《Dlaczego 90% brokerów korzysta z HashKey?》 （Artykuł jest odpowiedzią AI） I. Jakie licencje są dostępne w Hongkongu? Regulacyjny framework dla aktywów wirtualnych w Hongkongu oparty jest na zasadzie "takie same usługi, takie same ryzyko, taka sama regulacja". Aby prowadzić działalność związaną z aktywami wirtualnymi w Hongkongu, głównie potrzebne są następujące rodzaje licencji: Licencje na podstawie Ustawy o papierach wartościowych i futures (SFO): 1. Klasa 1 (handel papierami wartościowymi): może świadczyć usługi dystrybucji handlu aktywami wirtualnymi. 4. Klasa 4 (doradztwo w zakresie papierów wartościowych): świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego w zakresie aktywów wirtualnych. 7. Klasa 7 (świadczenie usług automatycznego handlu): działa w połączeniu z licencją VASP na platformie handlowej. 9. Klasa 9 (zarządzanie aktywami): zarządza portfelem inwestycyjnym, w którym aktywa wirtualne stanowią ponad 10%. Licencje na podstawie Ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy (AMLO): Licencja VASP (dostawca usług aktywów wirtualnych): prowadzenie platformy handlowej dla aktywów wirtualnych, oferowanie usług handlu tokenami, które nie są papierami wartościowymi. II. Rozkład licencji HashKey Group Osiągnięto pełne pokrycie licencjami dla działalności związanej z aktywami wirtualnymi: HashKey Exchange: Licencja Klasy 1 (handel papierami wartościowymi) Licencja Klasy 7 (świadczenie usług automatycznego handlu) Licencja VASP (prowadzenie platformy handlowej dla aktywów wirtualnych) HashKey Capital: Licencja Klasy 1 (handel papierami wartościowymi) Licencja Klasy 4 (doradztwo inwestycyjne) Licencja Klasy 9 (zarządzanie aktywami) HBS (Hong Kong) Limited: Licencja Klasy 1 (handel papierami wartościowymi) Licencja Klasy 4 (doradztwo inwestycyjne) Taki pełny rozkład licencji pozwala HashKey na oferowanie kompleksowych usług związanych z aktywami wirtualnymi, od handlu, przez przechowywanie, zarządzanie aktywami, po doradztwo inwestycyjne. III. Stan licencji aktywów wirtualnych brokerów Na koniec czerwca 2025 roku, w Hongkongu wiele brokerów uzyskało aktualizację licencji związanych z aktywami wirtualnymi. Guotai Junan International stał się pierwszym chińskim brokerem, który uzyskał licencję na handel aktywami wirtualnymi, co pozwala mu bezpośrednio oferować klientom usługi handlu takimi aktywami jak Bitcoin czy Ethereum. Ponadto, wiele lokalnych brokerów w Hongkongu, takich jak Victory Securities czy Adept Securities, również zakończyło aktualizację licencji Klasy 1. W przypadku brokerów internetowych, Futu Securities pod marką Cheetah Trading oraz Tiger Brokers pod marką YAX również uzyskali licencję VASP. IV. Dlaczego brokerzy nadal polegają na usługach HashKey Pomimo że brokerzy uzyskali licencje na handel aktywami wirtualnymi, większość nadal wybiera korzystanie z usług HashKey, głównie z następujących powodów: 1. Różnice w modelu biznesowym Brokerzy uzyskali głównie licencje o charakterze "dystrybucyjnym", a nie na prowadzenie własnej giełdy. Umożliwiają one klientom handel aktywami wirtualnymi poprzez zakładanie zintegrowanych kont (Omnibus Account) w licencjonowanej giełdzie, a nie poprzez budowanie własnej platformy handlowej. 2. Zalety usług Omnibus HashKey Usługi zintegrowanych kont Omnibus na HashKey Exchange obejmują 90% licencjonowanych brokerów w Hongkongu, oferując ponad 30 instytucjom kompleksowe usługi handlu, przechowywania i rozliczeń aktywów wirtualnych. Całkowity wolumen transakcji przekroczył 30 miliardów HKD, a wolumen transakcji w ciągu ostatnich 6 miesięcy wzrósł prawie pięciokrotnie w porównaniu do poprzedniego okresu. 3. Rozważania dotyczące kosztów technologicznych i zgodności Budowa własnego systemu handlu aktywami wirtualnymi wymaga ogromnych inwestycji technologicznych i kosztów zgodności. HashKey, jako największa licencjonowana giełda aktywów wirtualnych w Hongkongu, zbudowała dojrzałą infrastrukturę technologiczną, wsparcie płynności i system zgodności, co pozwala brokerom na szybkie wejście na rynek bez konieczności ponownego inwestowania. V. Przewagi konkurencyjne i perspektywy HashKey 1. Pozycja lidera na rynku HashKey Exchange utrzymuje pozycję największej licencjonowanej giełdy aktywów wirtualnych w Hongkongu. Na koniec listopada 2024 roku, zarządzane aktywa przekroczyły 10 miliardów HKD, a całkowity wolumen transakcji osiągnął 580 miliardów HKD. W rankingu giełd Coingecko zajmuje 7. miejsce, co czyni ją najwyżej notowaną licencjonowaną giełdą aktywów wirtualnych w Hongkongu. 2. Globalna strategia rozwoju HashKey zakończył rozkład licencji na trzech głównych rynkach: Hongkong (rynek Azji i Pacyfiku), Bermudy (centrum finansowe offshore), Dubaj (rynek Bliskiego Wschodu) oraz Irlandia (rynek UE). Taki zróżnicowany rozkład stanowi solidną podstawę dla globalnej ekspansji. 3. Zintegrowane korzyści ekosystemu HashKey Group zbudowała kompletny ekosystem obejmujący handel, zarządzanie aktywami, OTC, usługi w chmurze oraz tokenizację, co tworzy znaczące efekty synergiczne i bariery konkurencyjne. 4. Przewaga technologiczna i zgodności Jako platforma handlowa z wbudowaną zgodnością, HashKey ma przewagę w zakresie bezpieczeństwa, zgodności i architektury technologicznej, uzyskując certyfikaty ISO 27001 i ISO 27701. VI. Przyszłe trendy rozwoju Brokerzy budujący własne systemy vs kontynuujący współpracę Z długoterminowego punktu widzenia, duże firmy brokerskie mogą rozważyć budowę własnych systemów handlu aktywami wirtualnymi, ale muszą wziąć pod uwagę następujące czynniki: Analiza kosztów i korzyści: budowa własnego systemu wymaga ogromnych inwestycji technologicznych, kosztów kadrowych i kosztów zgodności. Skala rynku: tylko gdy działalność związana z aktywami wirtualnymi osiągnie wystarczającą skalę, budowa własnego systemu stanie się opłacalna. Wymogi regulacyjne: surowe wymogi regulacyjne w Hongkongu sprawiają, że próg wejścia jest bardzo wysoki. Kondycja konkurencyjna: przewaga wczesnego wejścia HashKey i bariery ekosystemowe sprawiają, że nowi gracze mają trudności z łatwym przeskoczeniem. VII. Zrównoważone przewagi HashKey HashKey ma nadzieję w ciągu pięciu lat wyprzedzić Coinbase i stać się największym na świecie zbiorem licencjonowanych giełd. Jego przewagi konkurencyjne koncentrują się na: Głębokim zaangażowaniu w rynek azjatycki: w przeciwieństwie do Coinbase, który koncentruje się na rynku amerykańskim, HashKey bardziej skupia się na azjatyckim rynku o dużym potencjale wzrostu. Przewadze w zakresie zgodności: w obliczu zaostrzających się regulacji na całym świecie, posiadanie licencji i zgodności staje się kluczową przewagą konkurencyjną. Efekt synergii ekosystemu: pełny rozkład licencji i działalności tworzy znaczące bariery konkurencyjne. Zdolności innowacyjne technologii: ciągła innowacja produktów i iteracja technologii utrzymują pozycję lidera na rynku. Ogólnie rzecz biorąc, chociaż większa liczba brokerów uzyskujących licencje na aktywa wirtualne zwiększa konkurencję na rynku, HashKey, dzięki swojemu pełnemu rozkładowi licencji, przewadze technologicznej, doświadczeniu w zakresie zgodności i synergii ekosystemowej, nadal ma szansę utrzymać pozycję lidera na rynku aktywów wirtualnych w Hongkongu. Dla inwestorów posiadających HSK, zróżnicowane przewagi HashKey i globalna strategia stanowią silne wsparcie dla jego długoterminowego rozwoju.