350 miljoonaa on vasta lähtökohta: mitä vaurauden salasanoja on piilotettu Arbitrumin RWA-ekosysteemiin?

Kirjoittanut: Castle Labs

Koonnut Saoirse, Foresight News

Tiivistelmä

Monille siitä, pystyykö se murtautumaan reaalimaailman omaisuuserien (RWA) avaruuteen vai ei, on tullut vertailukohta, jolla mitataan, saavuttavatko kryptovaluutat valtavirran käyttöönoton: vain, jos voimme yhdistää ketjun sisäisen maailman perinteiseen rahoitukseen, Vain kryptovaluutat voivat todella vakiinnuttaa asemansa houkuttelevina valtavirran omaisuuserinä.

Ideasta on vähitellen tulossa todellisuutta, ja Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat, joukkovelkakirjat ja jopa kiinteistöt on tokenisoitu ja laitettu ketjuun.

Sääntelyn selkeyden ja teknologisen kypsyyden ajamana RWA on saamassa merkittävää vauhtia.

Tämä artikkeli keskittyy Arbitrum-ekosysteemiin, Layer2-ratkaisuun, joka on käynnistänyt menestyksekkäästi useita RWA-keskeisiä projekteja, ja RWA-omaisuuden kokonaislukitusarvo (TVL) on tällä hetkellä yli 350 miljoonaa dollaria.

Tämä artikkeli tarjoaa yleiskatsauksen Arbitrumin riskipainotettujen omaisuuserien määräyksistä, niiden kehittämistä ohjaavista hankkeista ja aloitteista, keskeisistä resursseista ja palveluntarjoajista (mukaan lukien tapaustutkimukset) sekä niihin liittyvistä riskinäkökohdista ja tulevaisuudennäkymistä.

Yleiskatsaus RWA:sta Arbitrumissa

RWA-markkinat kukoistavat. Monet varhaiset krypton omaksujat haaveilivat Wall Streetin eliitin kryptovaluuttojen käytöstä. Nykyään tämä visio on toteutunut, ja todelliset resurssit on vihdoin saatu onnistuneesti ketjuun ja niitä aletaan ottaa laajalti käyttöön.

<img src="https://upload.techflowpost.com/upload/images/20250815/2025081517065399854799.jpg"

> Lähde: rwa.xyz

Tällä hetkellä riskipainotettujen omaisuuserien kokonaisarvo ylittää 25 miljardia dollaria, joka jakautuu seuraavasti:

Lähde: rwa.xyz

• Yksityinen luotto: 15,3 miljardia dollaria (60 %)

• Yhdysvaltain valtionvelkakirjat: 6,2 miljardia dollaria (26,9

%)

• Hyödykkeet: 1,8 miljardia dollaria (7,2 %)

• Institutionaaliset vaihtoehtoiset rahastot: 784 miljoonaa dollaria (3,26

%)

• Pääomasijoitukset: 418,7 miljoonaa dollaria (1,71 %)

• Yhdysvaltain ulkopuoliset valtion joukkovelkakirjat: 306 miljoonaa dollaria (noin 1,2 %)

RWA:n ketjussa johtuu useiden tekijöiden yhdistelmästä:

• digitaalisten omaisuuserien kypsyvä sääntelykehys

• Tekninen infrastruktuuri on saavuttanut tuotantotason luotettavuuden

• Institutionaalinen kiinnostus lämpenee nopeasti

Kryptovaluuttoja hyväksytään vähitellen ja sisällytetään sääntelyjärjestelmiin, kuten MiCA Euroopassa ja äskettäin hyväksytty GENIUS Act Yhdysvalloissa, mikä tarkoittaa, että tällaiset varat laillistetaan vähitellen laajemmassa rahoitusympäristössä.

Samaan aikaan Bitcoinin ja Ethereumin kaltaiset verkot ovat toimineet vakaasti yli kymmenen vuoden ajan, mikä osoittaa täysin turvallisuutensa, aktiivisuutensa ja hajauttamisominaisuutensa.

Omien ominaisuuksiensa vuoksi RWA:t vaativat kuitenkin paremman suojan ennen kuin ne voidaan laittaa ketjuun. Siksi L2:n ilmaantuminen on erittäin houkuttelevaa institutionaalisille sijoittajille, koska ne voivat vähentää ketjun käyttökustannuksia merkittävästi useita suuruusluokkia Ethereumin pääverkkoon verrattuna.

Monien layer-2-verkkojen joukossa Arbitrum on yksi nopeimmin kasvavista layer-2-ratkaisuista RWA-tilassa.

Arbitrum?

• Kypsä ja luotettava teknologiapino

• Luotettava lohkotilan neutraalius

Arbitrumilla

• , joka on yksi kryptovaluutta-alan suurimmista ja johtavista pooleista

, on vankka teknologiapino: se keskittyy teknologiavetoiseen kehitykseen, teknologisten saavutusten, kuten Styluksen ja Timeboostin, lanseeraukseen, mikä tekee siitä tehokkaan vaihtoehdon Ethereumin pääverkolle.

Lisäksi Hyperliquidxin kaltaiset projektit käyttävät Arbitrumin backend-teknologiaa USDC:n ketjujen välisenä siltana, mikä ylittää sen ekosysteemin toiminnallisuuden. Tämä on osoitus Arbitrumin uskottavasta puolueettomuudesta korttelitilana. Luotettava puolueettomuus viittaa lohkoketjuverkkojen oikeudenmukaisen toiminnan periaatteeseen, jossa kaikkia osallistujia kohdellaan tasapuolisesti suosimatta mitään käyttäjää, sovellusta tai lopputulosta.

Luotettavan puolueettomuuden merkitys:

• Luottamus: Käyttäjät ja instituutiot luottavat mieluummin alustaan, joka ei mielivaltaisesti muuta sääntöjä tai suosi toista osapuolta.

• Turvallisuus: Neutraali järjestelmä kestää paremmin manipuloinnin tai keskittämisen riskiä.

• Koottavuus: DeFi kukoistaa, kun kehittäjät luottavat siihen, että mikään protokolla ei saa erityiskohtelua.

• Institutionaalinen luottamus: Riskipainotettujen omaisuuserien neutraali suorituskyky varmistaa, että tokenisoidut varat eivät ole alttiina piiloriskeille (esim. sensuuri, puolueellinen hallinto jne.).

Lopuksi on syytä mainita, että Arbitrumilla on alan kuudenneksi suurin rahoituspooli, jonka varat ylittävät 1,17 miljardia dollaria, ja sillä on myös yksi kypsimmistä stablecoin-ekosysteemeistä.

RWA:t pystyvät edustamaan aineellisia hyödykkeitä ja korollisia instrumentteja yhdistäen samalla lohkoketjujärjestelmien ohjelmoitavuuden ja läpinäkyvyyden, ja ne tarjoavat institutionaalisille sijoittajille ja hajautetuille autonomisille organisaatioille (DAO) uusia mahdollisuuksia monipuolistaa sijoituksia, vakauttaa tuottoja ja parantaa pääomatehokkuutta.

Mitkä ehdotukset ohjaavat tätä kehitystä?

Tässä osiossa tarkastellaan lyhyesti riskipainotettujen omaisuuserien kehitystä Arbitrumissa. Riskipainotettujen omaisuuserien alustavaa kehitystä Arbitrumissa ohjaavat säätiö ja Arbitrum DAO.

Arbitrum DAO:n ensimmäiset ponnistelut RWA-alalla alkoivat "Stable Treasury Endowment Proposal" (STEP) -ehdotuksella, jota seurasi RWA:n innovaatiorahoitusehdotuksen, Treasury Management Proposalin ja lopuksi STEP 2:n käynnistäminen.

STEP (huhtikuu 2024)

Ehdotuksessa on tarkoitus sijoittaa yli 85 miljoonaa dollaria (35 miljoonaa ARB) reaalimaailman varoihin, kuten tokenisoituihin Yhdysvaltain valtionvelkakirjoihin institutionaalisten liikkeeseenlaskijoiden kautta.

Vaikka ohjelma oli alun perin pilottiohjelma, hakijoiden perusteellisen analyysin jälkeen useita palveluntarjoajia seulottiin onnistuneesti:

• Securitizen BUIDL

• Ondo Financen USDY

• Superstate's USTB

• Mountain Protokollan USDM

• OpenEdenin TBill

• Backedin bIB01-seulontakriteerit

hakijoille ovat seuraavat:

• Ei sijoitusrajoituksia

• Yritykset, joilla on selkeä organisaatiorakenne ja joilla ei ole osastoja eri osastoilla

• Merkittävä omaisuudenhoito, useat ISIN-riskit ja kokenut tiimi

• Käytä julkisia tai hajautettuja työkaluja ja verkkoja (sen sijaan, että luottaisit pelkästään omiin työkaluihin ja verkkoihin)

• Vältä valitsemasta yrityksiä, joissa on ylimääräisiä hajautettuja hallintokerroksia

• Riittävä ja yksityiskohtainen dokumentaatio

Lisäksi varmistaakseen kattavuuden yllä olevan luettelon ulkopuolella STEP aikoo myös sijoittaa 1 % DAO:n kassasta vuosittain tokenisoituihin reaalimaailman omaisuuseriin seuraavan viiden vuoden aikana. Samalla ohjelma tarjoaa myös käytännön mahdollisuuden saada syvempää ymmärrystä RWA-tilasta ja tasapainottaa ekosysteemin kehittämisen ja pääasiallisen suojelun välistä suhdetta. Tulevien iteraatioiden odotetaan keskittyvän johonkin näistä tavoitteista.

STEP-ohjelma on ollut valtava menestys, ja se on tuottanut 600 000 dollaria korkotuloja Arbitrum DAO:lle alle vuodessa.

Seuraava on kumulatiivinen summa kuukausittain:

STEP on ainutlaatuinen siinä mielessä, että se työskentelee institutionaalisten palveluntarjoajien kanssa selkeän periaatteen mukaisesti:

• arvioi ja seulo suoraan korolliset vakaat omaisuuserät ilman välittäjien osallistumista

• Request for Proposal (RFP) -mallin avulla protokollat voivat lähettää tuotehakemuksia, ja

• institutionaaliset osallistujat voivat tarkastella niitä suoraan hajautetussa foorumissa, jonka tavoitteena on tuottaa kestäviä tuloja DAO:ille

RWAIG-apurahaohjelman puitteissa (kesäkuu 2024).

Arbitrum-säätiö on rahoittanut 300 000 ARB:n budjetilla sarjan innovaatioapurahoja (RWAIG), kahden kuukauden pilottiohjelmaa, joka toteutettiin kesäkuusta elokuuhun 2024 tukemaan RWA:n integrointia, analysointia ja tutkimusta Arbitrumissa.

Näiden rahoitushankkeiden päätavoitteet ovat:

• Lisää merkittävästi RWA:iden aktiivisuutta Arbitrumissa, pysy kilpailijoiden edellä ja saavuta "alustan tulevaisuuden kasvutakuu

"

• Tutustu DAO:n kassavarojen sijoittamiseen RWA:han ja kuinka aloittaa ketjun sisäinen tokenisointi Arbitrumissa

• RWA-resurssien ja -työkalujen laajempi integrointi olemassa oleviin ekologisiin sovelluksiin, kuten GMX, Aave ja Pendle

Ohjelma rahoitti lopulta 8 eri projektia:

• RWA Research: Käyttäjien kouluttaminen alasta

• PYOR: RWA-analytiikan kojelauta

• Mystic Finance: Antaa käyttäjille mahdollisuuden käyttää tietämystään kentällä Riskipainotettujen omaisuusvakuudellisten stablecoinien lainamarkkinat

• Jia: Pk-yritysten saatavien muuntaminen tokenisoiduiksi varoiksi

• Truflation: Reaaliaikaisten inflaatiotietojen tarjoaminen

• Backed Finance: Arvopapereita

• seuraavien strukturoitujen tuotteiden luominen Infinfty: ERC-6651 RWA tokenien kehittäminen koko elinkaaren aikaiseen kassanhallintaan tuotteiden hankinnan, suorituskyvyn, omistajuuden ja ympäristövaikutusten seuraamiseksi

(joulukuu 2024)

Vuoden 2024 lopussa laadittiin kassanhallintaehdotus täydentämään STEPin alustavaa työtä. Ehdotuksessa keskitytään passiivisten tulojen ansaitsemiseen ketjussa olevilla strategioilla, jotka hyödyntävät ARB-tokeneita, sen sijaan, että tokenit jätetään valtiovarainministeriöön käyttämättömäksi.

Sen tavoitteita ovat:

• Omaisuudenhoito: Hallinnoi 25 miljoonaa ARB-tokenia tuottaaksesi tuottoa ketjussa

• Stablecoin Swap: Yksinkertaista ARB-varojen muuntamista stablecoineiksi, minimoi liukuma ja markkinavaikutukset

• Stablecoinin likviditeetin käyttöönotto: Vaihda 15 miljoonaa ARB:tä stablecoineihin ja sijoita matalariskiseen korolliseen strategiaan maksaaksesi DAO:lle Hajauttaminen

• ja vakaus: Keskity riskikorjattuihin tuottoihin ja varmista samalla rahastojen turvallisuus

Strategia on jaettu kahteen suuntaan:

• Treasury: Varaa 10 miljoonaa ARB:tä puhtaaseen ARB-strategiaan ja vaihda 15 miljoonaa ARB:tä stablecoineihin DAO:n

• "käyttötilinä" Kasvu: 7 500 ETH:n kohdentaminen hajautetun rahoituksen (DeFi) avaruuteen

VAIHE 2 (tammikuu 2025)

STEPin alkuperäisen menestyksen innoittamana STEP 2 -ehdotus hyväksyttiin 35 miljoonalla ARB:llä (noin 15,7 miljoonaa dollaria).

Tutkittuaan huolellisesti yli 50 hakemusta STEP-komitea päätti jakaa varat seuraavissa suhteissa:

• WisdomTree WTGXX: 30 %

• Spiko USTBL: 35 % Franklin

• Templeton FOBXX (BENJI): 35 %

Tämän ohjelman tärkeys näkyy myös DAO:n tunnustuksessa sille.

VAIHE 2 hyväksyttiin ehdottomalla enemmistöllä, lähes 89 % osallistujista kannatti, 11 % pidättäytyi äänestämästä ja vain 0,01 % vastusti.

Yhdessä nämä projektit ja aloitteet ovat vauhdittaneet reaalimaailman omaisuuden kehittämistä Arbitrumin ketjussa, minkä ansiosta sen lukittu kokonaisarvo (TVL) on kasvanut lähes nollasta yli 70 miljoonaan dollariin alle vuodessa.

on siis nykyinen tilanne?

Mikä on RWA-maisema Arbitrumissa?

Seuraavassa osiossa käytetään ketjun sisäisiä tietoja syventyäkseen RWA-omaisuuteen, omaisuudentarjoajiin ja RWA:iden kasvuun Arbitrumissa.

RWA:iden kasvu Arbitrumissa

Edullisen, korkean suorituskyvyn arkkitehtuurinsa ja luotettavan puolueettomuutensa ansiosta Arbitrum rakentaa nopeasti liikkeeseenlaskijoiden, infrastruktuurin tarjoajien ja kannustinohjelmien ekosysteemiä työntääkseen RWA:ita ketjuun mittakaavassa.

Vaikka Arbitrum keskittyi varhain ensisijaisesti DeFi-peruskomponentteihin, DEX:iin, lainausprotokolliin ja tuottoaggregaattoreihin, ajatus ketjun sisäisistä varoista alkoi saada jalansijaa Ethereumin tokenisoitujen Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen varhaisten kokeilujen jälkeen vuonna 2022.

Tällä hetkellä Arbitrumin RWA-markkina-arvo on lähes 350 miljoonaa dollaria, ja yli 129 omaisuutta on tokenisoitu. Vaikka tämä luku on vaikuttava, se edustaa vain noin 1,39 % RWA-omaisuuserien kokonaismarkkina-arvosta, mikä on merkki vahvasta kasvupotentiaalista.

Ennusteiden suuresta vaihtelusta huolimatta useissa ennusteissa on arvioitu ketjun sisäisten riskipainotettujen käyttäjien tilan kasvua seuraavasti:

• 16 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä (10 % maailman BKT:stä)

• Vuoteen 2034 mennessä 30 biljoonaa dollaria

Ensimmäisen ennusteskenaarion mukaan kentän odotetaan kasvavan 40-kertaiseksi seuraavan viiden vuoden aikana.

Arbitrumin rooli yhtenä vakiintuneimmista ketjun RWA-verkoista antaa sille merkittävän kilpailuedun.

RWA:iden kasvumatka Arbitrumissa

Vain yhdessä vuodessa vuonna 2024 Arbitrumin lukittu kokonaisarvo (TVL) kasvoi lähes nollasta lähes 85 miljoonaan dollariin vuoden loppuun mennessä.

Tämä kasvumatka voidaan jakaa kolmeen vaiheeseen, jotka liittyvät läheisesti edellä mainittuihin keskeisiin aloitteisiin:

• Varhainen kasvuvaihe (Q1 2024): Arbitrumin RWA-lukittu kokonaisarvo nousi lähes nollasta yli 5 miljoonaan dollariin, mikä osoittaa alkuvauhtia.

• Merkittävä kasvuvaihe (Q2 2024): Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla lukitusarvon kokonaisarvo nousi noin 20 miljoonasta dollarista noin 70 miljoonaan dollariin, mikä osui samaan aikaan VAIHEEN 1 varojen allokoinnin ajoituksen kanssa.

• Jatkuva laajentumisvaihe: Jatkuvaa kasvua jatketaan vuonna 2025 lisäämällä DAO:n kassaallokaatioita (VAIHE 2) ja lisäämällä uusia riskipääoman liikkeeseenlaskijoita (esim. Spiko, WisdomTree, BlackRock).

Tämä kehitys näkyy myös ketjussa tuettavissa omaisuuserissä. Vuonna 2024 suurin osa RWA:ista on edelleen Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja. Ajan myötä omaisuustyyppejä on rikastettu ja uusia lajikkeita on otettu käyttöön.

Vaikka Yhdysvaltain valtionvelkakirjat muodostavat edelleen suurimman osan omaisuustyypeistä (197 miljoonaa dollaria), EU:n valtionvelkakirjat ovat seuranneet tiiviisti perässä (150 miljoonaa dollaria). Myös vaihtoehtoiset omaisuuserät, kuten kiinteistöt, osakkeet ja ETF:t, ovat saamassa vetovoimaa.

RWA-varat ja -tarjoajat

Tässä osiossa perehdytään näihin omaisuusluokkiin ja korostetaan kymmenen parasta RWA-tuotetta kokonaisarvon mukaan liikkeeseenlaskijan mukaan luokiteltuna.

Spiko Spiko

on luonut ketjun sisäisen arvopaperitokenien liikkeeseenlasku- ja jakelualustan.

Alustalla on Ranskan Autorité des Munetsairesin (AMF) myöntämä lisenssi kahden rahamarkkinarahaston käynnistämiseen:

• Spiko Euro (EUTBL)

• ja Spiko USD (USTBL).

Näiden rahastojen vakuutena on salkku lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjoja, joiden tuotto on samanlainen kuin keskuspankin riskitön korko. Tällä hetkellä ne ovat yleisimmin käytettyjä, ja EUTBL on listan kärjessä 146 miljoonan dollarin kokonaisarvolla ja USTBL neljännellä sijalla 24,8 miljoonalla dollarilla, mikä osoittaa jälleen kerran, että lyhytaikaiset valtion joukkovelkakirjalainat ovat ketjun yleisimmin käytettyjä omaisuuseriä.

Franklin Templeton

Franklin Templeton on tunnettu sijoitusyhtiö, joka on listattu New Yorkin pörssissä (BEN).

Tuodakseen tokenisoidut sijoitusrahastot ketjuun yhtiö lanseerasi BENJI-mobiilisovelluksen, joka tukee tokenisoituja arvopapereita ja kryptovaluuttoja omalla tallennusjärjestelmällään.

Jokainen BENJI-token edustaa osuutta Yhdysvaltain valtion rahamarkkinarahastosta (FOBXX) sen Franklin-ketjussa. Tällä hetkellä BENJI on Arbitrumin toiseksi suurin RWA-tuote, jonka arvo on yli 87 miljoonaa dollaria.

Securitize

Securitize on alusta, joka tarjoaa tokenisoituja arvopapereiden käyttöpalveluita institutionaalisille sijoittajille.

Arbitrumissa alusta tarjoaa BlackRockin USD:n institutionaalisen digitaalisen likviditeettirahaston, BUIDL:n.

Se on lyhytaikainen valtiovarainministeriön tokenisointituote, joka keskittyy tarjoamaan dollarituottoa ketjussa ja jonka kokonaisarvo on yli 33 miljoonaa dollaria.

Dinari

Dinari mahdollistaa tokenisoitujen osakkeiden, ETF:ien, indeksien jne. luomisen, joita kutsutaan "dSharesiksi" ja jotka ylläpitävät 1:1 täyttä hyväksyntäsuhdetta kohde-etuuteen.

Dinari on lanseerannut useita tuotteita Arbitrumissa:

• WisdomTree Floating Rate Treasury Fund (USFR.d): Tarjoaa edullisen pääsyn Yhdysvaltain hallituksen vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjoihin, joiden kokonaisarvo on yli 15 miljoonaa dollaria.

• Tokenisoitu MicroStrategy-osake (MSTR.d): 1,8 miljoonaa dollaria.

• Tokenisoitu Tesla-osake (TSLA.d): Kokonaisarvo 450 000 dollaria.

• Tokenized S&P 500 ETF Trust (SPY.d): S&P 500 -yhtiöiden indeksi, jonka koko on noin 141 000 dollaria.

Nämä omaisuuserät korostavat osakkeiden ja indeksien potentiaalia, mutta niillä on silti alhainen edustus Arbitrumissa.

OpenEden

OpenEden tarjoaa pääsypalveluita tuotteille, kuten tokenisoiduille yhdysvaltalaisille arvopapereille. Alustalla on Bermudan rahaviranomaisen lisenssi, sillä on digitaalisen omaisuuden käyttölupa ja Moody'sin "investment grade" -luokitus.

Tällä hetkellä alusta on tärkein tokenisoitujen Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskija Euroopan ja Aasian alueilla. OpenEden on käynnistänyt TBILL-poolin, jossa käyttäjät voivat sijoittaa lyhytaikaisiin Yhdysvaltain valtionvelkakirjoihin.

Tällä hetkellä poolilla on yli 5,8 miljoonaa dollaria talletuksia.

Ondo

Ondo tarjoaa sijoittajille pääsyn institutionaalisiin rahoitustuotteisiin.

Arbitrumissa sen USDY-tuote on alun perin saanut myönteisen vastaanoton, ja sen kokonaisarvo on tällä hetkellä 5,7 miljoonaa dollaria.

USDY on korollinen stablecoin, jonka vakuutena on Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat ja jonka vuotuinen tuotto on noin 4,29 %.

Arbitrumin runsaasta tuote- ja omaisuusvalikoimasta huolimatta RWA-ekosysteemi on vielä lapsenkengissään.

Sen tuleva kehitys riippuu:

• Omaisuuden laajentaminen ketjutasolla laajempien tarpeiden täyttämiseksi

• Strateginen keskittyminen RWA:han Arbitrumin vahvuusalueena

• Arbitrum Alliance -yksiköiden (AAE) välinen yhteistyö Institutionaalinen

• työntö liiketoiminnan kehittämistasolla

Tulevaisuuden näkymät

VAIHEESSA 1 perustettuja alkuperäisiä palveluntarjoajia täydennettiin uudella palveluntarjoajilla VAIHEEN 2 aikana, mikä rikastutti Arbitrumin omaisuus- ja tuotevalikoimaa.

Arbitrumin RWA-kokonaisarvon nykyisen kasvuvauhdin perusteella voimme tehdä seuraavat ennusteet:

• Muodosta miljardin dollarin RWA-ekosysteemi

• Sisällytä lisää omaisuusluokkia (yksityinen luotto, kiinteistöt, korolliset stablecoinit jne.)

• Saavuta syvempi yhteentoimivuus näiden omaisuuserien välillä eri verkoissa

Tähänastisesta edistyksestä huolimatta Arbitrumilla on vielä merkittävästi kasvuvaraa, jos se haluaa vahvistaa asemaansa tällä segmentillä. Itse asiassa Arbitrum on vasta seitsemännellä sijalla RWA-omaisuuden kokonaisarvon verkkoluokituksessa; Nykyisten tietojen mukaan sen RWA-lukittu kokonaisarvo (TVL) 350 miljoonaa dollaria muodostaa vain 1,39 % ketjussa olevien RWA-omaisuuserien kokonaismarkkina-arvosta, mikä on mitätön osuus.

Kilpaillakseen näiden verkostojen kanssa Arbitrumin on tutkittava lisää mahdollisuuksia laajentua yksityisiin luottojen liikkeeseenlaskutuotteisiin, joukkovelkakirjoihin, jalometalleihin, kuten kultaan ja hopeaan, sekä osakkeisiin.

Entropy on syvästi mukana kassanhallintaan ja RWA:han liittyviin asioihin Arbitrumissa, kysyimme Mattilta hänen ajatuksiaan Arbitrumin riskipainotettujen omaisuuserien tulevasta kehityksestä. Hän sanoi näin:

"Nykyään monien riskipainotuotteiden liikkeeseenlaskijoiden ydinpaino on vähentää liikkeeseenlaskuun ja siirtoon liittyviä toimintakustannuksia, ja tämän vahvistamiseen on vielä pitkä matka. Siitä huolimatta seuraava suuri läpimurto RWA:ille Arbitrumissa on koottavuuden lisäys. Kyse ei ole vain uusien omaisuusluokkien lisäämisestä tai uusien liikkeeseenlaskijoiden tuomisesta, se on vasta ensimmäinen askel. Todellinen läpimurto on sen varmistaminen, että nämä omaisuuserät integroituvat tehokkaampiin ketjun sisäisiin perusteisiin, joita ala on rakentanut viimeisen vuosikymmenen aikana: pörsseihin, lainausprotokolliin, indeksityökaluihin, poolin optimointityökaluihin ja tuleviin innovaatioihin. Sen perimmäisenä tavoitteena on saavuttaa avoin, luvaton siirrettävyys, jolloin RWA:t voidaan koota vapaasti kuten alkuperäiset kryptovarat. Emme ole vielä tässä vaiheessa (mahtipontinen tavoite nykyisessä sääntelytodellisuudessa), mutta tämä on Pohjantähtemme. Rohkaisevaa on, että alan jättiläiset, kuten Franklin ja WisdomTree, ovat alkaneet laskea liikkeeseen tokeneita henkilökohtaisesti. Tämä on todellista institutionaalisen tason sitoutumista ja suuntausta, jonka kasvun haluaisin jatkuvan. Jos saamme RWA:han liittyvät käyttäjätoiminnot, kuten kaupankäynnin ja luotonannon, todella tapahtumaan ketjussa – vaikka nämä toiminnot abstrahoitaisiin Arbitrumiin perustuvien luvallisten kanavien kautta – se avaa täysin uuden maaperän."

Olemme täysin samaa mieltä Mattin kanssa, erityisesti näiden resurssien koostamisesta ja saavutettavuudesta. Tällä hetkellä näiden omaisuuserien sovelluspotentiaali ketjussa on vasta syntymässä. Odotamme, että lähitulevaisuudessa valtion velkasitoumuksia, joukkovelkakirjoja, osakkeita ja hyödykkeitä ei vain tokenisoida ketjussa, vaan ne myös integroidaan nykyisen DeFi-kentän erilaisiin peruskomponentteihin.

Metodologisesta näkökulmasta on tärkeää huomata, että tässä RWA-painotteisessa raportissa emme sisällyttäneet stablecoineja analyysiimme, koska raportin ydinteemana on korostaa erilaisia omaisuuseriä, jotka ovat tällä hetkellä saatavilla Arbitrum-alustalla.

Lopuksi on myös tärkeää mainita asiaankuuluvat riskit ja varotoimet tämän analyysin yhteydessä.

Riskit ja tulevaisuuteen suuntautuvat näkökohdat

• Tokenien ja ekosysteemien välinen ero: Todellisuudessa RWA:iden kasvu ei suoraan johda ARB-tokenien arvon nousuun.

• Omaisuuserien keskittymisriski: Lyhytaikaiset valtionlainat muodostavat edelleen erittäin suuren osan RWA:n lukitusta kokonaisarvosta (TVL), mikä korostaa tarvetta hajauttaa useisiin omaisuusluokkiin, kuten yksityisiin luottoihin, yrityslainoihin ja kiinteistöihin.

• Sääntelyn dynamiikan riskit: Vaikka kryptovaluuttojen sääntelyympäristö paranee jatkuvasti ja siirtyy vähitellen kohti laillistamista, tokenisoitujen arvopapereiden vaatimustenmukaisuuskehys on vielä kehitysvaiheessa, kun taas institutionaalinen liikkeeseenlasku vaatii suurempaa sääntelyn selkeyttä ja lainkäyttöalueiden välistä synergiaa.

Omaisuuserien liikkeeseenlaskijoiden laajentumisen sekä RWA-luokkien, kuten yksityisten luottojen ja kiinteistöjen, ketjun laajenemisen odotetaan nostavan Arbitrum-ekosysteemin lukitun kokonaisarvon (TVL) lähemmäs miljardia dollaria vuoden loppuun mennessä.

Kun kassanhallintasuunnitelma ja VAIHE 2 etenevät, odotamme saavamme lisää tietoa ja näkemyksiä, jotka eivät ainoastaan paljasta suunnitelman tuloksia, vaan myös antavat tietoa tulevista päätöksistä ja aloitteista.

Johtopäätös

Arbitrumin RWA:iden lukittu kokonaisarvo (TVL) on kasvanut lähes nollasta 350 miljoonaan dollariin hieman yli vuodessa.

STEP-ohjelmalla ja useilla DAO-johtoisilla aloitteilla on ollut keskeinen rooli varhaisen kasvun edistämisessä. Prosessin aikana Arbitrumissa on lanseerattu useita hajautettuja institutionaalisia tuotteita, kuten lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjoja, rahamarkkinarahastoja, tokenisoituja osakkeita jne.

Franklin Templetonin ja WisdomTreen kaltaisten instituutioiden peräkkäinen tulo vahvistaa entisestään Arbitrumin ydinasemaa "luotettavana, neutraalina ja edullisena verkkona" institutionaalisen tason DeFi-tilassa.

Mutta prosessi on vasta alkamassa.

Edellä mainittujen riskien ja ongelmien lisäksi Arbitrumilla on edessään useita strategisia mahdollisuuksia tulevina kuukausina.

Tähän sisältyy riskipainotettujen omaisuuserien luokkien, kuten yksityisten luottojen, kiinteistöjen ja hyödykkeiden, joita ei vielä täysin katettu, laajentaminen, ja mikä tärkeintä, näiden uusien tuotteiden koottavuuden parantaminen ja syvän integroinnin saavuttaminen Arbitrumin ydininfrastruktuurikomponentteihin (hajautetut pörssit, lainausprotokollat, pääomapoolit jne.).

Kun meneillään olevat STEP 2- ja kassanhallintahankkeet antavat edelleen vauhtia ja tarjoavat käytännön kokemusta, DAO:iden, allianssiyksiköiden ja institutionaalisten osallistujien välinen synergia on avainasemassa Arbitrumin pitkäaikaisessa johtajuudessa RWA-alalla.