w Singapurze w zeszłym roku wygłosiłem wykład zatytułowany "kryptodolarizacja". Idea polega na dolarizacji za pomocą stablecoinów. Teraz, gdy ustawa GENIUS ma zostać uchwalona, a komentarze Bessenta dotyczące stablecoinów osiągających wartość 3,7 biliona dolarów (!!) (13% M3), wierzę, że stablecoiny są uwalniane jako broń ekonomiczna do dolarizacji reszty świata i pomocy w resetowaniu pozycji fiskalnej USA. Kryptodolarizacja już miała miejsce, można argumentować, że w Wenezueli, Argentynie (częściowo) i Nigerii (częściowo). Wierzę, że jest to znacznie bardziej agresywne niż konwencjonalna dolarizacja, która często jest ograniczona przez dostępność fizycznych banknotów. Wierzę, że za dekadę będzie znacznie mniej suwerennych walut, a większość słabych państw zostanie dolarizowana – nie poprzez interwencję rządu USA, ale przez spontaniczny proces "od dołu do góry" (to miało miejsce w Ekwadorze w 99/20, jak opisał Larry White). W efekcie konsumenci angażują się w substytucję walutową i zmuszają rząd do działania. Stablecoiny eliminują moc granic w wyborze waluty i pozwalają na rzeczywiste zaistnienie efektów sieciowych. Dlatego widzimy, że dolar reprezentuje >99% stablecoinów, ale tylko 40-60% międzynarodowych rezerw i przepływów finansowych. Stablecoiny przyspieszają substytucję walutową i czynią ją znacznie bardziej agresywną, a także są ~niemożliwe do zatrzymania. W prawie wszystkich przypadkach, gdy państwa narodowe próbowały zakazać przepływów z lokalnych FX do stablecoinów w USD, ostatecznie ustępowały. W moim wykładzie zbudowałem prosty model, aby spróbować zgadnąć, gdzie mogą wystąpić te spontaniczne kryptodolarizacje (zobacz ostatnie kilka slajdów). Chciałem ponownie odwiedzić ten wykład, ponieważ te prognozy stały się znacznie bliższe rzeczywistości w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Rząd mówi cichą część na głos: stablecoiny są bronią ekonomiczną do pasywnej dolarizacji całej planety. slajdy: video: