Dit gebeurt eigenlijk op Bitcoin
Maak je klaar.
Een draad 🧵
2/ Wat als ik je vertelde dat er 1 macrokracht is die is verschenen voor elke grote beweging die Bitcoin in het afgelopen decennium heeft gemaakt?
Het verscheen voor de 5.000% rally van Bitcoin in 2016–2017
Voor de 1.000% stijging in 2020–2021
En net voor de 70% crashes in 2018 en 2022
3/ Het is een kracht waarvan elke investeerder weet dat deze bestaat, maar zeer weinigen weten daadwerkelijk hoe ze deze moeten gebruiken.
Het wordt wereldwijde liquiditeit genoemd.
En geloof het of niet, het geeft op dit moment een ander belangrijk signaal dat ons zou kunnen vertellen waar Bitcoin tegen augustus van dit jaar naartoe gaat.
4/ We kunnen de wereldwijde liquiditeit volgen met deze grafiek van de wereldwijde M2-geldhoeveelheid
Die de liquiditeit weerspiegelt die wordt verstrekt door de 20 grootste centrale banken ter wereld
Op dit moment breekt die geldhoeveelheid uit naar het hoogste niveau dat ooit is geregistreerd
5/ De wereldwijde liquiditeit wordt grotendeels gedreven door de rentevoeten van centrale banken
Wanneer centrale banken de rente verlagen, wordt lenen goedkoper
Dat leidt tot meer leningen en uitgaven
Wat meer geld in het systeem pompt
Waardoor de M2-geldhoeveelheid stijgt
6/ Bijvoorbeeld, na de piek in 2022 begon de geldhoeveelheid in de VS te dalen
En wanneer we de Fed Funds Rate erbij nemen, zien we dat deze daling in de geldhoeveelheid samenviel met de agressieve renteverhogingen en het verstrakken van de voorwaarden door de Fed.
7/ Maar vanaf augustus 2023 stopte de Fed met het verhogen van de rente en schakelde vervolgens over naar renteverlagingen.
Als gevolg hiervan begon de Amerikaanse geldhoeveelheid te stijgen en bereikte net nieuwe hoogtes.
Dit principe geldt niet alleen voor de VS, maar ook voor centrale banken over de hele wereld.
8/ Vandaag hebben wereldwijde centrale banken de rente 64 keer verlaagd in de afgelopen 6 maanden
Dit is een nog snellere snelheid dan in 2024
De laatste keer dat we zulke agressieve verlagingen zagen was in 2020 tijdens de pandemie
Hoe beïnvloedt dit Bitcoin?
9/ Wanneer we de prijs van Bitcoin vergelijken met de wereldwijde geldhoeveelheid, komt er een duidelijke relatie naar voren.
Het is geen perfecte één-op-één relatie, maar Bitcoin beweegt over het algemeen in dezelfde richting als de wereldwijde liquiditeit.
10/ Neem 2020 als voorbeeld
Nadat de pandemie toesloeg, verlaagden centrale banken de rente en explodeerde de geldhoeveelheid
Als reactie steeg Bitcoin van onder de $5.000 naar bijna $70.000 in slechts 1 jaar
11/ In tegenstelling tot dat, zag 2022 de liquiditeit krimpen toen de renteverhogingen ingingen
En Bitcoin viel van $70.000 naar $15.000
Dus, wanneer de liquiditeit uitbreidt, stijgen Bitcoin en andere risicovolle activa
Wanneer het krimpt, hebben ze de neiging om te worstelen
13/ Op dit moment heeft Bitcoin een correlatiecoëfficiënt van 0,51 met de wereldwijde geldhoeveelheid.
Een correlatiecoëfficiënt meet hoe nauw de beweging van twee variabelen elkaar volgt.
Hypothetisch gezien zou een correlatie van 1 betekenen dat de twee variabelen precies hetzelfde doen.
Een correlatie van 0 zou betekenen dat er helemaal geen relatie is.
14/ Dat cijfer van 0,51 is hoger dan de correlatie van de wereldwijde liquiditeit met goud, de S&P 500, opkomende markten of staatsobligaties
Het is niet perfect, maar het is een sleutelfactor die de prijs van Bitcoin beïnvloedt
En daar is een fundamentele reden voor
15/ Bitcoin is niet gekoppeld aan winst, kasstromen of dividenden
Het presteert het beste wanneer investeerders risico en rendement najagen
Iets wat ze meer doen wanneer de liquiditeit overvloedig is
16/ En aangezien Bitcoin grensoverschrijdend en wereldwijd toegankelijk is, reageert het niet alleen op de liquiditeit in de VS
Maar ook op kapitaalstromen van over de hele wereld
Dat maakt het gevoeliger voor wereldwijde liquiditeit dan de meeste traditionele activa
17/ Hoeveel impact kan dit vandaag hebben?
Tot nu toe hebben we alleen gesproken over het absolute niveau van de wereldwijde M2 geldhoeveelheid.
Maar waar markten echt op reageren, is de snelheid van verandering - hoe snel de liquiditeit stijgt of daalt.
18/ Dat komt omdat investeerders niet alleen reageren op de huidige omstandigheden, maar hun positie aanpassen op basis van hoe snel die omstandigheden waarschijnlijk zullen veranderen.
Deze grafiek toont de jaar-op-jaar verandering in de wereldwijde liquiditeit.
19/ Wanneer deze grafiek stijgt, betekent dit dat de liquiditeit toeneemt
En die periodes komen vaak overeen met enkele van de sterkste Bitcoin-rally's in de geschiedenis
20/ Onderzoek toont aan dat Bitcoin een gevoeligheid van 8,95 heeft voor veranderingen in de wereldwijde liquiditeit.
Dat betekent dat een stijging van 10% in de wereldwijde M2 historisch gezien heeft geleid tot een winst van 90% in Bitcoin.
Die extreme gevoeligheid verklaart waarom Bitcoin bloeit wanneer de liquiditeit stijgt.
En zeer zware berenmarkten ervaart wanneer het wereldwijde kapitaal strakker wordt.
22/ Inzoomen, de wereldwijde liquiditeit is de afgelopen weken gestaag toegenomen.
In het begin reageerde Bitcoin niet en bleef het hangen nabij zijn recordhoogtes.
Dat gaf ons een kans om een nieuwe positie in te nemen bij Bravos Research.
Sindsdien is Bitcoin begonnen met uitbreken.
En we geloven dat dit nog maar het begin is.
23/ Nu zijn er momenten geweest waarop de Bitcoin-liquiditeitslink is verbroken
Zoals tijdens Covid-19 of de FTX-inzinking
In die gevallen draaide de correlatie kortstondig negatief en bewoog Bitcoin tegenovergesteld aan de liquiditeit
24/ Dat is het grootste risico van deze handel: dat een nieuwe gebeurtenis de correlatie opnieuw doorbreekt, waardoor Bitcoin daalt ondanks stijgende liquiditeit.
Maar als de relatie standhoudt, welke beweging kunnen we dan verwachten?
26/ We wezen hier voor het eerst op in april toen Bitcoin rond de $80.000 was.
En velen voorspelden een berenmarkt.
Maar de wereldwijde liquiditeit vertelde ons dat Bitcoin zou bodem en rallyen.
En dat is precies wat er gebeurde.
27/ Als de relatie aanhoudt, geeft de wereldwijde liquiditeit aan dat Bitcoin zou kunnen stijgen naar $170.000 tegen september 2025.
Houd er echter rekening mee dat de correlatie tussen Bitcoin en liquiditeit 0,51 is, niet 1.
Dus dit is geen exacte voorspelling.
28/ Daarom gebruiken we een op bereik gebaseerde doelstelling: $160.000 tot $200.000 tegen het einde van het jaar
Afhankelijk van hoe sterk de bredere cryptomarkt wordt
29/ Deze vooruitzichten zijn de reden waarom we momenteel een actieve Bitcoin-positie op onze site aanhouden.
We hebben nog geen kapitaal geïnvesteerd in andere crypto-activa.
Maar we houden het nauwlettend in de gaten en zullen nieuwe trades overwegen zodra we verdere bevestiging krijgen van een uitbraak op de cryptomarkt.
189,3K
1,57K
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.