Euler Finance – Un regreso modular en préstamos en 2025 Antecedentes del protocolo @eulerfinance es un protocolo de préstamos descentralizado y no custodial que ganó atención a finales de 2021 por su arquitectura modular y mercados aislados personalizables. Después de sufrir un importante exploit de $197M en 2023, el equipo reconstruyó el protocolo desde cero. Con más de 40 auditorías de seguridad y un sistema de liquidación renovado, el nuevo Euler v2 se lanzó en septiembre de 2024. Euler v2: Arquitectura de Meta-Préstamos Euler v2 introduce un modelo de meta-préstamos construido sobre bóvedas aisladas, cada una configurable con sus propios parámetros de riesgo, LTV, modelos de tasas de interés y tipos de activos. El Conector de Bóveda de Ethereum (EVC) permite a los usuarios combinar liquidez a través de bóvedas, creando estrategias híbridas. Esta estructura permite tanto la aislamiento de riesgos como la eficiencia de capital. Crecimiento Rápido en 2025 Para junio de 2025, Euler había alcanzado $2.28B en depósitos y $1.1B en préstamos activos, convirtiéndose en el quinto protocolo de préstamos más grande. Mientras que muchos competidores vieron un crecimiento estancado, Euler ganó cuota de mercado a través de su expansión multichain, mecánicas de tasas de interés flexibles y apoyo a activos de mayor riesgo a través de bóvedas compartimentadas. EulerSwap y Agricultura de PT Un importante catalizador de crecimiento fue el lanzamiento de EulerSwap, un DEX nativo que estuvo en desarrollo durante dos años. El cofundador Michael Bentley lo describió como un salto transformador para el protocolo, permitiendo a los usuarios crear AMMs personalizadas vinculadas directamente a sus posiciones de préstamo. Incluso en beta cerrada, EulerSwap registró millones en volumen de trading a través de liquidez just-in-time y arbitraje MEV. EulerSwap también permite mecánicas únicas de LP: los usuarios pueden hacer market-making desde dentro de las bóvedas de Euler e incluso pedir prestado contra sus posiciones de LP, creando una alta eficiencia de capital. Los agricultores de rendimiento pueden hacer bucles con pares estables como sRUSD/RUSD y lograr APYs de tres dígitos - 150%+ en algunos casos. Esta profunda integración entre las capas de DEX y préstamos distingue a Euler. Es importante destacar que la plataforma apoya los PT de @pendle_fi como colateral, alineando a Euler con el movimiento más amplio hacia estrategias de rendimiento fijo en DeFi. A través de los Mercados Frontier, bóvedas no curadas con curvas de tasas de interés adaptativas, los proyectos pueden crear mercados de crédito personalizados sin retrasos en la gobernanza. Esto ha desbloqueado nueva liquidez para estables exóticos y activos del mundo real. Perspectivas y Conclusiones @eulerfinance se ha ganado su título como el “regreso del año”. Tras una crisis importante, el equipo llevó el proyecto a un nuevo nivel: flexible, seguro y listo para nuevas clases de activos. Euler es ideal para usuarios experimentados que buscan estrategias personalizadas, rendimientos fijos o flujos de trabajo integrados de LP/PT. Con integraciones en crecimiento y expansión de la red, Euler demuestra que los protocolos DeFi pueden recuperarse y escalar sin comprometer la calidad o la seguridad.