Wormhole Foundation ficht den 110-Millionen-Dollar-Übernahmevorschlag von LayerZero für Stargate an
Die Wormhole Foundation (WF) trat in den Bieterwettbewerb für Stargate Finance ein und focht die von LayerZero geplante Übernahme in Höhe von 110 Millionen US-Dollar an.
In einer Erklärung vom 20. August über X argumentierte WF, dass das Angebot von LayerZero das Cross-Chain-Bridge-Protokoll deutlich unterbewertet.
Die LayerZero Foundation kündigte am 10. August ihr Übernahmeangebot an und bot an, alle im Umlauf befindlichen STG-Token zu 0,1675 $ pro Token durch einen Tausch gegen ZRO-Token zu kaufen.
Der Vorschlag erfordert die Zustimmung der STG-Inhaber über den Governance-Prozess von Stargate, wobei für die Verabschiedung eine Zustimmungsschwelle von 70 % erforderlich ist.
Die Wormhole Foundation behauptete, dass das Angebot von LayerZero nicht den wahren Wert von Stargate widerspiegele, und verwies auf die Treasury-Bestände des Protokolls und die jüngsten Leistungskennzahlen.
Darüber hinaus teilte Wormhole mit, dass Stargate über 92 Millionen US-Dollar an Treasury-Vermögenswerten unterhält, darunter 76 Millionen US-Dollar in Stablecoins und 16 Millionen US-Dollar in Ethereum, und gleichzeitig eine erhebliche Wachstumsdynamik zeigt.
Performance treibt Bewertungsstreit voran
On-Chain-Daten zeigen, dass Stargate im Juli 2025 ein Bridge-Volumen von 4 Milliarden US-Dollar verarbeitet hat, was einem 10-fachen Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht. Zum 20. August hatte das Unternehmen einen Gesamtwert (TVL) von 348 Millionen US-Dollar über mehr als 80 Chains hinweg.
Laut der Wormhole Foundation:
"STG-Inhaber haben etwas Besseres verdient. Das aktuelle Angebot unterbewertet die Vermögenswerte, die Marke, die Codebasis und das Team des Protokolls."
Die WF fügte hinzu, dass diese Fundamentaldaten ein "deutlich höheres Angebot" rechtfertigen als die von LayerZero vorgeschlagene Bewertung.
Die LayerZero Foundation verteidigt ihre Preisgestaltung und verweist auf die Unterstützung von Stargate von 0,14444 $ pro zirkulierendem Token im Vergleich zu seinem Handelspreis von 0,1637 $ pro Token zum Zeitpunkt des Angebots. Das Unternehmen fügte hinzu, dass das Angebot auf der Grundlage seiner Berechnungen eine Prämie für beide Kennzahlen darstellt.
LayerZero
positioniert die Übernahme als Konsolidierung des Ökosystems und verweist auf die etablierte Infrastruktur und Nutzerbasis von Stargate. Die Stiftung plant, alle zukünftigen überschüssigen Einnahmen von Stargate in ZRO-Token-Rückkäufe zu lenken und gleichzeitig das Mandat des Protokolls über traditionelle Überbrückungsdienste hinaus zu erweitern.
Darüber hinaus argumentierte LayerZero, dass eine einheitliche Governance Ressourcenkonflikte zwischen potenziell konkurrierenden Protokollen beseitigen würde.
Gleichzeitig schlug die Wormhole Foundation eine alternative Vision vor, die "die einheitlichen Liquiditätspools von Stargate mit unserem breiten Ökosystem von Integrationen" kombiniert.
Die Stiftung sagte, dass dieser Ansatz "höhere Volumina, höhere Einnahmen und eine größere Bindung" generieren würde, was sowohl den STG- als auch den W-Token-Inhabern zugute käme. Es beantragte auch eine fünftägige Aussetzung der laufenden Abstimmung über den Vorschlag von LayerZero, um Zeit für die Due Diligence und die Angebotsvorbereitung zu haben.
Für die Governance-Abstimmung ist ein Quorum von 1,2 Millionen veSTG-Token mit einer Zustimmung von 70 % erforderlich, damit der Vorschlag von LayerZero angenommen werden kann. Der Vorschlag wurde dahingehend geändert, dass den VeSTG-Stakern eine zusätzliche Entschädigung durch eine sechsmonatige Umsatzausschüttung gewährt wird.
Die Änderung erfolgte nach Kritik an der Gleichbehandlung von gesperrten und entsperrten Token.
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