《Por que 90% das corretoras usam a HashKey?》 （Este artigo é uma resposta da AI） 1. Quais são as licenças em Hong Kong? O quadro regulatório de ativos virtuais em Hong Kong é baseado nos princípios de negócios iguais, riscos iguais e regulamentação igual. Para realizar negócios relacionados a ativos virtuais em Hong Kong, são necessárias as seguintes categorias de licenças: Licenças sob a Securities and Futures Ordinance (SFO): Licença 1 (Negociação de Valores Mobiliários): pode fornecer serviços de distribuição de negociação de ativos virtuais. Licença 4 (Fornecimento de Consultoria sobre Valores Mobiliários): fornece serviços de consultoria de investimento em ativos virtuais. Licença 7 (Fornecimento de Serviços de Negociação Automatizada): opera plataformas de negociação em conjunto com a licença VASP. Licença 9 (Gestão de Ativos): gerencia portfólios de investimento com mais de 10% em ativos virtuais. Licenças sob a Anti-Money Laundering Ordinance (AMLO): Licença VASP (Fornecedor de Serviços de Ativos Virtuais): opera plataformas de negociação de ativos virtuais, fornecendo serviços de negociação de tokens não-securitários. 2. Distribuição de Licenças do HashKey Group Cobertura total de licenças para negócios de ativos virtuais: HashKey Exchange: Licença de Classe 1 (Negociação de Valores Mobiliários) Licença de Classe 7 (Fornecimento de Serviços de Negociação Automatizada) Licença VASP (Operação de Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais) HashKey Capital: Licença de Classe 1 (Negociação de Valores Mobiliários) Licença de Classe 4 (Consultoria de Investimento) Licença de Classe 9 (Gestão de Ativos) HBS (Hong Kong) Limited: Licença de Classe 1 (Negociação de Valores Mobiliários) Licença de Classe 4 (Consultoria de Investimento) Essa distribuição de licenças permite que a HashKey forneça serviços abrangentes de ativos virtuais, desde negociação, custódia, gestão de ativos até consultoria de investimento. 3. Situação das Licenças de Ativos Virtuais das Corretoras Até o final de junho de 2025, várias corretoras em Hong Kong já obtiveram atualizações de licenças relacionadas a ativos virtuais. A Guotai Junan International se tornou a primeira corretora de capital chinês a obter uma licença de negociação de ativos virtuais, podendo fornecer diretamente serviços de negociação de ativos virtuais como Bitcoin e Ethereum aos clientes. Além disso, várias corretoras locais de Hong Kong, como a Victory Securities e a Aide Securities, também concluíram a atualização da Licença 1. No setor de corretoras online, a Futu Securities, com sua plataforma Cheetah Trading, e a Tiger Brokers, com sua plataforma YAX, também obtiveram a licença VASP. 4. Por que as corretoras ainda dependem dos serviços da HashKey Embora as corretoras tenham obtido licenças de negociação de ativos virtuais, a maioria ainda opta por usar os serviços da HashKey, principalmente por razões como: 1. Diferenças no Modelo de Negócio As licenças obtidas pelas corretoras são principalmente de natureza "distribuição", e não de operação de uma bolsa própria. Elas estabelecem contas omnibus em bolsas licenciadas para fornecer canais de compra e venda de ativos virtuais aos clientes, em vez de construir suas próprias plataformas de negociação. 2. Vantagens do Serviço Omnibus da HashKey O serviço de contas omnibus da HashKey Exchange já cobre 90% das corretoras licenciadas em Hong Kong, fornecendo um pacote de serviços de negociação, custódia e liquidação de ativos virtuais para mais de 30 instituições. O volume total de negociação acumulado já ultrapassou 30 bilhões de dólares de Hong Kong, e o volume de negociação nos últimos 6 meses cresceu quase 5 vezes em comparação com o período anterior. 3. Considerações sobre Custos de Tecnologia e Conformidade Construir um sistema de negociação de ativos virtuais requer um enorme investimento em tecnologia e custos de conformidade. A HashKey, como a maior bolsa licenciada de ativos virtuais em Hong Kong, já estabeleceu uma infraestrutura tecnológica madura, suporte de liquidez e um sistema de conformidade, permitindo que as corretoras entrem rapidamente no mercado sem a necessidade de investimentos duplicados. 5. Vantagens Competitivas e Perspectivas da HashKey 1. Posição de Liderança no Mercado A HashKey Exchange mantém sua posição como a maior bolsa licenciada de ativos virtuais em Hong Kong. Até novembro de 2024, o volume de ativos sob gestão ultrapassou 10 bilhões de dólares de Hong Kong, e o volume total de negociação atingiu 580 bilhões de dólares de Hong Kong. No ranking global de exchanges da Coingecko, ocupa a 7ª posição, sendo a bolsa licenciada de ativos virtuais de Hong Kong com a classificação mais alta. 2. Estratégia de Expansão Global A HashKey já completou a distribuição de licenças em três grandes mercados globais: Hong Kong (mercado da Ásia-Pacífico), Bermuda (centro financeiro offshore), Dubai (mercado do Oriente Médio) e Irlanda (mercado da União Europeia). Essa diversificação estabelece uma base sólida para sua expansão global. 3. Vantagens do Ecossistema Integrado O HashKey Group construiu um ecossistema completo que abrange desde negociação, gestão de ativos, OTC, serviços em nuvem até tokenização, formando um efeito de sinergia significativo e barreiras competitivas. 4. Liderança em Tecnologia e Conformidade Como uma plataforma de negociação nativa e em conformidade, a HashKey possui uma vantagem inicial em termos de segurança, conformidade e arquitetura tecnológica, tendo obtido as certificações ISO 27001 e ISO 27701. 6. Tendências Futuras de Desenvolvimento Corretoras próprias vs. Cooperação contínua A longo prazo, grandes corretoras podem considerar construir seus próprios sistemas de negociação de ativos virtuais, mas isso requer considerar os seguintes fatores: Análise de Custo-Benefício: Construir um sistema próprio requer um enorme investimento em tecnologia, custos de pessoal e custos de conformidade. Escala de Mercado: Somente quando os negócios de ativos virtuais atingirem uma escala suficiente, a construção própria se tornará econômica. Requisitos Regulatórios: Os rigorosos requisitos regulatórios de Hong Kong tornam a construção própria um desafio elevado. Situação Competitiva: A vantagem inicial da HashKey e as barreiras do ecossistema dificultam que novos entrantes superem facilmente. 7. Vantagens Sustentáveis da HashKey A HashKey espera superar a Coinbase em cinco anos, tornando-se o maior conglomerado de bolsas licenciadas do mundo. Suas vantagens competitivas se destacam em: Foco no Mercado Asiático: Em comparação com a Coinbase, que se concentra no mercado dos EUA, a HashKey está mais focada no potencial de crescimento do mercado asiático. Vantagem Inicial em Conformidade: Com a tendência global de regulamentação mais rigorosa, a conformidade licenciada se torna um núcleo de competitividade. Efeito de Sinergia do Ecossistema: A distribuição de licenças e negócios completos cria barreiras competitivas significativas. Capacidade de Inovação Tecnológica: Inovações contínuas de produtos e iterações tecnológicas mantêm a posição de liderança no mercado. Em geral, embora mais corretoras tenham obtido licenças de ativos virtuais, aumentando a concorrência no mercado, a HashKey, com sua distribuição completa de licenças, vantagens tecnológicas, experiência em conformidade e efeitos de sinergia do ecossistema, ainda tem potencial para manter sua posição de liderança no mercado de ativos virtuais de Hong Kong. Para os investidores que possuem HSK, as vantagens diversificadas e a estratégia global da HashKey oferecem um forte suporte para seu desenvolvimento a longo prazo.