Tři zapalovací body posilují altcoinové ETF, zahájí krypto "ETF Summer" ve druhé polovině roku 2025?
Autor: Fairy, ChainCatcher
Redaktoři: TB, ChainCatcher
Bitcoinové ETF se zažehly loni na jaře a "krypto ETF léto" je připraveno udeřit ve druhé polovině letošního roku.
Vzhledem k tomu, že altcoinové ETF jako SOL, XRP, DOGE čekají ve frontě na schválení SEC, počet předložených krypto spotových ETF přesáhl 70. V současné době byl úspěšně spuštěn ETF se zástavou Solana, Trumpova skupina propaguje ETF "crypto blue-chip portfolio" a americká SEC formuluje jednotná pravidla pro kótování nebo se připravuje na centralizované vydání.
Na rozdíl od on-chain experimentu DeFi Summer z roku 2020 tentokrát "ETF Summer" pochází z Wall Street a Kongresu.
Tři body vzplanutí "ETF Summer": Trump, obecná kritéria a sázky ETF
Vlna bitcoinových spotových ETF, která začala v loňském roce, zdaleka neskončila.
Mezi 2 000 fondy vlastněnými BlackRock, největším světovým gigantem v oblasti správy aktiv, poskočil bitcoinový spotový ETF $IBIT, spuštěný na začátku roku 2024, na třetí místo v očekávaných ročních výnosech, za IWF, který sleduje 1 000 největších růstových společností ve Spojených státech podle tržní kapitalizace, a EFA, který pokrývá akcie rozvinutých trhů mimo Spojené státy a Kanadu.
Obrázek: Eric Balchunas
Úspěch bitcoinových ETF zazněl na obrovský gong a bojiště krypto ETF se také posunulo od jednobodového průlomu k úplnému zavedení.
James Seyffart, analytik společnosti Bloomberg ETF, nedávno předpověděl, že druhá polovina roku 2025 přinese novou vlnu schválení ETF: LTC, SOL a XRP mají 95% šanci na schválení a očekává se, že DOGE, HBAR, Cardano, Polkadot a Avalanche projdou s 90% šancí na schválení.
Kredit: James Seyffart
Stojí za zmínku, že lhůta pro přezkum těchto altcoinových ETF je většinou zaměřena na čtvrté čtvrtletí tohoto roku. Jakmile budou kryptoměny schváleny v dávkách, zahájí "ETF léto". V současné době se začaly objevovat tři hlavní body vznícení, které pohánějí tuto vlnu.
První bod vznícení: Trumpův vstup do hry, politický kapitál posiluje krypto ETF
Trump do svého politického scénáře zapsal "krypto" a hraje "krypto kombinační úder", od krypto projektů WLFI, meme coinů, stablecoinů až po krypto ETF, totální útoky.
V březnu podepsala Trumpova Media Tech Group závaznou dohodu o partnerství s platformou pro obchodování s kryptoměnami Crypto.com a společností pro správu aktiv Yorkville America Digital, aby spustila řadu krypto ETF prostřednictvím své značky Truth.Fi.
V následujících měsících Trumpův tábor intenzivně udeřil:
- 3. června podala společnost Truth Social žádost o bitcoinový ETF;
- Dne 16. června podala společnost Truth Social žádost o ETF Bitcoin a Ethereum s holdingovou strukturou 75 % Bitcoinu a 25 % Etherea.
- 8. července společnost Truth Social požádala o "blue-chip crypto ETF" s Bitcoinem (70 %), Ethereem (15 %), Solanou (8 %), Cronosem (5 %) a XRP (2 %).
Takový vysokofrekvenční rytmus aplikací ETF nepochybně zapálil první oheň pro krypto ETF.
Druhý bod podnětu: SEC formuluje obecné standardy pro kótování, nebo se může stát "klíčem k akcelerátoru" ke schválení
S rostoucím počtem žádostí o krypto ETF zvažuje americká SEC rychlejší schvalovací rámec. Krypto novinářka Eleanor Terrett minulý týden odhalila, že SEC pracuje na společném standardu pro kótování krypto ETF s cílem výrazně urychlit proces kótování těchto fondů.
Podle předběžného návrhu, pokud token splní kritéria, vydavatel nebude muset projít zdlouhavým schvalovacím procesem 19b-4 a bude muset pouze předložit dokumenty S-1 a počkat 75 dní. Kritéria pro zařazení do diskuse mohou zahrnovat metriky, jako je tržní kapitalizace, stupeň decentralizace a distribuce peněženek.
Eric Balchunas, hlavní analytik ETF společnosti Bloomberg, řekl: "Dává dokonalý smysl, aby SEC začala vyvíjet společný standard pro kótování, a proto jsme optimističtí ohledně 95% pravděpodobnosti schválení pro většinu hlavních měn. Očekáváme, že tato pravidla budou natolik mírná, že většina z 50 největších měn bude moci bez problémů vydávat ETF. ”
James Seyffart, další analytik Bloombergu, předpovídá, že návrh rámce by mohl být k dispozici již tento měsíc, s očekávanou formální implementací v září nebo říjnu.
Pokud bude tento rámec úspěšně zaveden, je velmi pravděpodobné, že otevře stavidla schválení krypto ETF a také to znamená, že SEC učinila klíčový krok v regulaci kryptoaktiv.
Třetí bod vznícení: sázky ETF prolamují ledy a příjmy v řetězci jsou v souladu s tradičním trhem
ETF sázející Ethereum byly středem velké pozornosti trhu. Od února letošního roku 21Shares, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin a mnoho dalších institucí postupně podalo žádosti Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) o zahrnutí spotových Ethereum ETF do mechanismu sázek. Návrh však dosud nebyl schválen.
Během čekání se "nečekaný voják" ujal vedení v přerušení hry: 2. července byl oficiálně spuštěn k obchodování první sázkový ETF Solana ve Spojených státech (REX-Osprey Solana + Staking ETF, obchodní symbol $SSK). ETF je navržen tak, aby sledoval výkonnost Solany a zároveň generoval výnos prostřednictvím sázek v řetězci.
Působí jako společnost třídy C, obchází regulační potíže související se sázením a poskytuje investorům způsob, jak v souladu se sázením vydělávat příjmy ze stakingu. První den obchodování se s SSK zobchodovalo 33,914 milionu USD, což výrazně překonalo průměrnou výkonnost Solana Futures ETF a XRP Futures ETF, stejně jako běžných ETF, ale pod úrovní objemu obchodů bitcoinových a ethereum spotových ETF.
Spuštění tohoto ETF znamená průlom v regulační i produktové struktuře a může vyvolat vlnu prohlášení o ETF zastavených PoS.
Tři hlavní body vznícení se prolínají a konvergují a krypto "ETF Summer" postupně ukazuje svůj počáteční stav. S vlnou propojení měny a akcií mohou existovat inovativnější způsoby hraní.
Doporučená četba:
Opce bitcoinového ETF schváleny, bitcoin zahájí výbušnou rally?
Crypto Spot ETF Panorama Review 2024: 1 rok, 40 miliard dolarů