Euler Finance – Um Retorno Modular de Empréstimos em 2025 Contexto do Protocolo @eulerfinance é um protocolo de empréstimos descentralizado e não custodial que ganhou atenção pela primeira vez no final de 2021 por sua arquitetura modular e mercados isolados personalizáveis. Após sofrer um grande exploit de $197M em 2023, a equipe reconstruiu o protocolo do zero. Com mais de 40 auditorias de segurança e um sistema de liquidação reformulado, o novo Euler v2 foi lançado em setembro de 2024. Euler v2: Arquitetura de Meta-Empréstimos O Euler v2 introduz um modelo de meta-empréstimos construído sobre cofres isolados, cada um configurável com seus próprios parâmetros de risco, LTV, modelos de taxa de juros e tipos de ativos. O Conector de Cofres Ethereum (EVC) permite que os usuários combinem liquidez entre cofres, criando estratégias híbridas. Essa estrutura possibilita tanto a isolação de risco quanto a eficiência de capital. Crescimento Rápido em 2025 Até junho de 2025, o Euler havia alcançado $2.28B em depósitos e $1.1B em empréstimos ativos, tornando-se o quinto maior protocolo de empréstimos. Enquanto muitos concorrentes viam crescimento estagnado, o Euler ganhou participação de mercado através de sua expansão multi-chain, mecânicas flexíveis de taxa de juros e suporte a ativos de maior risco por meio de cofres compartimentados. EulerSwap e Agricultura de PT Um grande catalisador de crescimento foi o lançamento do EulerSwap, um DEX nativo que levou dois anos para ser desenvolvido. O co-fundador Michael Bentley descreveu-o como um salto transformador para o protocolo, permitindo que os usuários criem AMMs personalizados diretamente ligados às suas posições de empréstimo. Mesmo em beta fechada, o EulerSwap registrou milhões em volume de negociação através de liquidez just-in-time e arbitragem MEV. O EulerSwap também permite mecânicas únicas de LP: os usuários podem fazer market-making a partir dos cofres do Euler e até mesmo emprestar contra suas posições de LP, criando alta eficiência de capital. Agricultores de rendimento podem fazer loop em pares estáveis como sRUSD/RUSD e alcançar APYs de três dígitos - 150%+ em alguns casos. Essa profunda integração entre DEX e camadas de empréstimos diferencia o Euler. Importante, a plataforma suporta @pendle_fi PTs como colateral, alinhando o Euler com o movimento mais amplo em direção a estratégias de rendimento fixo em DeFi. Através dos Mercados Frontier, cofres não curados com curvas de taxa de juros adaptativas, projetos podem criar mercados de crédito personalizados sem atrasos de governança. Isso desbloqueou nova liquidez para estáveis exóticos e ativos do mundo real. Perspectivas e Conclusões @eulerfinance conquistou seu título de "retorno do ano". Após uma grande crise, a equipe levou o projeto a um novo nível - flexível, seguro e pronto para novas classes de ativos. O Euler é ideal para usuários experientes que buscam estratégias personalizadas, rendimentos fixos ou fluxos de trabalho integrados de LP/PT. Com integrações crescentes e expansão da rede, o Euler prova que os protocolos DeFi podem se recuperar e escalar sem comprometer a qualidade ou a segurança.