Drei Zündpunkte beflügeln Altcoin-ETFs, wird der Krypto-"ETF-Sommer" in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 eingeläutet?

Autor: Fairy, ChainCatcher

Herausgeber: TB, ChainCatcher

Bitcoin-ETFs haben im vergangenen Frühjahr einen Schwung bekommen, und der "Krypto-ETF-Sommer" steht kurz vor dem Start in der zweiten Hälfte dieses Jahres.

Da Altcoin-ETFs wie SOL, XRP und DOGE auf die Genehmigung durch die SEC warteten, überstieg die Zahl der eingereichten Krypto-Spot-ETFs 70. Derzeit wurde der Solana Pledged ETF erfolgreich aufgelegt, Trumps Gruppe wirbt für einen "Krypto-Blue-Chip-Portfolio"-ETF, und die US-Börsenaufsicht SEC formuliert einheitliche Notierungsregeln oder bereitet sich auf eine zentralisierte Veröffentlichung vor.

Im Gegensatz zum On-Chain-Experiment DeFi Summer 2020 kommt der "ETF Summer" diesmal von der Wall Street und dem Kongress.

Die drei Brennpunkte des "ETF-Sommers": Trump, allgemeine Kriterien und Staking-ETFs

Die Welle der Bitcoin-Spot-ETFs, die im letzten Jahr gestartet ist, ist noch lange nicht vorbei.

Unter den 2.000 Fonds im Besitz von BlackRock, dem weltweit größten Vermögensverwaltungsriesen, ist der Anfang 2024 aufgelegte Bitcoin-Spot-ETF $IBIT auf den dritten Platz bei den erwarteten jährlichen Renditen gesprungen, hinter dem IWF, der die 1.000 größten Wachstumsunternehmen in den Vereinigten Staaten nach Marktkapitalisierung abbildet, und dem EFA, der Aktien aus Industrieländern außerhalb der Vereinigten Staaten und Kanadas abdeckt.

Bild: Eric Balchunas

Der Erfolg von Bitcoin-ETFs hat einen großen Gong ausgelöst, und auch das Schlachtfeld der Krypto-ETFs hat sich von einem Durchbruch an einem einzigen Punkt zu einer umfassenden Einführung verlagert.

James Seyffart, Analyst bei Bloomberg ETF, prognostizierte kürzlich, dass die zweite Hälfte des Jahres 2025 eine neue Welle von ETF-Zulassungen einläuten wird: LTC, SOL und XRP haben eine Chance von 95 % auf eine Zulassung, und es wird erwartet, dass DOGE, HBAR, Cardano, Polkadot und Avalanche mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 % bestehen werden.

Bildnachweis: James Seyffart

Es ist erwähnenswert, dass sich die Überprüfungsfrist für diese Altcoin-ETFs hauptsächlich auf das vierte Quartal dieses Jahres konzentriert. Sobald der Kryptomarkt in Chargen genehmigt ist, wird er einen "ETF-Sommer" einläuten. Gegenwärtig haben sich die drei Hauptzündpunkte, die diese Welle antreiben, abzuzeichnen begonnen.

Der erste Zündpunkt: Trumps Einstieg ins Spiel, politisches Kapital beflügelt Krypto-ETFs

Trump hat "Krypto" in sein politisches Drehbuch geschrieben und spielt einen "Krypto-Kombinationsschlag", von Krypto-Projekten WLFI, Meme-Coins, Stablecoins bis hin zu Krypto-ETFs und umfassenden Angriffen.

Im März unterzeichnete Trumps Media Tech Group eine verbindliche Partnerschaftsvereinbarung mit der Krypto-Handelsplattform Crypto.com und Vermögensverwaltungsgesellschaft Yorkville America Digital, um eine Reihe von Krypto-ETFs über ihre Marke Truth.Fi aufzulegen.

In den folgenden Monaten schlug das Trump-Lager heftig zu:

• Am 3. Juni reichte Truth Social einen Antrag für einen Bitcoin-ETF ein;
• Am 16. Juni reichte Truth Social einen Antrag für einen Bitcoin- und Ethereum-ETF mit einer Haltestruktur von 75% Bitcoin und 25% Ethereum ein.
• Am 8. Juli beantragte Truth Social einen "Blue-Chip-Krypto-ETF" mit Bitcoin (70%), Ethereum (15%), Solana (8%), Cronos (5%) und XRP (2%).

Ein solch hochfrequenter ETF-Anwendungsrhythmus hat zweifellos das erste Feuer für Krypto-ETFs entfacht.

Der zweite Zündpunkt: Die SEC formuliert allgemeine Kotierungsstandards, oder sie kann zu einem "Beschleunigerschlüssel" für die Zulassung werden

Angesichts der steigenden Zahl von Anträgen für Krypto-ETFs erwägt die US-Börsenaufsicht SEC einen schnelleren Genehmigungsrahmen. Die Krypto-Journalistin Eleanor Terrett enthüllte letzte Woche, dass die SEC an einem gemeinsamen Notierungsstandard für Krypto-ETFs arbeitet, mit dem Ziel, den Notierungsprozess für diese Fonds erheblich zu beschleunigen.

Dem vorläufigen Vorschlag zufolge muss der Emittent, wenn der Token die Kriterien erfüllt, nicht den langwierigen 19b-4-Genehmigungsprozess durchlaufen, sondern nur S-1-Dokumente einreichen und 75 Tage warten. Zu den Einschlusskriterien in der Diskussion können Kennzahlen wie Marktkapitalisierung, Grad der Dezentralisierung und Wallet-Verteilung gehören.

Eric Balchunas, Senior ETF Analyst bei Bloomberg, sagte: "Es macht absolut Sinn, dass die SEC mit der Entwicklung eines gemeinsamen Notierungsstandards beginnt, weshalb wir optimistisch sind, was die Wahrscheinlichkeit einer Zulassung von 95 % für die meisten wichtigen Währungen angeht. Wir gehen davon aus, dass diese Regeln so nachsichtig sein werden, dass die meisten der Top-50-Währungen in der Lage sein werden, ETFs ohne Probleme auszugeben. ”

James Seyffart, ein weiterer Bloomberg-Analyst, prognostiziert, dass der Entwurf des Rahmenwerks bereits in diesem Monat vorliegen könnte, mit der erwarteten formellen Umsetzung im September oder Oktober.

Wenn dieser Rahmen erfolgreich eingeführt wird, wird er sehr wahrscheinlich die Schleusen für die Zulassung von Krypto-ETFs öffnen, und es bedeutet auch, dass die SEC einen wichtigen Schritt bei der Regulierung von Krypto-Assets unternommen hat.

Der dritte Zündpunkt: Staking-ETFs brechen das Eis, und die On-Chain-Einnahmen entsprechen dem traditionellen Markt

Ethereum-Staking-ETFs standen im Mittelpunkt der hohen Marktaufmerksamkeit. Seit Februar dieses Jahres haben 21Shares, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin und viele andere Institutionen sukzessive Anträge bei der SEC eingereicht, um Spot-Ethereum-ETFs in den Staking-Mechanismus aufzunehmen. Bisher wurde der Vorschlag jedoch nicht angenommen.

Während des Wartens übernahm ein "unerwarteter Soldat" die Führung, um das Spiel zu brechen: Am 2. Juli wurde der erste Solana-Staking-ETF in den Vereinigten Staaten (REX-Osprey Solana + Staking ETF, Handelssymbol $SSK) offiziell für den Handel eingeführt. Der ETF ist so konzipiert, dass er die Wertentwicklung von Solana abbildet und gleichzeitig Renditen durch On-Chain-Staking generiert.

Es ist ein Unternehmen der Klasse C, das regulatorische Schwierigkeiten im Zusammenhang mit dem Staking umgeht und den Anlegern die Möglichkeit bietet, Compliance-Einnahmen zu erzielen. Am ersten Handelstag handelte SSK 33,914 Millionen US-Dollar und übertraf damit die durchschnittliche Performance von Solana Futures ETF und XRP Futures ETF sowie regulären ETFs bei weitem, aber unter dem Handelsvolumen von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs.

Die Einführung dieses ETFs markiert einen Durchbruch sowohl in der regulatorischen als auch in der Produktstruktur und könnte eine Welle von PoS-zugesagten ETF-Deklarationen auslösen.

Die drei großen Zündpunkte sind miteinander verflochten und konvergiert, und die Kryptowährung "ETF Summer" zeigt allmählich ihren Anfangszustand. Mit der Welle der Währungs- und Aktienbindung könnte es innovativere Spielmöglichkeiten geben.

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