350 miljoner är bara början: vilka förmögenhetslösenord är gömda i Arbitrums RWA-ekosystem?

Skriven av: Castle Labs

Sammanställt av Saoirse, Foresight News

Sammanfattning

För många har det blivit ett riktmärke för att mäta om kryptovalutor uppnår mainstream-adoption: bara om vi kan koppla samman on-chain-världen med traditionell finans, Endast kryptovalutor kan verkligen etablera sig som attraktiva vanliga tillgångar.

Idén håller gradvis på att bli verklighet, och amerikanska statsobligationer, obligationer och till och med fastigheter har tokeniserats och lagts till i kedjan.

Drivna av tydlighet i regelverk och teknisk mognad vinner RWA ett betydande momentum.

Den här artikeln fokuserar på Arbitrum-ekosystemet, en Layer2-lösning som framgångsrikt har lanserat flera RWA-fokuserade projekt, med det totala lock-up-värdet (TVL) för RWA-tillgångar som för närvarande överstiger 350 miljoner USD.

Den här artikeln kommer att ge en översikt över RWA:er på Arbitrum, de projekt och initiativ som driver deras utveckling, viktiga tillgångar och leverantörer (inklusive fallstudier), samt relaterade risköverväganden och framtidsutsikter.

Översikt över RWA på Arbitrum

Marknaden för rök- och värmetillgångar blomstrar. Många tidiga kryptoanvändare fantiserade om användningen av kryptovalutor av Wall Streets elit. Idag har denna vision förverkligats, och verkliga tillgångar har äntligen framgångsrikt införts i kedjan och börjar bli allmänt antagna.

<img src="https://upload.techflowpost.com/upload/images/20250815/2025081517065399854799.jpg"

> Källa: rwa.xyz

För närvarande överstiger det totala värdet av RWA:er 25 miljarder dollar, vilket fördelas enligt följande:

Källa: rwa.xyz

• Privat kredit: 15,3 miljarder dollar (60%)

• Amerikanska statsobligationer: 6,2 miljarder dollar (26,9

%)

• Råvaror: 1,8 miljarder dollar (7,2 %)

• Institutionella alternativa fonder: 784 miljoner dollar (3,26

%)

• Privat kapital: 418,7 miljoner dollar (1,71 %)

• Icke-amerikanska statsobligationer: 306 miljoner dollar (cirka 1,2 %)

RWA:s on-chain beror på en kombination av faktorer:

• det mogna regelverket för digitala tillgångar

Den

• tekniska infrastrukturen har nått tillförlitlighet i produktionsklass

• Institutionellt intresse värms snabbt upp

Kryptovalutor accepteras gradvis och införlivas i regelsystem, såsom MiCA i Europa och den nyligen antagna GENIUS Act i USA, vilket innebär att sådana tillgångar gradvis legaliseras i den bredare finansiella miljön.

Samtidigt har nätverk som Bitcoin och Ethereum fungerat stabilt i mer än tio år och fullt ut visat sina säkerhets-, aktivitets- och decentraliseringsegenskaper.

Men på grund av sina egna egenskaper kräver RWA högre skydd innan de kan sättas in i kedjan. Därför är framväxten av L2s extremt attraktiv för institutionella investerare, eftersom de avsevärt kan minska driftskostnaderna på kedjan med flera storleksordningar jämfört med Ethereums huvudnät.

Bland de många lager-2-nätverken är Arbitrum en av de snabbast växande lager-2-lösningarna inom RWA-området.

Varför Arbitrum?

• Mogen och pålitlig teknikstack

• Pålitlig blockutrymmesneutralitet

Arbitrum

• , en av de största och ledande poolerna inom kryptovalutaområdet

, har en solid teknikstack: dess fokus på teknikdriven utveckling, lanseringen av tekniska landvinningar som Stylus och Timeboost, vilket gör det till ett effektivt alternativ till Ethereums huvudnät.

Dessutom används Arbitrums backend-teknik av projekt som Hyperliquidx som en tvärkedjebro för USDC, vilket går utöver funktionaliteten i själva ekosystemet. Detta är ett bevis på Arbitrums trovärdiga neutralitet som blockutrymme. Betrodd neutralitet hänvisar till principen om rättvis drift av blockkedjenätverk, där alla deltagare behandlas lika utan favorisering av någon användare, applikation eller resultat.

Vikten av betrodd neutralitet:

• Förtroende: Användare och institutioner föredrar att förlita sig på en plattform som inte godtyckligt ändrar regler eller gynnar en sida.

• Säkerhet: Ett neutralt system är mer motståndskraftigt mot risken för manipulation eller centralisering.

• Komponerbarhet: DeFi frodas när utvecklare är övertygade om att inget protokoll kommer att få specialbehandling.

• Institutionellt förtroende: För RWA:er säkerställer neutral prestanda att tokeniserade tillgångar inte utsätts för dolda risker (t.ex. censur, partisk styrning etc.).

Slutligen är det värt att nämna att Arbitrum har den sjätte största finansieringspoolen i rymden, med tillgångar som överstiger 1,17 miljarder dollar, samtidigt som de har ett av de mest mogna stablecoin-ekosystemen.

Med förmågan att representera materiella tillgångar och räntebärande instrument samtidigt som de kombinerar programmerbarheten och transparensen i blockkedjesystem, erbjuder RWA:er nya möjligheter för institutionella investerare och decentraliserade autonoma organisationer (DAO) att diversifiera investeringar, stabilisera avkastningen och förbättra kapitaleffektiviteten.

Vilka förslag driver på denna utveckling?

I det här avsnittet går vi kortfattat igenom utvecklingen av RWA:er inom Arbitrum. Den initiala utvecklingen av RWA:er i Arbitrum drivs av Foundation och Arbitrum DAO.

Arbitrum DAO:s första insatser inom RWA-området började med "Stable Treasury Endowment Proposal" (STEP), följt av lanseringen av RWA Innovation Funding Proposal, Treasury Management Proposal och slutligen STEP 2.

STEP (april 2024)

Förslaget planerar att investera över 85 miljoner dollar (35 miljoner ARB) i verkliga tillgångar som tokeniserade amerikanska statsobligationer genom institutionella emittenter.

Även om programmet till en början var ett pilotprogram, efter en djupgående analys av sökande, sållades flera leverantörer framgångsrikt bort:

• Securitize's BUIDL

• Ondo Finance's USDY

• Superstate's USTB

• Mountain Protocol's USDM

• OpenEden's TBill

• Backed's bIB01

screeningkriterier för sökande är följande:

• Inga investeringsbegränsningar

• Företag med en tydlig organisationsstruktur och inga divisioner i olika avdelningar

• Betydande kapitalförvaltning, flera ISIN-exponeringar (International Securities Identifier) och erfaret team

• Använd offentliga eller decentraliserade verktyg och nätverk (i stället för att enbart förlita dig på proprietära verktyg och nätverk)

• Undvik att välja företag med ytterligare lager av decentraliserad styrning

• Adekvat och detaljerad dokumentation

Dessutom, för att säkerställa täckning utöver listan ovan, planerar STEP också att investera 1 % av DAO-kassan årligen i tokeniserade verkliga tillgångar under de kommande fem åren. Samtidigt ger programmet också en praktisk möjlighet att få en djupare förståelse för RWA-området och balansera förhållandet mellan ekosystemutveckling och principiellt skydd. Framtida iterationer förväntas fokusera på ett av dessa mål.

STEP-programmet har varit en stor framgång och genererat 600 000 dollar i ränteintäkter för Arbitrum DAO på mindre än ett år.

Följande är det ackumulerade beloppet per månad:

STEP är unikt genom att det arbetar med institutionella tjänsteleverantörer baserat på en tydlig princip:

• direkt utvärdera och screena räntebärande stabila tillgångar utan inblandning av mellanhänder

• Med hjälp av en RFP-modell (Request for Proposal) kan protokoll lämna in produktansökningar och granskas

• av institutionella deltagare direkt i det decentraliserade forumet, som syftar till att generera hållbara inkomster för DAO:er

ramen för RWAIG Grant Program (juni 2024).

Arbitrum Foundation har finansierat en serie Innovation Grants (RWAIG), ett två månader långt pilotprogram som genomförs från juni till augusti 2024 för att stödja RWA-integration, analys och forskningsinsatser inom Arbitrum, med en budget på 300 000 ARB.

Huvudmålen med dessa finansieringsprojekt är:

• Avsevärt öka aktiviteten hos RWA:er på Arbitrum, ligga före konkurrenterna och uppnå "garanti för framtida tillväxt för plattformen

"

• Utforska hur man investerar DAO-kassamedel i RWA och hur man initierar on-chain tokenisering på Arbitrum

• Bredare integration av RWA-tillgångar och verktyg i befintliga ekologiska applikationer som GMX, Aave och Pendle

Programmet finansierade slutligen 8 olika projekt:

• RWA Research: Utbilda användare om området

• PYOR: RWA-analysinstrumentpanel

• Mystic Finance: Tillåter användare att använda sina kunskaper inom området Utlåningsmarknad för RWA tillgångssäkrad upplåning stablecoins

• Jia: Omvandla små och medelstora företags fordringar till tokeniserade tillgångar

• Truflation: Tillhandahålla inflationsdata i realtid

• Backed Finance: Skapa strukturerade produkter som spårar värdepapper

• Infinfty: Utveckling av ERC-6651 RWA-tokens för likviditetsförvaltning under hela livscykeln för att spåra produktupphandling, prestanda, ägande och miljöpåverkan

(december 2024)

slutet av 2024 framkom ett förslag om likviditetsförvaltning för att komplettera STEP:s preliminära arbete. Förslaget fokuserar på att tjäna passiv inkomst genom on-chain-strategier som utnyttjar ARB-tokens, snarare än att lämna tokens i statskassan inaktiva.

Dess mål inkluderar:

• Kapitalförvaltning: Hantera 25 miljoner ARB-tokens för att generera avkastning på kedjan

• Stablecoin Swap: Förenkla processen att konvertera ARB-tillgångar till stablecoins, minimera glidning och marknadspåverkan

• Stablecoin Liquidity Deployment: Byt ut 15 miljoner ARB mot stablecoins och investera i en räntebärande strategi med låg risk för att betala DAO Diversifiering

• och stabilitet: Fokusera på riskjusterad avkastning samtidigt som du säkerställer fondernas säkerhet

Strategin är uppdelad i två riktningar:

• Treasury: Avsätt 10 miljoner ARB för en ren ARB-strategi, byt ut 15 miljoner ARB mot stablecoins som ett "löpande konto" för DAO

• Tillväxt: Tilldelning av 7 500 ETH till det decentraliserade finansutrymmet (DeFi) STEP

2 (januari 2025)

Inspirerad av STEP:s initiala framgång godkändes STEP 2-förslaget med ytterligare 35 miljoner ARB (cirka 15,7 miljoner dollar).

Efter att noggrant ha granskat över 50 ansökningar beslutade STEP-kommittén att fördela tillgångarna i följande förhållanden:

• WisdomTree WTGXX: 30 %

• Spiko USTBL: 35 % Franklin

• Templeton FOBXX (BENJI): 35 %

Vikten av detta program återspeglas också i DAO:s erkännande av det.

STEG 2 godkändes med absolut majoritet, med nästan 89 % av deltagarna för, 11 % avstod från att rösta och endast 0,01 % emot.

Tillsammans har dessa projekt och initiativ drivit på utvecklingen av verkliga tillgångar i Arbitrums kedja, vilket har gjort att dess totala låsta värde (TVL) har kunnat växa från nästan noll till över 70 miljoner dollar på mindre än ett år.

Hur ser då den nuvarande situationen ut?

Hur ser RWA-landskapet ut på Arbitrum?

I nästa avsnitt kommer vi att använda data från on-chain för att fördjupa oss i RWA-tillgångar, tillgångsleverantörer och tillväxten av RWA:er på Arbitrum.

Tillväxt av RWA:er på Arbitrum

Med sin låga kostnad, arkitektur med hög genomströmning och betrodd neutralitet bygger Arbitrum snabbt upp ett ekosystem av utfärdare, infrastrukturleverantörer och incitamentsprogram för att driva RWA:er på kedjan i stor skala.

Även om Arbitrums tidiga fokus främst låg på grundläggande DeFi-komponenter, DEX:er, utlåningsprotokoll och avkastningsaggregatorer, började idén om tillgångar på kedjan att få dragkraft efter tidiga försök med tokeniserade amerikanska statsobligationer på Ethereum 2022.

För närvarande är Arbitrums RWA-marknadsvärde nära 350 miljoner dollar, med över 129 tillgångar tokeniserade. Även om denna siffra är imponerande, representerar den endast cirka 1,39 % av det totala börsvärdet för RWA-tillgångar, vilket signalerar en stark tillväxtpotential framöver.

Trots den stora variationen i prognoser har flera prognoser uppskattat tillväxten av on-chain RWA-utrymmet enligt följande:

• 16 biljoner dollar år 2030 (10 % av global BNP)

År

• 2034 30 biljoner dollar

Enligt det första prognosscenariot förväntas fältet växa 40 gånger under de kommande fem åren.

Arbitrums roll som ett av de mest etablerade RWA-nätverken på kedjan kommer att ge det en betydande konkurrensfördel.

Tillväxtresan för RWA:er på Arbitrum

bara ett år 2024 växte Arbitrums totala låsta värde (TVL) från nästan noll till nästan 85 miljoner dollar i slutet av året.

Denna tillväxtresa kan delas in i tre faser, nära knutna till de tidigare nämnda nyckelinitiativen:

• Tidig tillväxtfas (Q1 2024): Arbitrums totala RWA-låsta värde steg från nästan noll till över 5 miljoner dollar, vilket visar på ett initialt momentum.

• Betydande tillväxtfas (Q2 2024): Under första halvåret 2024 ökade det totala lock-up-värdet från cirka 20 miljoner USD till cirka 70 miljoner USD, vilket sammanföll med tidpunkten för fondallokering i STEG 1.

• Kontinuerlig expansionsfas: Fortsatt tillväxt kommer att upprätthållas under 2025 med ökade DAO-tilldelningar (STEG 2) och tillägg av nya RWA-emittenter (t.ex. Spiko, WisdomTree, BlackRock).

Denna utveckling återspeglas också i de typer av tillgångar som stöds i kedjan. År 2024 är de flesta RWA:er fortfarande amerikanska statsobligationer. Med tiden har tillgångstyper berikats och nya sorter har införlivats.

Även om amerikanska statsobligationer fortfarande utgör majoriteten av tillgångstyperna (197 miljoner dollar), har EU:s statsobligationer följt tätt efter (150 miljoner dollar). Alternativa tillgångar som fastigheter, aktier och ETF:er vinner också dragkraft.

RWA-tillgångar och leverantörer

Det här avsnittet kommer att fördjupa sig i dessa tillgångsklasser och lyfta fram de tio bästa RWA-produkterna efter totalt värde, kategoriserade efter emittent.

Spiko Spiko

har skapat en plattform för utfärdande och distribution av säkerhetstoken på kedjan.

Plattformen är licensierad av franska Autorité des Munetsaires (AMF) för att lansera två penningmarknadsfonder:

• Spiko Euro (EUTBL)

• och Spiko USD (USTBL).

Dessa fonder backas upp av en portfölj av kortfristiga statsobligationer med en avkastning som liknar centralbankens riskfria ränta. För närvarande är de bland de mest använda, med EUTBL som toppar listan med ett totalt värde på 146 miljoner dollar och USTBL som rankas på fjärde plats med 24,8 miljoner dollar, vilket återigen bevisar att kortfristiga statsobligationer är de mest använda tillgångarna i kedjan.

Franklin Templeton

Franklin Templeton är ett välkänt investeringsförvaltningsbolag som är noterat på New York Stock Exchange (BEN).

För att få tokeniserade fonder på kedjan lanserade företaget mobilappen BENJI, som stöder tokeniserade värdepapper och kryptovalutor med sitt egenutvecklade registersystem.

Varje BENJI-token representerar en andel av U.S. Government Money Market Fund (FOBXX) på sin Franklin-kedja. För närvarande är BENJI den näst största RWA-produkten på Arbitrum, värderad till över 87 miljoner dollar.

Securitize

Securitize är en plattform som tillhandahåller tokeniserade tjänster för tillgång till värdepapper för institutionella investerare.

På Arbitrum erbjuder plattformen BlackRocks institutionella digitala likviditetsfond i USD, BUIDL.

Det är en kortsiktig tokeniseringsprodukt för statskassan med fokus på att ge dollaravkastning på kedjan, med ett totalt värde på över 33 miljoner dollar.

Dinari

Dinari gör det möjligt att skapa tokeniserade aktier, ETF:er, index etc., som kallas "dShares" och upprätthåller ett 1:1 fullt godkännandeförhållande med den underliggande tillgången.

Dinari har lanserat flera produkter på Arbitrum:

• WisdomTree Floating Rate Treasury Fund (USFR.d): Ger en billig tillgång till amerikanska statsobligationer med rörlig ränta, med ett totalt värde på över 15 miljoner dollar.

• Tokeniserad MicroStrategy-aktie (MSTR.d): 1,8 miljoner dollar.

• Tokeniserad Tesla-aktie (TSLA.d): Totalt värde på $450 000.

• Tokenized S&P 500 ETF Trust (SPY.d): Ett index över S&P 500 ingående företag med en storlek på cirka 141 000 USD.

Dessa tillgångar belyser potentialen hos aktier och index, men de har fortfarande en låg representation i Arbitrum.

OpenEden

OpenEden tillhandahåller åtkomsttjänster för produkter som tokeniserade amerikanska värdepapper. Plattformen är licensierad av Bermuda Monetary Authority, innehar en licens för digitala tillgångar och har ett "investment grade"-betyg från Moody's.

För närvarande är plattformen den viktigaste utgivaren av tokeniserade amerikanska statsobligationer i de europeiska och asiatiska regionerna. OpenEden har lanserat en TBILL-pool där användare kan investera i kortfristiga amerikanska statsobligationer.

För närvarande har poolen över 5,8 miljoner dollar i insättningar.

Ondo

Ondo ger investerare tillgång till institutionella finansiella produkter.

På Arbitrum har dess USDY-produkt initialt fått ett positivt svar, för närvarande med ett totalt värde på 5,7 miljoner dollar.

USDY är ett räntebärande stablecoin som backas upp av amerikanska statsobligationer med en årlig avkastning på cirka 4,29%.

Trots Arbitrums rika portfölj av produkter och tillgångar är RWA-ekosystemet fortfarande i sin linda.

Dess framtida utveckling kommer att bero på:

• Tillgångsexpansion på kedjenivå för att möta bredare behov

• Strategiskt fokus på RWA som ett styrkeområde för Arbitrum

• Samarbete mellan Arbitrum Alliance Entities (AAEs) Institutionell

• push på affärsutvecklingsnivå

Framtidsutsikter

initiala leverantörerna som etablerades i STEG 1 kompletterades med en ny omgång leverantörer under STEG 2, vilket berikar utbudet av tillgångar och produkter på Arbitrum.

Baserat på den nuvarande tillväxttakten för Arbitrums totala RWA-värde kan vi göra följande förutsägelser:

• Bilda ett RWA-ekosystem på en miljard dollar

• Inkorporera fler tillgångsklasser (privat kredit, fastigheter, räntebärande stablecoins, etc.)

• Uppnå djupare interoperabilitet mellan dessa tillgångar över nätverk

Trots vissa framsteg hittills har Arbitrum fortfarande betydande utrymme för tillväxt om man vill befästa sin position inom detta segment. Faktum är att Arbitrum bara rankas på sjunde plats i nätverksrankningen av det totala värdet av RWA-tillgångar; När det gäller aktuella data står dess totala RWA-låsta värde (TVL) på 350 miljoner dollar för endast 1,39 % av det totala börsvärdet för RWA-tillgångar på kedjan, vilket står för en försumbar andel.

För att konkurrera med dessa nätverk måste Arbitrum utforska fler möjligheter att expandera till privata kreditutgivningsprodukter, obligationer, ädelmetaller som guld och silver och aktier.

Med tanke på Entropys djupa engagemang i finansförvaltning och RWA-relaterade frågor på Arbitrum, frågade vi Matt om hans tankar om den framtida utvecklingen av RWA:er på Arbitrum. Så här sa han:

"Idag är huvudfokus för många RWA-utfärdare att minska driftskostnaderna i samband med emission och överföring, och det finns fortfarande en lång väg att gå för att validera detta i stor skala. Icke desto mindre kommer nästa stora genombrott för RWA:er på Arbitrum att vara en ytterligare ökning av komponerbarheten. Det handlar inte bara om att lägga till fler tillgångsklasser eller ta in nya emittenter, det är bara det första steget. Det verkliga genombrottet ligger i att se till att dessa tillgångar integreras med de mer effektiva on-chain-fundamenten som branschen har byggt upp under det senaste decenniet: börser, utlåningsprotokoll, indexverktyg, pooloptimeringsverktyg och framtida innovationer. Dess slutliga mål är att uppnå öppen, tillståndslös överförbarhet, vilket gör att RWA:er kan komponeras fritt som inhemska kryptotillgångar. Vi är ännu inte i det här skedet (ett storslaget mål med tanke på den nuvarande regleringsverkligheten), men detta är vår polstjärna. Uppmuntrande nog har branschjättar som Franklin och WisdomTree börjat utfärda tokens personligen. Detta är ett genuint engagemang på institutionell nivå och en trend som jag skulle vilja se fortsatt tillväxt i. Om vi kan få RWA-relaterade användaraktiviteter som handel och utlåning att faktiskt ske på kedjan – även om dessa aktiviteter abstraheras genom tillståndskanaler baserade på Arbitrum – kommer det att öppna upp helt ny mark."

Vi håller helt med Matt, särskilt när det gäller komponerbarheten och tillgängligheten av dessa tillgångar. För närvarande håller on-chain-applikationspotentialen för dessa tillgångar bara på att växa fram. Vi förväntar oss att statsskuldväxlar, obligationer, aktier och råvaror inom en snar framtid inte bara kommer att tokeniseras på kedjan, utan också integreras i olika grundläggande komponenter i det nuvarande DeFi-fältet.

Ur ett metodologiskt perspektiv är det viktigt att notera att vi i denna RWA-fokuserade rapport inte inkluderade stablecoins i vår analys, eftersom rapportens huvudtema är att lyfta fram de olika tillgångar som för närvarande finns tillgängliga på Arbitrum-plattformen.

Slutligen är det också viktigt att nämna de relevanta riskerna och försiktighetsåtgärderna i samband med denna analys.

Risker och framåtblickande överväganden

• Kopplingen mellan tokens och ekosystem: I verkligheten översätts tillväxten av RWA:er inte direkt till värdeökning för ARB-tokens.

• Risk för tillgångskoncentration: Kortfristiga statsobligationer står fortfarande för en mycket hög andel av RWA:s totala låsta värde (TVL), vilket belyser behovet av diversifiering till flera tillgångsklasser som privata krediter, företagsobligationer och fastigheter.

• Risker med regulatorisk dynamik: Medan det regulatoriska landskapet för kryptovalutor ständigt förbättras och gradvis går mot legalisering, är efterlevnadsramverket för tokeniserade värdepapper fortfarande i utvecklingsstadiet, medan institutionell utgivning kräver högre regulatorisk tydlighet och synergi mellan jurisdiktioner.

Expansionen av tillgångsemittenter, såväl som expansionen på kedjan av RWA-kategorier som privata krediter och fastigheter, förväntas driva det totala låsta värdet (TVL) i Arbitrum-ekosystemet närmare 1 miljard dollar i slutet av året.

I takt med att förvaltningsplanen för finansförvaltningen och STEG 2 går framåt förväntar vi oss att få mer information och insikter som inte bara kommer att avslöja programmets resultat ytterligare, utan också ligga till grund för framtida beslut och initiativ.

Slutsats

: Arbitrums totala värde låst (TVL) av RWA:er har vuxit från nära noll till 350 miljoner dollar på drygt ett år.

STEP-programmet och en rad DAO-ledda initiativ har spelat en nyckelroll för att driva tidig tillväxt. I processen har ett antal diversifierade produkter av institutionell kvalitet lanserats på Arbitrum, såsom kortfristiga statsobligationer, penningmarknadsfonder, tokeniserade aktier, etc.

successiva inträdet av institutioner som Franklin Templeton och WisdomTree befäster ytterligare Arbitrums kärnposition som ett "pålitligt, neutralt och billigt nätverk" i DeFi-utrymmet på institutionell nivå.

Men processen har bara börjat.

Utöver de risker och problem som nämns ovan kommer Arbitrum att stå inför flera strategiska möjligheter under de kommande månaderna.

Detta inkluderar att utöka RWA-kategorier som privata krediter, fastigheter och råvaror som ännu inte är helt täckta, och ännu viktigare, att förbättra komponerbarheten för dessa nya produkter och uppnå djup integration med Arbitrums kärninfrastrukturkomponenter (decentraliserade börser, utlåningsprotokoll, kapitalpooler, etc.).

I takt med att de pågående initiativen STEP 2 och likviditetsförvaltning fortsätter att ge fart och praktisk erfarenhet, kommer synergin mellan DAO:er, alliansenheter och institutionella deltagare att vara nyckeln till Arbitrums långsiktiga ledarskap inom RWA-området.