Wormhole Foundation desafía la propuesta de adquisición de Stargate de 110 millones de dólares de LayerZero
Wormhole Foundation (WF) entró en la competencia de licitación por Stargate Finance, desafiando la adquisición propuesta por LayerZero de $ 110 millones.
En una declaración del 20 de agosto a través de X, WF argumentó que la oferta de LayerZero infravalora significativamente el protocolo de puente de cadena cruzada.
La Fundación LayerZero anunció su propuesta de adquisición el 10 de agosto, ofreciendo comprar todos los tokens STG en circulación a USD 0.1675 por token a través de un intercambio por tokens ZRO.
La propuesta requiere la aprobación de los titulares de STG a través del proceso de gobernanza de Stargate, con un umbral de aprobación del 70% necesario para su aprobación.
Wormhole Foundation sostuvo que la oferta de LayerZero no refleja el verdadero valor de Stargate, citando las tenencias de tesorería del protocolo y las métricas de rendimiento recientes.
Además, Wormhole compartió que Stargate mantiene más de USD 92 millones en activos de tesorería, incluidos USD 76 millones en monedas estables y USD 16 millones en Ethereum, al tiempo que demuestra un impulso de crecimiento sustancial.
El rendimiento impulsa la disputa de valoración
Los datos on-chain muestran que Stargate procesó USD 4 mil millones en volumen de puentes durante julio de 2025, lo que representa un aumento de 10 veces año tras año. Al 20 de agosto, tenía USD 348 millones en valor total bloqueado (TVL) en más de 80 cadenas.
Según la Fundación Wormhole:
"Los titulares de STG merecen algo mejor. La oferta actual infravalora los activos, la marca, la base de código y el equipo del protocolo".
El WF agregó que estos fundamentos justifican una "oferta significativamente más alta" que la valoración propuesta por LayerZero.
LayerZero Foundation defiende su precio, señalando el respaldo de Stargate de 0,14444 dólares por token en circulación en comparación con su precio de negociación de 0,1637 dólares por token en el momento de la propuesta. Agregó que, según sus cálculos, la oferta representa una prima en ambas métricas.
Diferencias más allá
de las ofertas LayerZero posiciona la adquisición como una consolidación del ecosistema, teniendo en cuenta la infraestructura establecida y la base de usuarios de Stargate. La fundación planea dirigir todos los ingresos excedentes futuros de Stargate hacia la recompra de tokens ZRO mientras expande el mandato del protocolo más allá de los servicios puente tradicionales.
Además, LayerZero argumentó que la gobernanza unificada eliminaría los conflictos de recursos entre protocolos potencialmente competitivos.
Al mismo tiempo, Wormhole Foundation propuso una visión alternativa que combina "los fondos de liquidez unificados de Stargate con nuestro amplio ecosistema de integraciones".
La fundación dijo que este enfoque generaría "mayores volúmenes, mayores ingresos y mayor adherencia", beneficiando tanto a los poseedores de tokens STG como a W. También solicitó una suspensión de cinco días hábiles de la votación en curso sobre la propuesta de LayerZero para dar tiempo a la diligencia debida y la preparación de la oferta.
La votación de gobernanza requiere un quórum de 1,2 millones de tokens veSTG con un 70% de aprobación para que se apruebe la propuesta de LayerZero. La propuesta se modificó para proporcionar una compensación adicional a los participantes de veSTG a través de seis meses de distribución de ingresos.
La enmienda se produjo tras las críticas sobre la igualdad de trato de los tokens bloqueados frente a los desbloqueados.
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