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Il est temps de faire preuve de sagesse 🔮 le week-end Les contrats à terme dominent le volume des transactions en cryptomonnaies, mais la plupart ne s’arrêtent jamais à la question suivante : qu’est-ce qu’un avenir exactement et pourquoi les marchés tournent-ils autour d’eux ? Voyons comment fonctionnent les contrats à terme et ce qui les rend si puissants et aussi risqués.

Un futur est un contrat, pas une pièce de monnaie. Il s’agit d’un accord pour acheter ou vendre un actif plus tard, à un prix convenu maintenant. Pas besoin de posséder l’actif. Juste un pari sur l’évolution du prix. Les contrats à terme transforment les marchés en machines de spéculation et de couverture.

Les contrats à terme offrent un effet de levier. Les petits mouvements créent de gros gains ou de grosses pertes. Ils permettent aux traders d’être longs ou courts, de couvrir le risque ou de l’amplifier. Mais chaque position a besoin d’une contrepartie, et chaque contrat a besoin de garanties et de prix fiables.

La plupart des contrats à terme sur les crypto-monnaies ne se règlent pas physiquement. Ce sont des contrats perpétuels : des contrats sans expiration qui utilisent un taux de financement pour maintenir le prix près du prix au comptant. Ce mécanisme de financement est important. C’est ce qui aligne les incitations des traders et empêche les divergences incontrôlées.

Les contrats à terme façonnent le marché qu’ils suivent. La découverte des prix commence souvent par les produits dérivés, et non par les produits au comptant. Si les contrats à terme sont faussés par la manipulation ou des données médiocres, l’impact se répercute sur l’ensemble de la DeFi. En crypto, les contrats à terme sont le signal et le système.

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