Spoken kautta ikuisesti, ja jokaisella Spokella voi olla omat sääntönsä ja riskiparametrinsa.

Mitä tämä tarkoittaa? Tämä tarkoittaa, että AAVE:n ei enää tarvitse palvella kaikkia tietyillä säännöillä, vaan se voi sallia eri pinnojen palvella erilaisia tarpeita.

Frax Finance voi esimerkiksi luoda erillisen Spoken, joka hyväksyy vakuudeksi vain frxETH:n ja FRAXin ja asettaa aggressiivisempia parametreja. Samaan aikaan "institutionaalinen pinna" voi hyväksyä vain BTC:tä ja ETH:ta, vaatia KYC:tä, mutta tarjota alhaisempia korkoja.

Kaksi puolaa jakavat saman keskuksen likviditeetin, mutta ovat riskieristettyjä toisistaan.

Tämän arkkitehtuurin hienovaraisuus on siinä, että se ratkaisee "sekä haluaa että haluaa" -ongelman. sillä on oltava sekä syvä likviditeetti että riskieristys; Sitä tulee hallita yhtenäisesti ja joustavasti räätälöidä. Aiemmin nämä olivat ristiriitaisia AAVE:ssa, mutta Hub-Spoke-malli mahdollistaa niiden rinnakkaiselon.

Dynaaminen riskipreemiomekanismi

Hub-Spoke-arkkitehtuurin lisäksi V4 esittelee myös dynaamisen riskipreemiomekanismin, joka mullistaa lainakorkojen asettamisen.

Toisin kuin V3:n kiinteäkorkoinen malli, V4 säätää korkoja dynaamisesti vakuuksien laadun ja markkinoiden likviditeetin perusteella. Esimerkiksi erittäin likvidit omaisuuserät, kuten WETH, nauttivat peruskoroista, kun taas epävakaammat omaisuuserät, kuten LINK, maksavat lisäpreemion. Tämä mekanismi automatisoidaan älykkäiden sopimusten avulla, mikä ei ainoastaan paranna protokollan turvallisuutta, vaan myös tekee lainakustannuksista oikeudenmukaisempia.

Smart Account

V4:n Smart Account -ominaisuuden avulla käyttäjät voivat toimia tehokkaammin. Aiemmin käyttäjien piti vaihtaa lompakkoa eri ketjujen tai markkinoiden välillä, mikä teki monimutkaisten positioiden hallinnasta aikaa vievää ja työlästä. Älykkäät tilit mahdollistavat nyt moniketjuisten omaisuuserien ja lainausstrategioiden hallinnan yhden lompakon kautta, mikä vähentää operatiivisia vaiheita.

Käyttäjä voi säätää WETH-vakuuksia Ethereumissa ja lainaa Aptoksissa samassa käyttöliittymässä, jolloin manuaalisia ketjujen välisiä siirtoja ei tarvita. Tämä virtaviivainen kokemus helpottaa sekä pienten käyttäjien että ammattimaisten kauppiaiden osallistumista DeFiin.

Ketjujen välinen vs. RWA: DeFi-rajojen

laajentaminen V4 mahdollistaa toisen tason ketjujen välisen vuorovaikutuksen Chainlink CCIP:n kautta ja tukee muita kuin EVM-ketjuja, kuten Aptosia, jolloin useammat resurssit voidaan yhdistää saumattomasti AAVE:hen. Käyttäjä voi esimerkiksi panostaa omaisuutta Polygoniin ja lainata ja lainata Arbitrumissa, kaikki yhdessä tapahtumassa. Lisäksi V4 integroi reaalimaailman omaisuuseriä (RWA), kuten tokenisoituja valtion joukkovelkakirjoja, mikä avaa institutionaalisille rahastoille uusia mahdollisuuksia päästä DeFiin. Tämä ei ainoastaan laajenna AAVE:n omaisuuserien kattavuutta, vaan myös tekee lainamarkkinoista osallistavampia.

Markkinoiden reaktio

Vaikka AAVE koki tällä viikolla romahduksen kryptomarkkinoilla, sen elpyminen oli tänään huomattavasti vahvempi kuin muut johtavat DeFi-kohteet.

AAVE-tokenien koko verkon laajuinen kaupankäyntivolyymi oli 18,72 miljoonaa dollaria 24 tunnin sisällä kryptomarkkinoiden romahduksen jälkeen tällä viikolla, mikä on huomattavasti korkeampi kuin Unin 7,2 miljoonaa dollaria ja Ldo:n 3,65 miljoonaa dollaria, mikä heijastaa sijoittajien positiivista reaktiota protokollainnovaatioihin, kun taas lisääntynyt kaupankäyntiaktiivisuus paransi likviditeettiä entisestään.

Elokuun alkuun verrattuna AAVE:n TVL nousi tässä kuussa 19 % ennätyskorkealle lähelle 70 miljardin dollarin rajaa, ja se on tällä hetkellä ETH-ketjun TVL:n ensimmäisellä sijalla. Tämä kasvu ylittää selvästi DeFi-markkinoiden keskiarvon, ja TVL:n kasvu vahvistaa myös AAVE V4:n usean omaisuuserän vakuudellisen strategian tehokkuuden, mikä saattaa viitata siihen, että institutionaaliset rahastot ovat hiljaa tulleet markkinoille.

– >

TokenLogicin tietojen mukaan AAVE:n kokonaisnettovarallisuus on saavuttanut uuden ennätyksen, 132,7 miljoonaa dollaria (ilman AAVE-token-omistuksia), mikä on noin 130 % kasvua viimeisen vuoden aikana.

ketjun tietojen mukaan 24. elokuuta AAVE:n avoin korko ylitti 430 miljoonaa dollaria, mikä on kuuden kuukauden korkein.

Intuitiivisen datan lisäksi AAVEn päivitys on herättänyt myös laajaa keskustelua yhteisössä, ja myös V4:n julkaisema nykyinen ennakkotieto on saanut paljon tukea ja tunnustusta erityisesti pääoman käytön ja koottavan DeFin osalta, jolloin markkinat näkevät enemmän mahdollisuuksia ja potentiaalia.

Tee

DeFi:stä jälleen loistava

Yhdessä tähän mennessä julkistettujen päivitysten kanssa AAVE:n päivitys johtaa todennäköisesti DeFi-markkinat korkeammalle tasolle, sillä modulaarinen arkkitehtuuri, ketjujen välinen laajentuminen ja RWA-integraatio eivät ainoastaan sytytä markkinoiden innostusta, vaan myös nostavat hintaa ja TVL:ää.

Sen perustaja Stani näyttää myös luottavan V4-päivityksen vaikutukseen DeFi-radalla.

Ehkä lähitulevaisuudessa AAVE hyödyntää kryptohärkämarkkinoiden likviditeettiä "itätuulta" noustakseen ja avatakseen loputtomia mahdollisuuksia.