Euler Finance – Un Ritorno Modulare al Prestito nel 2025 Background del Protocollo @eulerfinance è un protocollo di prestito decentralizzato non custodiale che ha attirato l'attenzione per la sua architettura modulare e i mercati isolati personalizzabili, a partire dalla fine del 2021. Dopo aver subito un grave exploit da 197 milioni di dollari nel 2023, il team ha ricostruito il protocollo da zero. Con oltre 40 audit di sicurezza e un sistema di liquidazione rinnovato, il nuovo Euler v2 è stato lanciato a settembre 2024. Euler v2: Architettura di Meta-Prestito Euler v2 introduce un modello di meta-prestito costruito su vault isolati, ciascuno configurabile con i propri parametri di rischio, LTV, modelli di tasso d'interesse e tipi di asset. Il Connector di Vault di Ethereum (EVC) consente agli utenti di combinare liquidità tra i vault, creando strategie ibride. Questa struttura consente sia l'isolamento del rischio che l'efficienza del capitale. Crescita Rapida nel 2025 Entro giugno 2025, Euler aveva raggiunto 2,28 miliardi di dollari in depositi e 1,1 miliardi di dollari in prestiti attivi, diventando il quinto protocollo di prestito più grande. Mentre molti concorrenti hanno visto una crescita stagnante, Euler ha guadagnato quote di mercato attraverso la sua espansione multi-chain, meccaniche flessibili dei tassi d'interesse e supporto per asset ad alto rischio tramite vault compartimentati. EulerSwap e PT Farming Un importante catalizzatore di crescita è stato il lancio di EulerSwap, un DEX nativo in fase di sviluppo da due anni. Il co-fondatore Michael Bentley lo ha descritto come un salto trasformativo per il protocollo, consentendo agli utenti di creare AMM personalizzati legati direttamente alle loro posizioni di prestito. Anche in beta chiusa, EulerSwap ha registrato milioni di volume di trading grazie alla liquidità just-in-time e all'arbitraggio MEV. EulerSwap consente anche meccaniche LP uniche: gli utenti possono fare market-making all'interno dei vault di Euler e persino prendere in prestito contro le loro posizioni LP, creando un'elevata efficienza del capitale. I yield farmer possono ripetere coppie stabili come sRUSD/RUSD e raggiungere APY a tre cifre - oltre il 150% in alcuni casi. Questa profonda integrazione tra DEX e strati di prestito distingue Euler. È importante notare che la piattaforma supporta i PT di @pendle_fi come collaterale, allineando Euler con il movimento più ampio verso strategie a rendimento fisso in DeFi. Attraverso i Frontier Markets, vault non curati con curve di tasso d'interesse adattive, i progetti possono avviare mercati di credito personalizzati senza ritardi di governance. Questo ha sbloccato nuova liquidità per stablecoin esotiche e asset del mondo reale. Prospettive e Conclusioni @eulerfinance ha guadagnato il titolo di "ritorno dell'anno". Dopo una crisi importante, il team ha portato il progetto a un nuovo livello - flessibile, sicuro e pronto per nuove classi di asset. Euler è ideale per utenti esperti che cercano strategie personalizzate, rendimenti fissi o flussi di lavoro integrati LP/PT. Con integrazioni in crescita e espansione della rete, Euler dimostra che i protocolli DeFi possono recuperare e scalare senza compromettere qualità o sicurezza.