La Wormhole Foundation conteste la proposition d’acquisition de Stargate de 110 millions de dollars par LayerZero
La Wormhole Foundation (WF) a participé à l’appel d’offres pour Stargate Finance, contestant l’acquisition proposée de 110 millions de dollars par LayerZero.
Dans une déclaration du 20 août via X, WF a fait valoir que l’offre de LayerZero sous-évalue considérablement le protocole de pont inter-chaînes.
La Fondation LayerZero a annoncé sa proposition d’acquisition le 10 août, proposant d’acheter tous les jetons STG en circulation à 0,1675 $ par jeton par le biais d’un échange contre des jetons ZRO.
La proposition nécessite l’approbation des détenteurs de STG par le biais du processus de gouvernance de Stargate, avec un seuil d’approbation de 70 % nécessaire pour être adoptée.
La Fondation Wormhole a soutenu que l’offre de LayerZero ne reflétait pas la véritable valeur de Stargate, citant les avoirs de la trésorerie du protocole et les récentes mesures de performance.
De plus, Wormhole a indiqué que Stargate conserve plus de 92 millions de dollars d’actifs de trésorerie, dont 76 millions de dollars de stablecoins et 16 millions de dollars d’Ethereum, tout en démontrant une dynamique de croissance substantielle.
Les
données on-chain montrent que Stargate a traité 4 milliards de dollars de volume de ponts en juillet 2025, ce qui représente une augmentation de 10 fois d’une année sur l’autre. Au 20 août, elle disposait d’une valeur totale bloquée (TVL) de 348 millions de dollars dans plus de 80 chaînes.
Selon la Fondation Wormhole :
« Les détenteurs de STG méritent mieux. L’offre actuelle sous-évalue les actifs, la marque, la base de code et l’équipe du protocole.
Le WF a ajouté que ces fondamentaux justifient une « offre significativement plus élevée » que l’évaluation proposée par LayerZero.
La Fondation LayerZero défend son prix, notant le soutien de Stargate de 0,14444 $ par jeton en circulation par rapport à son prix de négociation de 0,1637 $ par jeton au moment de la proposition. Il a ajouté que, sur la base de ses calculs, l’offre représente une prime sur les deux mesures.
LayerZero
positionne l’acquisition comme une consolidation de l’écosystème, notant l’infrastructure établie et la base d’utilisateurs de Stargate. La fondation prévoit d’orienter tous les futurs revenus excédentaires de Stargate vers les rachats de jetons ZRO tout en étendant le mandat du protocole au-delà des services de transition traditionnels.
En outre, LayerZero a fait valoir qu’une gouvernance unifiée éliminerait les conflits de ressources entre des protocoles potentiellement concurrents.
Dans le même temps, la Fondation Wormhole a proposé une vision alternative combinant « les pools de liquidité unifiés de Stargate avec notre vaste écosystème d’intégrations ».
La fondation a déclaré que cette approche générerait « des volumes plus élevés, des revenus plus élevés et une plus grande adhérence », profitant à la fois aux détenteurs de jetons STG et W. Il a également demandé une suspension de cinq jours ouvrables du vote en cours sur la proposition de LayerZero afin de laisser le temps de faire preuve de diligence raisonnable et de préparer les offres.
Le vote de gouvernance nécessite un quorum de 1,2 million de jetons veSTG avec une approbation de 70 % pour que la proposition de LayerZero soit adoptée. La proposition a été amendée afin de fournir une compensation supplémentaire aux stakers veSTG par le biais de six mois de distribution des revenus.
L’amendement a été adopté à la suite de critiques concernant l’égalité de traitement des jetons verrouillés et déverrouillés.
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