Esto está sucediendo en Bitcoin
Abróchate el cinturón.
Un hilo 🧵
2/ ¿Qué pasaría si te dijera que hay 1 fuerza macro que ha aparecido antes de cada movimiento importante que ha hecho Bitcoin en la última década?
Apareció antes del rally del 5,000% de Bitcoin en 2016–2017
Antes del aumento del 1,000% en 2020–2021
Y justo antes de las caídas del 70% en 2018 y 2022.
3/ Es una fuerza que todos los inversores saben que existe, pero muy pocos realmente saben cómo utilizarla.
Se llama liquidez global.
Y créanlo o no, está enviando otra señal importante en este momento que podría indicarnos hacia dónde se dirige Bitcoin para agosto de este año.
4/ Podemos rastrear la liquidez global utilizando este gráfico de la oferta monetaria M2 global
Que refleja la liquidez proporcionada por los 20 bancos centrales más grandes del mundo
En este momento, esa oferta monetaria está alcanzando el nivel más alto jamás registrado
5/ La liquidez global está impulsada en gran medida por las tasas de interés de los bancos centrales
Cuando los bancos centrales reducen las tasas, pedir prestado se vuelve más barato
Eso lleva a más préstamos y gastos
Lo que inyecta más dinero en el sistema
Causando un aumento en la oferta monetaria M2
6/ Por ejemplo, después de alcanzar su punto máximo en 2022, la oferta monetaria de EE. UU. comenzó a caer
Y cuando superponemos la Tasa de Fondos Federales, vemos que esta disminución en la oferta monetaria coincidió con la Reserva Federal aumentando agresivamente las tasas y endureciendo las condiciones.
7/ Pero a partir de agosto de 2023, la Fed pausó sus aumentos y luego se inclinó hacia recortes de tasas.
Como resultado, la oferta monetaria de EE. UU. comenzó a aumentar y acaba de alcanzar nuevos máximos.
Este principio se aplica no solo a EE. UU., sino a los bancos centrales de todo el mundo.
8/ Hoy, los bancos centrales globales han recortado las tasas 64 veces en los últimos 6 meses
Este es un ritmo aún más rápido que en 2024
La última vez que vimos recortes tan agresivos fue en 2020 durante la pandemia
Entonces, ¿cómo afecta esto a Bitcoin?
9/ Cuando comparamos el precio de Bitcoin con la oferta monetaria global, surge una relación clara.
No es una relación perfecta uno a uno, pero Bitcoin generalmente se mueve en la misma dirección que la liquidez global.
10/ Tomemos 2020, por ejemplo
Después de que la pandemia golpeó, los bancos centrales redujeron las tasas y la oferta de dinero explotó
En respuesta, Bitcoin se disparó de menos de $5,000 a casi $70,000 en solo 1 año
11/ En contraste, 2022 vio una reducción de la liquidez a medida que comenzaron las subidas de tipos
Y Bitcoin cayó de $70,000 a $15,000
Así que, cuando la liquidez se expande, Bitcoin y otros activos de riesgo suben
Cuando se contrae, tienden a tener dificultades
13/ Ahora, Bitcoin tiene actualmente un coeficiente de correlación de 0.51 con la oferta monetaria global.
Un coeficiente de correlación mide cuán de cerca se mueven dos variables entre sí.
Hipotéticamente, una correlación de 1 significaría que las dos variables están haciendo exactamente lo mismo.
Una correlación de 0 significaría que no hay relación alguna.
14/ Esa cifra de 0,51 es superior a la correlación de la liquidez global con el oro, el S&P 500, los mercados emergentes o los bonos del Tesoro
No es perfecto, pero es un factor clave que influye en el precio de Bitcoin
Y hay una razón fundamental para eso
15/ Bitcoin no está vinculado a ganancias, flujos de efectivo o dividendos
Funciona mejor cuando los inversores buscan riesgo y rendimientos
Algo que hacen más cuando la liquidez es abundante
16/ Y dado que Bitcoin es sin fronteras y accesible globalmente, reacciona no solo a la liquidez de EE. UU.
Sino a los flujos de capital de todo el mundo
Eso lo hace más sensible a la liquidez global que la mayoría de los activos tradicionales.
17/ ¿Qué impacto podría tener esto hoy?
Bueno, hasta ahora solo hemos hablado del nivel absoluto de la oferta monetaria global M2.
Pero a lo que realmente responden los mercados es a la tasa de cambio: qué tan rápido está aumentando o disminuyendo la liquidez.
18/ Eso es porque los inversores no solo reaccionan a las condiciones actuales, sino que ajustan su posicionamiento en función de cuán rápido es probable que cambien esas condiciones.
Este gráfico muestra el cambio interanual en la liquidez global.
19/ Cuando este gráfico está en aumento, significa que la liquidez está expandiéndose
Y esos períodos tienden a alinearse con algunos de los rallies más fuertes de Bitcoin en la historia.
20/ La investigación muestra que Bitcoin tiene una sensibilidad de 8.95 a los cambios en la liquidez global.
Eso significa que un aumento del 10% en el M2 global ha llevado históricamente a una ganancia del 90% en Bitcoin.
Esa sensibilidad extrema explica por qué Bitcoin florece cuando la liquidez aumenta.
Y experimenta mercados bajistas muy difíciles cuando el capital global se contrae.
22/ Acercándonos, la liquidez global ha estado expandiéndose de manera constante en las últimas semanas
Al principio, Bitcoin no reaccionó y se estancó cerca de sus máximos históricos
Eso nos dio una ventana para tomar otra posición en Bravos Research
Desde entonces, Bitcoin ha comenzado a despegar
Y creemos que esto es solo el principio
23/ Ahora, ha habido momentos en los que el vínculo entre Bitcoin y la liquidez se rompió
Como durante el Covid-19 o el colapso de FTX
En esos casos, la correlación se volvió brevemente negativa y Bitcoin se movió en dirección opuesta a la liquidez
24/ Ese es el principal riesgo de este comercio: que algún nuevo evento rompa la correlación nuevamente, enviando a Bitcoin a la baja a pesar del aumento de la liquidez.
Pero, si la relación se mantiene, ¿qué tipo de movimiento deberíamos esperar?
26/ Primero señalamos esto en abril cuando Bitcoin estaba alrededor de $80,000
Y muchos estaban pronosticando un mercado bajista
Pero la liquidez global nos dijo que Bitcoin tocaría fondo y repuntaría
Y eso es exactamente lo que sucedió
27/ Si la relación continúa manteniéndose, la liquidez global está señalando que Bitcoin podría alcanzar los $170,000 para septiembre de 2025.
Sin embargo, ten en cuenta que la correlación entre Bitcoin y la liquidez es de 0.51, no de 1.
Así que esto no es una previsión exacta.
28/ Por eso utilizamos un objetivo basado en rangos: $160,000 a $200,000 para fin de año
Dependiendo de cuán fuerte se vuelva el mercado de criptomonedas en general
29/ Esta perspectiva es la razón por la que actualmente mantenemos una posición activa en Bitcoin en nuestro sitio.
Aún no hemos invertido capital en otros activos criptográficos.
Pero estamos observando de cerca y consideraremos nuevas operaciones una vez que tengamos una confirmación adicional de un breakout en el mercado de criptomonedas.
189,31 mil
1,57 mil
El contenido de esta página lo proporcionan terceros. A menos que se indique lo contrario, OKX no es el autor de los artículos citados y no reclama ningún derecho de autor sobre los materiales. El contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no representa las opiniones de OKX. No pretende ser un respaldo de ningún tipo y no debe ser considerado como un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender activos digitales. En la medida en que la IA generativa se utiliza para proporcionar resúmenes u otra información, dicho contenido generado por IA puede ser inexacto o incoherente. Lee el artículo vinculado para obtener más detalles e información. OKX no es responsable del contenido alojado en sitios de terceros. El holding de activos digitales, incluyendo stablecoins y NFT, implican un alto grado de riesgo y pueden fluctuar en gran medida. Debes considerar cuidadosamente si el trading o holding de activos digitales es adecuado para ti a la luz de tu situación financiera.