《¿Por qué el 90% de las corredoras utilizan HashKey?》 （Este artículo es una respuesta de AI） I. ¿Qué licencias hay en Hong Kong? El marco regulatorio de activos virtuales en Hong Kong se basa en el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, misma regulación". Para llevar a cabo actividades relacionadas con activos virtuales en Hong Kong, se requieren principalmente las siguientes categorías de licencias: Licencias bajo la Ordenanza de Valores y Futuros (SFO): 1 (Transacciones de valores): se puede proporcionar servicios de distribución de transacciones de activos virtuales. 4 (Asesoramiento sobre valores): se proporciona servicios de consultoría de inversión en activos virtuales. 7 (Servicios de comercio automatizado): se opera una plataforma de comercio en combinación con la licencia VASP. 9 (Gestión de activos): gestionar carteras de inversión donde los activos virtuales representan más del 10%. Licencias bajo la Ordenanza de Lucha contra el Lavado de Dinero (AMLO): Licencia VASP (Proveedor de Servicios de Activos Virtuales): operar una plataforma de comercio de activos virtuales, proporcionando servicios de comercio de tokens no relacionados con valores. II. Distribución de licencias del Grupo HashKey Se ha logrado una cobertura completa de licencias para negocios de activos virtuales: HashKey Exchange: Licencia de clase 1 (Transacciones de valores) Licencia de clase 7 (Servicios de comercio automatizado) Licencia VASP (operar una plataforma de comercio de activos virtuales) HashKey Capital: Licencia de clase 1 (Transacciones de valores) Licencia de clase 4 (Consultoría de inversión) Licencia de clase 9 (Gestión de activos) HBS (Hong Kong) Limited: Licencia de clase 1 (Transacciones de valores) Licencia de clase 4 (Consultoría de inversión) Esta distribución de licencias completa permite a HashKey ofrecer servicios integrales de activos virtuales, desde comercio, custodia, gestión de activos hasta consultoría de inversión. III. Estado actual de las licencias de activos virtuales de las corredoras Hasta finales de junio de 2025, varias corredoras en Hong Kong han obtenido actualizaciones de licencias relacionadas con activos virtuales. Guotai Junan International se convirtió en la primera corredora de capital chino en obtener una licencia de comercio de activos virtuales, pudiendo ofrecer directamente a los clientes servicios de comercio de activos virtuales como Bitcoin y Ethereum. Además, varias corredoras locales de Hong Kong, como Victory Securities y Adept Securities, también han completado la actualización de la licencia de clase 1. En el ámbito de las corredoras de internet, Futu Securities con su plataforma Cheetah Trading y Tiger Brokers con su plataforma YAX también han obtenido la licencia VASP. IV. ¿Por qué las corredoras aún dependen de los servicios de HashKey? A pesar de que las corredoras han obtenido licencias de comercio de activos virtuales, la mayoría aún elige utilizar los servicios de HashKey, principalmente por las siguientes razones: 1. Diferencias en el modelo de negocio Las licencias que obtienen las corredoras son principalmente de naturaleza "distribuidora", no operan un intercambio propio. Establecen cuentas integradas (Omnibus Account) en intercambios autorizados para proporcionar a los clientes canales de compra y venta de activos virtuales, en lugar de construir su propia plataforma de comercio. 2. Ventajas del servicio Omnibus de HashKey El servicio de cuentas integradas de HashKey Exchange ya cubre el 90% de las corredoras autorizadas en Hong Kong, proporcionando servicios integrales de comercio, custodia y liquidación de activos virtuales a más de 30 instituciones. El volumen total de comercio ha superado los 30 mil millones de dólares de Hong Kong, y el volumen de comercio en los últimos 6 meses ha crecido casi 5 veces en comparación con el período anterior. 3. Consideraciones de costos técnicos y de cumplimiento Construir un sistema de comercio de activos virtuales requiere una gran inversión técnica y costos de cumplimiento. HashKey, como el mayor intercambio de activos virtuales autorizado en Hong Kong, ha establecido una infraestructura técnica madura, soporte de liquidez y un sistema de cumplimiento, permitiendo a las corredoras ingresar rápidamente al mercado sin necesidad de inversiones repetidas. V. Ventajas competitivas y perspectivas de HashKey 1. Posición de liderazgo en el mercado HashKey Exchange se mantiene como el mayor intercambio de activos virtuales autorizado en Hong Kong. Hasta noviembre de 2024, el tamaño de gestión de activos superó los 10 mil millones de dólares de Hong Kong, y el volumen total de comercio alcanzó los 580 mil millones de dólares de Hong Kong. En el ranking global de intercambios de Coingecko, ocupa el séptimo lugar, siendo el intercambio de activos virtuales autorizado más alto de Hong Kong. 2. Estrategia de expansión global HashKey ha completado la distribución de licencias en tres grandes mercados globales: Hong Kong (mercado de Asia-Pacífico), Bermudas (centro financiero offshore), Dubái (mercado de Medio Oriente) e Irlanda (mercado de la UE). Esta diversificación establece una base sólida para su expansión global. 3. Ventajas del ecosistema integral El Grupo HashKey ha construido un ecosistema completo que abarca desde comercio, gestión de activos, OTC, servicios en la nube hasta tokenización, formando efectos de sinergia y barreras competitivas significativas. 4. Liderazgo en tecnología y cumplimiento Como plataforma de comercio nativa y conforme, HashKey tiene ventajas de primer movimiento en términos de seguridad, cumplimiento y arquitectura técnica, habiendo obtenido las certificaciones ISO 27001 e ISO 27701. VI. Tendencias de desarrollo futuro Corredoras autoconstruidas vs. cooperación continua A largo plazo, las grandes corredoras pueden considerar construir sus propios sistemas de comercio de activos virtuales, pero esto debe considerar los siguientes factores: Análisis de costo-beneficio: construir un sistema requiere una gran inversión técnica, costos de talento y costos de cumplimiento. Escala del mercado: solo cuando el negocio de activos virtuales alcance una escala suficiente, la autoconstrucción será económicamente viable. Requisitos regulatorios: los estrictos requisitos regulatorios de Hong Kong hacen que la autoconstrucción tenga un alto umbral. Situación competitiva: la ventaja de primer movimiento de HashKey y las barreras del ecosistema dificultan que los nuevos entrantes superen fácilmente. VII. Ventajas sostenibles de HashKey HashKey espera superar a Coinbase en cinco años y convertirse en el mayor grupo de intercambios autorizados del mundo. Sus ventajas competitivas se centran en: Profundización en el mercado asiático: a diferencia de Coinbase, que se centra en el mercado estadounidense, HashKey se enfoca más en el mercado asiático con gran potencial de crecimiento. Ventaja de cumplimiento de primer movimiento: en un contexto de regulación global más estricta, el cumplimiento autorizado se convierte en una competencia central. Efectos de sinergia del ecosistema: la distribución integral y de todos los negocios forma barreras competitivas significativas. Capacidad de innovación tecnológica: la continua innovación de productos y la iteración tecnológica mantienen la posición de liderazgo en el mercado. En general, aunque más corredoras obtienen licencias de activos virtuales, lo que aumenta la competencia en el mercado, HashKey, gracias a su distribución integral de licencias, ventajas tecnológicas, experiencia en cumplimiento y efectos de sinergia del ecosistema, aún tiene la posibilidad de mantener su posición de liderazgo en el mercado de activos virtuales de Hong Kong. Para los inversores que poseen HSK, las ventajas diversificadas y la estrategia global de HashKey proporcionan un sólido apoyo para su desarrollo a largo plazo.