Dette skjer faktisk på Bitcoin Spenn deg fast. En tråd 🧵
2/ Hva om jeg fortalte deg at det er 1 makrokraft som har dukket opp før hvert større trekk Bitcoin har gjort det siste tiåret? Det dukket opp før Bitcoins 5,000 % rally i 2016–2017 Før økningen på 1,000 % i 2020–2021 Og rett før 70 %-krasjene i 2018 og 2022
3/ Det er en kraft alle investorer vet eksisterer, men svært få vet faktisk hvordan de skal bruke Det kalles global likviditet Og tro det eller ei, det blinker et annet stort signal akkurat nå som kan fortelle oss hvor Bitcoin er på vei innen august i år
4/ Vi kan spore global likviditet ved å bruke dette diagrammet over global M2-pengemengde Noe som gjenspeiler likviditeten fra verdens 20 største sentralbanker Akkurat nå bryter pengemengden ut til det høyeste nivået som noen gang er registrert
5/ Global likviditet er i stor grad drevet av sentralbankrenter Når sentralbankene kutter renten, blir det billigere å låne Det fører til mer utlån og utgifter Som pumper mer penger inn i systemet Får M2-pengemengden til å stige
6/ For eksempel, etter å ha nådd toppen i 2022, begynte den amerikanske pengemengden å falle Og når vi setter Fed Funds-renten på toppen, ser vi at denne nedgangen i pengemengden falt sammen med at Fed aggressivt hevet renten og strammet inn betingelsene
7/ Men fra august 2023 og utover satte Fed økningene på pause og gikk deretter over til rentekutt Som et resultat begynte den amerikanske pengemengden å klatre og nådde bare nye høyder Dette prinsippet gjelder ikke bare for USA, men for sentralbanker over hele verden
8/ I dag har globale sentralbanker kuttet renten 64 ganger de siste 6 månedene Dette er et enda raskere tempo enn 2024 Sist gang vi så så aggressive kutt var tilbake i 2020 under pandemien Så hvordan påvirker dette Bitcoin?
9/ Når vi setter Bitcoins pris med global pengemengde, oppstår en klar sammenheng Det er ikke en perfekt en-til-en, men Bitcoin beveger seg generelt i samme retning som global likviditet
10/ Ta 2020, for eksempel Etter at pandemien rammet, kuttet sentralbankene rentene og pengemengden eksploderte Som svar steg Bitcoin fra under $5 000 til nesten $70 000 på bare 1 år
11/ Derimot så 2022 likviditeten krympe da renteøkningene startet Og Bitcoin falt fra $70 000 til $15 000 Så når likviditeten utvides, stiger Bitcoin og andre risikoaktiva Når det trekker seg sammen, har de en tendens til å slite
13/ Nå har Bitcoin for tiden en korrelasjonskoeffisient på 0,51 med global pengemengde En korrelasjonskoeffisient måler hvor tett bevegelsen til to variabler følger hverandre Hypotetisk sett vil en korrelasjon på 1 bety at de to variablene gjør nøyaktig det samme En 0-korrelasjon ville bety ingen sammenheng i det hele tatt
14/ Dette tallet på 0,51 er høyere enn korrelasjonen mellom global likviditet og gull, S&P 500, fremvoksende markeder eller statsobligasjoner Det er ikke perfekt, men det er en nøkkelfaktor som påvirker Bitcoins pris Og det er en grunnleggende grunn til det
15/ Bitcoin er ikke knyttet til inntekter, kontantstrømmer eller utbytte Den fungerer best når investorer jakter på risiko og avkastning Noe de gjør mer av når det er rikelig med likviditet
16/ Og siden Bitcoin er grenseløs og globalt tilgjengelig, reagerer den ikke bare på amerikansk likviditet Men til kapitalstrømmer fra hele verden Det gjør den mer følsom for global likviditet enn de fleste tradisjonelle eiendeler
17/ Så hvor stor innvirkning kan dette ha i dag? Vel, så langt har vi bare snakket om det absolutte nivået av global M2-pengemengde Men det markedene virkelig reagerer på er endringshastigheten – hvor raskt likviditeten stiger eller faller
18/ Det er fordi investorer ikke bare reagerer på nåværende forhold, de justerer posisjoneringen basert på hvor raskt disse forholdene sannsynligvis vil endre seg Dette diagrammet viser endringen i global likviditet fra år til år
19/ Når dette diagrammet stiger, betyr det at likviditeten utvides Og disse periodene har en tendens til å stemme overens med noen av de sterkeste Bitcoin-rallyene historisk sett
20/ Forskning viser at Bitcoin har en følsomhet på 8,95 for endringer i global likviditet Det betyr at en økning på 10 % i global M2 historisk sett har ført til en gevinst på 90 % i Bitcoin Den ekstreme følsomheten forklarer hvorfor Bitcoin blomstrer når likviditeten stiger Og opplever svært tøffe bjørnemarkeder når global kapital strammer til
22/ Når vi zoomer inn, har den globale likviditeten vokst jevnt og trutt de siste ukene Til å begynne med reagerte ikke Bitcoin og stagnerte nær all-time highs Det ga oss et vindu til å ta en annen stilling hos Bravos Research Siden den gang har Bitcoin begynt å bryte ut Og vi tror dette bare er begynnelsen
23/ Nå har det vært øyeblikk da Bitcoin-likviditetskoblingen brøt sammen Som under Covid-19 eller FTX-kollapsen I disse tilfellene ble korrelasjonen kort negativ og Bitcoin beveget seg motsatt av likviditet
24/ Det er hovedrisikoen for denne handelen: at en ny hendelse bryter korrelasjonen igjen, og sender Bitcoin lavere til tross for økende likviditet Men hvis forholdet holder, hva slags trekk bør vi forvente?
26/ Vi påpekte dette først i april da Bitcoin var rundt $80 000 Og mange etterlyste et bjørnemarked Men global likviditet fortalte oss at Bitcoin ville bunne og stige Og det var akkurat det som skjedde
27/ Hvis forholdet fortsetter å holde, signaliserer global likviditet at Bitcoin kan stige til $170 000 innen september 2025 Husk imidlertid at korrelasjonen mellom Bitcoin og likviditet er 0,51, ikke 1 Så dette er ikke en eksakt prognose
28/ Det er derfor vi bruker et områdebasert mål: $160 000 til $200 000 innen utgangen av året Avhengig av hvor sterkt det bredere kryptomarkedet blir
29/ Disse utsiktene er grunnen til at vi for øyeblikket har en aktiv Bitcoin-posisjon på nettstedet vårt Vi har ennå ikke distribuert kapital til andre kryptoaktiva Men vi følger nøye med og vil vurdere nye handler når vi får ytterligere bekreftelse på et utbrudd på tvers av kryptomarkedet
Vis originalen
189,29k
1,57k
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.