《De Compound a Opening Bell: Leshner utiliza $2M para impulsar un experimento de IPO en cadena》 @rleshner (Fundador de Compound y Robot Ventures) ha estado en el centro de atención recientemente: Invirtió $2.03M para adquirir el shell de Nasdaq LQR House ($LQR, abreviado por la comunidad como $YHC) con un 56.9% de participación, y a través de su empresa Superstate, está construyendo valores de cumplimiento en cadena sobre Solana, comenzando a avanzar en el "mercado de acciones en cadena". No se trata de una simple arbitraje de shell, sino de un experimento de conexión narrativa entre DeFi × RWA × TradFi. Adquisición de shell + infraestructura en cadena El 14 de julio, Leshner presentó un documento 13D a la SEC, controlando oficialmente $LQR, una empresa que anteriormente se dedicaba a la venta de bebidas alcohólicas en línea y que ahora prácticamente no tiene actividad real, con un patrimonio neto negativo, un puro shell. Compró a un precio promedio de ~$3.77, con una capitalización de mercado de solo $2.5M, tomando el control directamente, planeando limpiar la junta directiva y redefinir la dirección (incluyendo la tesorería de BTC y valores en cadena). No es la primera vez que explora TradFi Superstate es su empresa de gestión de activos RWA fundada en 2023, que ha recaudado $18.1M, con inversores como Distributed Global, CoinFund, Galaxy, Arrington y otras instituciones. Sus dos productos principales son: $USTB: fondo de T-bills en cadena, AUM > $700M, creciendo rápidamente, soporta transferencias líquidas ERC-20. $USCC: fondo basado en carry, cuya estructura es efectivo en USD + T-bill + comercio de base cripto (BTC/ETH), compartiendo liquidación/auditoría/base en cadena con $USTB. Ambos suman un AUM de ~$856M, dirigidos a inversores calificados, siguiendo la ruta de "gestión de activos en cadena conforme". Opening Bell: el Nasdaq de los valores en cadena En mayo de 2025, Superstate lanzará Opening Bell: una plataforma nativa para emisión y negociación en cadena (basada en Solana), que soporta todo el proceso de valores al estilo de las acciones estadounidenses (sin empaquetado, sin sintético). Soporta: Registro de accionistas completamente en cadena, auditoría, seguimiento de cumplimiento. Emisión directa de acciones originales en cadena (con registro en la SEC), soportando transacciones secundarias. Construcción de una capa financiera combinable (como dividendos token, colateral de acciones, etc.). $LQR podría ser el primer vehículo de "mundo real" inyectado en Opening Bell, convirtiéndose en un piloto para el experimento de IPO en cadena + fusiones y adquisiciones. Como dice @MapleLeafCap: esto es un proof-of-concept de la fusión de "shell company + tokenización + cumplimiento de la SEC". Completar la última pieza del rompecabezas RWA El mercado siempre ha tenido bonos en cadena (T-bill) RWA, pero la propiedad en cadena era un vacío. Ahora, Superstate ha completado el "bootstrap" de los "valores nativos en cadena" utilizando tácticas de TradFi (control de shell 13D) + infraestructura DeFi (Solana, token, liquidación en cadena). Esto es diferente de la tokenización tradicional: no se trata de empaquetar acciones tradicionales como tokens en cadena, sino de emitir la propiedad original directamente en cadena, comerciar en cadena y cumplir también en cadena. La pila financiera potencial se convertirá en: registro de acciones → token de acciones → apertura de cuentas + cumplimiento → inversión/comercio → integración en el sistema DeFi (préstamos, LP, opciones, distribución automática de dividendos). Si esta pila funciona, podría traer un "nuevo acceso de miles de millones de TVL". Esto no es solo una narrativa, es un ataque. Desde Compound hasta Superstate, Leshner ha estado construyendo la versión nativa en cadena de las finanzas. Esta adquisición de LQR es un movimiento directo de crypto native para jugar con la infraestructura financiera, equilibrando cumplimiento, mercado, tecnología y estructura de activos. Si esto tiene éxito, Opening Bell podría convertirse en el sustituto en cadena de Nasdaq. Si tiene éxito, será una llave más para muchos fundadores que buscan liquidez en el mercado de acciones estadounidense. ¿Se abre una nueva forma de comerciar acciones cripto?