A Wormhole Foundation desafia a proposta de aquisição de US$ 110 milhões da Stargate pela LayerZero
A Wormhole Foundation (WF) entrou na competição de licitação para a Stargate Finance, desafiando a proposta de aquisição de US$ 110 milhões da LayerZero.
Em um comunicado de 20 de agosto via X, a WF argumentou que a oferta da LayerZero subestima significativamente o protocolo de ponte de cadeia cruzada.
A LayerZero Foundation anunciou sua proposta de aquisição em 10 de agosto, oferecendo a compra de todos os tokens STG circulantes a US$ 0,1675 por token por meio de uma troca por tokens ZRO.
A proposta requer aprovação dos detentores de STG através do processo de governança da Stargate, com um limite de aprovação de 70% necessário para a aprovação.
AWormhole Foundation alegou que a oferta da LayerZero não reflete o verdadeiro valor da Stargate, citando as participações de tesouraria do protocolo e métricas de desempenho recentes.
Além disso, Wormhole compartilhou que a Stargate mantém mais de US$ 92 milhões em ativos de tesouraria, incluindo US$ 76 milhões em stablecoins e US$ 16 milhões em Ethereum, enquanto demonstra um impulso de crescimento substancial.
Desempenho impulsiona disputa de avaliação
Dados on-chain mostram que a Stargate processou US$ 4 bilhões em volume de ponte durante julho de 2025, representando um aumento de 10x ano a ano. Em 20 de agosto, tinha US$ 348 milhões em valor total bloqueado (TVL) em mais de 80 redes.
De acordo com a Wormhole Foundation:
"Os detentores de STG merecem melhor. A oferta atual subestima os ativos, a marca, a base de código e a equipe do protocolo."
A WF acrescentou que esses fundamentos justificam uma "oferta significativamente maior" do que a avaliação proposta pela LayerZero.
A LayerZero Foundation defende seu preço, observando o apoio da Stargate de US$ 0,14444 por token circulante em comparação com seu preço de negociação de US$ 0,1637 por token no momento da proposta. Acrescentou que, com base nos seus cálculos, a oferta representa um prémio em ambas as métricas.
Diferenças além das ofertas
A LayerZero posiciona a aquisição como consolidação do ecossistema, observando a infraestrutura estabelecida e a base de usuários da Stargate. A fundação planeja direcionar toda a receita excedente futura da Stargate para recompras de tokens ZRO, enquanto expande o mandato do protocolo para além dos serviços tradicionais de ponte.
Além disso, a LayerZero argumentou que a governança unificada eliminaria conflitos de recursos entre protocolos potencialmente competitivos.
Ao mesmo tempo, a Wormhole Foundation propôs uma visão alternativa combinando "os pools de liquidez unificados da Stargate com nosso amplo ecossistema de integrações".
A fundação disse que essa abordagem geraria "maiores volumes, maiores receitas e maior aderência", beneficiando os detentores de tokens STG e W. Também solicitou uma suspensão de cinco dias úteis da votação em curso da proposta da LayerZero para dar tempo para a devida diligência e preparação da proposta.
A votação de governança requer um quórum de token veSTG de 1,2 milhão com 70% de aprovação para que a proposta da LayerZero seja aprovada. A proposta foi alterada para proporcionar uma compensação adicional para os stakers veSTG através de seis meses de distribuição de receitas.
A alteração aconteceu após críticas sobre o tratamento igual de tokens bloqueados versus desbloqueados.
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