Euler Finance – Powrót modularnego pożyczania w 2025 roku Tło protokołu @eulerfinance to zdecentralizowany, niepowierniczy protokół pożyczkowy, który po raz pierwszy zyskał uwagę pod koniec 2021 roku dzięki swojej modularnej architekturze i konfigurowalnym, izolowanym rynkom. Po poważnym wycieku w wysokości 197 milionów dolarów w 2023 roku, zespół odbudował protokół od podstaw. Po ponad 40 audytach bezpieczeństwa i odnowionym systemie likwidacji, nowa wersja Euler v2 została uruchomiona we wrześniu 2024 roku. Euler v2: Architektura meta-pożyczania Euler v2 wprowadza model meta-pożyczania oparty na izolowanych skarbcach, z których każdy można skonfigurować z własnymi parametrami ryzyka, LTV, modelami stóp procentowych i typami aktywów. Złącze skarbca Ethereum (EVC) pozwala użytkownikom łączyć płynność między skarbcami, tworząc hybrydowe strategie. Ta struktura umożliwia zarówno izolację ryzyka, jak i efektywność kapitałową. Szybki wzrost w 2025 roku Do czerwca 2025 roku Euler osiągnął 2,28 miliarda dolarów w depozytach i 1,1 miliarda dolarów w aktywnych pożyczkach, stając się piątym co do wielkości protokołem pożyczkowym. Podczas gdy wielu konkurentów odnotowało stagnację wzrostu, Euler zyskał udział w rynku dzięki ekspansji wielołańcuchowej, elastycznym mechanizmom stóp procentowych oraz wsparciu dla aktywów o wyższym ryzyku poprzez skarbcowe podziały. EulerSwap i PT Farming Głównym katalizatorem wzrostu było uruchomienie EulerSwap, natywnej DEX, nad którą pracowano przez dwa lata. Współzałożyciel Michael Bentley opisał to jako transformacyjny skok dla protokołu, umożliwiający użytkownikom tworzenie niestandardowych AMM powiązanych bezpośrednio z ich pozycjami pożyczkowymi. Nawet w zamkniętej becie, EulerSwap zarejestrował miliony w wolumenie handlowym dzięki płynności na żądanie i arbitrażu MEV. EulerSwap umożliwia również unikalne mechaniki LP: użytkownicy mogą tworzyć rynek z poziomu skarbców Euler i nawet pożyczać przeciwko swoim pozycjom LP, co tworzy wysoką efektywność kapitałową. Rolnicy zysków mogą powtarzać stabilne pary, takie jak sRUSD/RUSD, osiągając trzycyfrowe APY - w niektórych przypadkach powyżej 150%. Ta głęboka integracja między warstwami DEX i pożyczania wyróżnia Eulera. Co ważne, platforma wspiera @pendle_fi PT jako zabezpieczenie, co zbiega się z szerszym ruchem w kierunku strategii stałego zysku w DeFi. Dzięki rynkom Frontier, niekuratorowane skarbce z adaptacyjnymi krzywymi stóp procentowych, projekty mogą tworzyć niestandardowe rynki kredytowe bez opóźnień w zarządzaniu. To odblokowało nową płynność dla egzotycznych stablecoinów i aktywów rzeczywistych. Perspektywy i wnioski @eulerfinance zdobył tytuł "powrotu roku". Po poważnym kryzysie zespół podniósł projekt na nowy poziom - elastyczny, bezpieczny i gotowy na nowe klasy aktywów. Euler jest idealny dla doświadczonych użytkowników poszukujących niestandardowych strategii, stałych zysków lub zintegrowanych przepływów LP/PT. Dzięki rosnącej liczbie integracji i ekspansji sieci, Euler udowadnia, że protokoły DeFi mogą się odbudować i rozwijać bez kompromisów w zakresie jakości czy bezpieczeństwa.