el año pasado en Singapur di una charla llamada "criptodolarización". La idea es la dolarización a través de stablecoins. Ahora, con la ley GENIUS a punto de ser aprobada y los comentarios de Bessent sobre las stablecoins alcanzando los $3.7T (!!) (13% de M3), creo que las stablecoins están siendo liberadas como un arma económica para dolarizar el resto del mundo y ayudar a restablecer la posición fiscal de EE. UU. La criptodolarización ya ha ocurrido, argumentablemente en Venezuela, Argentina (parcial) y Nigeria (parcial). Creo que es mucho más agresiva que la dolarización convencional, que a menudo está limitada por la disponibilidad de billetes físicos. Creo que en una década habrá muchas menos monedas soberanas y la mayoría de las naciones débiles estarán dolarizadas, no a través de la intervención del gobierno de EE. UU., sino por un proceso espontáneo "de abajo hacia arriba" (esto ocurrió en Ecuador en 99/20, como lo describió Larry White). En efecto, los consumidores participan en la sustitución de moneda y obligan a actuar al gobierno. Las stablecoins eliminan el poder de las fronteras en la elección de moneda y permiten que los efectos de red realmente se afirmen. Por eso vemos que el dólar representa más del 99% de las stablecoins, pero solo el 40-60% de las reservas internacionales y los flujos financieros. Las stablecoins hacen que la sustitución de moneda sea mucho más rápida y agresiva, y también son ~imposibles de detener. En casi todos los casos en que los estados-nación han intentado prohibir los flujos de divisas locales hacia stablecoins en USD, eventualmente han cedido. En mi charla construí un modelo simple para intentar adivinar dónde podrían ocurrir estas criptodolarizaciones espontáneas (ver las últimas diapositivas). Quería volver a visitar esta charla porque estas predicciones se han acercado mucho más a la realidad en los últimos 12 meses. El gobierno está diciendo en voz alta lo que antes se decía en silencio: las stablecoins son un arma económica para dolarizar pasivamente todo el planeta. diapositivas: vídeo: