Från förening till öppningsklocka: Leshners $2M Bänd On-Chain IPO-experiment @rleshner (grundare av Compound & Robot Ventures) senaste Action Fryer: Investerade 2,03 miljoner dollar för att förvärva en andel på 56,9 % i LQR House ($LQR, samhällsförkortning $ YHC), ett NASDAQ-skalbolag, och satte sedan värdepapper som följde kedjan på Solana genom Superstate som han grundade och började marknadsföra "on-chain aktiemarknaden". Detta är inte ett enkelt skalarbitrage, utan ett narrativt dockningsexperiment av DeFi × RWA × TradFi. Förvärv av skal + öppning av infrastruktur på kedjan Den 14 juli lämnade Leshner in formulär 13D till SEC och tog formellt kontroll över $LQR, ett företag som brukade vara en onlineåterförsäljare av sprit och som nu har liten faktisk verksamhet, med en negativ nettoförmögenhet och ett rent skal. Han köpte till ett genomsnittligt pris på ~3,77 dollar, med ett börsvärde på endast 2,5 miljoner dollar, och tog en kontrollerande andel direkt och planerade att rensa styrelsen och omdirigera den (inklusive BTC-kassa, värdepapper på kedjan). Det här är inte första gången han utforskar TradFi Superstate, RWA-kapitalförvaltaren som han grundade 2023, samlade in 18,1 miljoner dollar från investerare inklusive Distributed Global, CoinFund, Galaxy, Arrington och andra. Dess två huvudprodukter: $USTB: On-chain T-bill-fond, AUM > 700 miljoner dollar, snabb tillväxt, stöd för ERC-20 likvida överföringar $USCC: carry-baserad fond, strukturen är USD cash + T-bill + kryptobashandel (BTC/ETH), som delar clearing-/revisions-/on-chain-basen med $USTB Den totala AUM för de två är ~856 miljoner dollar, som alla är för kvalificerade investerare, och de tar vägen till "kompatibel tillgångsförvaltning på kedjan". Öppningsklocka: Nasdaq för värdepapper på kedjan I maj 2025 lanserade Superstate Opening Bell: en inbyggd on-chain emission+ handelsplattform (baserad på Solana) som stöder hela processen med amerikanska aktievärdepapper (ingen förpackning, ingen syntes). Stöttar någon: Aktieägarregistrering, revision och efterlevnadsspårning i hela kedjan Direkt emission av originalaktier i kedjan (SEC-arkivering) för att stödja sekundär handel Bygga ett komponerbart finansiellt lager (t.ex. tokenutdelningar, aktiesäkerheter, etc.) $LQR kan fungera som Opening Bells första "verkliga" skalinsprutningsfordon och bli en pilot för on-chain IPO + M&A-experiment. Som @MapleLeafCap sa: detta är proof-of-concept för den treradiga fusionen av "skalföretag + tokenisering + SEC-efterlevnad". Patch i den sista pusselbiten för RWA Det har alltid funnits en on-chain bond (T-bill) RWA på marknaden, men on-chain equity är ett gap. Nu har Superstate slutfört uppstarten av "inhemska on-chain värdepapper" med TradFi-taktik (13D-kontrollskal) + DeFi infra (Solana, token, on-chain clearing och avveckling). Detta skiljer sig från traditionell tokenisering: istället för att paketera traditionella aktier i on-chain tokens, tillåter det att det ursprungliga kapitalet utfärdas direkt på kedjan, handlas på kedjan och uppfyller kraven på kedjan Den potentiella finansiella stacken kommer att bli: Aktieregistrering → aktietoken → kontoöppning + efterlevnad → investering/handel → portfölj i DeFi-systemet (utlåning, LP, optioner, automatisk utdelning av utdelningar) Om denna stack går igenom kan det ge en "ny ingång till hundratals miljarder TVL". Det är inte en berättelse, det är en förolämpning Från Compound till Superstate har Leshner byggt inbyggda versioner av finans på kedjan. Detta LQR-förvärv är kryptoinfödingens direkta steg in i finansiell infrastruktur, med hänsyn till efterlevnad, marknad, teknik och tillgångsstruktur. Om det händer kan Opening Bell bli ett onchain-alternativ till Nasdaq. Om det lyckas kommer det att vara ytterligare en nyckel för många grundare som vill ha likviditet i amerikanska aktier. Finns det ett annat sätt att handla med valutaaktier? — ArkStream Daily Alpha 7.17