l'anno scorso a Singapore ho tenuto un intervento intitolato "cryptodollarization". L'idea è la dollarizzazione tramite stablecoin. Ora, con il GENIUS act in procinto di essere approvato e i commenti di Bessent sulle stablecoin che raggiungono i 3,7 trilioni di dollari (!!) (13% di M3), credo che le stablecoin stiano venendo liberate come un'arma economica per dollarizzare il resto del mondo e aiutare a ripristinare la posizione fiscale degli Stati Uniti. La cryptodollarization è già avvenuta, argomentabilmente in Venezuela, Argentina (parziale) e Nigeria (parziale). Credo che sia molto più aggressiva della dollarizzazione convenzionale, che è spesso limitata dalla disponibilità di banconote fisiche. Credo che tra un decennio ci saranno molte meno valute sovrane e la maggior parte delle nazioni deboli sarà dollarizzata – non attraverso l'intervento del governo degli Stati Uniti, ma tramite un processo spontaneo "dal basso" (questo è avvenuto in Ecuador nel '99/20 come descritto da Larry White). In effetti, i consumatori si impegnano in una sostituzione valutaria e costringono la mano del governo. Le stablecoin eliminano il potere dei confini nella scelta della valuta e permettono agli effetti di rete di prendere effettivamente piede. Questo è il motivo per cui vediamo il dollaro rappresentare >99% delle stablecoin ma solo il 40-60% delle riserve internazionali e dei flussi finanziari. Le stablecoin rendono la sostituzione valutaria molto più rapida e aggressiva, e sono anche ~impossibili da fermare. In quasi tutti i casi in cui gli stati nazionali hanno tentato di proibire i flussi dalla valuta locale verso le stablecoin in USD, alla fine hanno ceduto. Nel mio intervento ho costruito un modello semplice per cercare di indovinare dove potrebbero verificarsi queste spontanee dollarizzazioni in criptovaluta (vedi le ultime diapositive). Volevo rivedere questo intervento perché queste previsioni sono diventate molto più vicine alla realtà negli ultimi 12 mesi. Il governo sta dicendo ad alta voce la parte silenziosa: le stablecoin sono un'arma economica per dollarizzare passivamente l'intero pianeta. diapositive: videos: