Tre punti di accensione potenziano gli ETF sulle altcoin, inaugureranno l'"estate degli ETF" crypto nella seconda metà del 2025?

Autore: Fata, ChainCatcher

Redattori: TB, ChainCatcher

Gli ETF su Bitcoin hanno preso il via la scorsa primavera e l'"estate degli ETF sulle criptovalute" è pronta a colpire nella seconda metà di quest'anno.

Con gli ETF altcoin come SOL, XRP, DOGE in attesa dell'approvazione della SEC, il numero di ETF spot crypto presentati ha superato i 70. Al momento, l'ETF su pegno di Solana è stato lanciato con successo, il gruppo di Trump sta promuovendo un ETF "crypto blue-chip portfolio" e la SEC degli Stati Uniti sta formulando regole di quotazione unificate o si sta preparando per il rilascio centralizzato.

A differenza dell'esperimento on-chain DeFi Summer del 2020, questa volta la "ETF Summer" arriva da Wall Street e dal Congresso.

I tre punti caldi di "ETF Summer": Trump, i criteri generali e gli ETF di staking

L'ondata di ETF spot su Bitcoin iniziata lo scorso anno è tutt'altro che finita.

Tra i 2.000 fondi di proprietà di BlackRock, il più grande colosso mondiale della gestione patrimoniale, l'ETF spot su Bitcoin $IBIT, lanciato all'inizio del 2024, è balzato al terzo posto per rendimenti annuali attesi, dietro all'IWF, che tiene traccia delle 1.000 maggiori società in crescita negli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato, e all'EFA, che copre i titoli dei mercati sviluppati al di fuori degli Stati Uniti e del Canada.

Immagine: Eric Balchunas

Il successo degli ETF su Bitcoin ha fatto risuonare un enorme gong e anche il campo di battaglia degli ETF crypto è passato da una svolta su un singolo punto a un lancio su larga scala.

James Seyffart, analista di Bloomberg ETF, ha recentemente previsto che la seconda metà del 2025 inaugurerà una nuova ondata di approvazioni di ETF: LTC, SOL e XRP hanno una probabilità del 95% di approvazione e DOGE, HBAR, Cardano, Polkadot e Avalanche dovrebbero passare con una probabilità del 90% di passare.

Credito: James Seyffart

Vale la pena notare che la scadenza per la revisione di questi ETF altcoin si concentra principalmente sul quarto trimestre di quest'anno. Una volta approvato in lotti, il mercato delle criptovalute inaugurerà una "estate degli ETF". Al momento, i tre principali punti di accensione che guidano questa ondata hanno iniziato ad emergere.

Il primo punto di svolta: l'ingresso di Trump in gioco, il capitale politico dà impulso agli ETF crypto

Trump ha scritto "crypto" nel suo copione politico, giocando un "pugno combinato di criptovalute", dai progetti crypto WLFI, alle meme coin, alle stablecoin agli ETF crypto, agli attacchi a tutto campo.

A marzo, il Media Tech Group di Trump ha firmato un accordo di partnership vincolante con la piattaforma di trading di criptovalute Crypto.com e la società di gestione patrimoniale Yorkville America Digital per lanciare una serie di ETF crypto attraverso il suo marchio Truth.Fi.

Nei mesi successivi, il campo di Trump ha colpito intensamente:

• Il 3 giugno, Truth Social ha presentato una domanda per un ETF su Bitcoin;
• Il 16 giugno, Truth Social ha presentato una domanda per un ETF su Bitcoin ed Ethereum con una struttura di partecipazione del 75% di Bitcoin e del 25% di Ethereum.
• L'8 luglio, Truth Social ha presentato domanda per un "ETF crypto blue-chip" con Bitcoin (70%), Ethereum (15%), Solana (8%), Cronos (5%) e XRP (2%).

Un ritmo di applicazione degli ETF così ad alta frequenza ha senza dubbio acceso il primo fuoco per gli ETF crypto.

Il secondo punto di innesco: la SEC formula gli standard generali di quotazione, altrimenti può diventare una "chiave di accelerazione" per l'approvazione

Con l'aumento del numero di richieste di ETF sulle criptovalute, la SEC degli Stati Uniti sta valutando un quadro di approvazione più rapido. La scorsa settimana, la giornalista crypto Eleanor Terrett ha rivelato che la SEC sta lavorando a uno standard di quotazione comune per gli ETF crypto, con l'obiettivo di accelerare significativamente il processo di quotazione di questi fondi.

Secondo la proposta preliminare, se il token soddisfa i criteri, l'emittente non dovrà passare attraverso il lungo processo di approvazione 19b-4 e dovrà solo presentare i documenti S-1 e attendere 75 giorni. I criteri di inclusione nella discussione possono includere metriche come la capitalizzazione di mercato, il grado di decentralizzazione e la distribuzione dei portafogli.

Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg, ha dichiarato: "Ha perfettamente senso che la SEC inizi a sviluppare uno standard di quotazione comune, motivo per cui siamo ottimisti sulla probabilità del 95% di approvazione per la maggior parte delle principali valute. Ci aspettiamo che queste regole siano abbastanza permissive da consentire alla maggior parte delle prime 50 valute di emettere ETF senza problemi. ”

James Seyffart, un altro analista di Bloomberg, prevede che la bozza del framework potrebbe essere disponibile già questo mese, con l'implementazione formale prevista a settembre o ottobre.

Se questo quadro verrà introdotto con successo, è molto probabile che apra le porte all'approvazione degli ETF crypto, e significa anche che la SEC ha compiuto un passo fondamentale nella regolamentazione degli asset crypto.

Il terzo punto di innesco: gli ETF in staking rompono il ghiaccio e il reddito on-chain è in linea con il mercato tradizionale

Gli ETF sullo staking di Ethereum sono stati al centro di un'elevata attenzione da parte del mercato. Da febbraio di quest'anno, 21Shares, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin e molte altre istituzioni hanno successivamente presentato richieste alla SEC per includere gli ETF spot di Ethereum nel meccanismo di staking. Tuttavia, finora, la proposta non è stata approvata.

Nell'attesa, un "soldato inaspettato" ha preso l'iniziativa per rompere il gioco: il 2 luglio è stato lanciato ufficialmente per il trading il primo ETF di staking di Solana negli Stati Uniti (REX-Osprey Solana + Staking ETF, simbolo di trading $SSK). L'ETF è progettato per tracciare la performance di Solana generando rendimento attraverso lo staking on-chain.

Opera come una società di Classe C, eludendo le difficoltà normative relative allo staking e fornendo agli investitori un modo per guadagnare reddito da staking in conformità. Nel suo primo giorno di negoziazione, SSK ha scambiato 33,914 milioni di dollari, sovraperformando di gran lunga la performance media di Solana Futures ETF e XRP Futures ETF, così come degli ETF regolari, ma al di sotto dei livelli di volume di trading degli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum.

Il lancio di questo ETF segna una svolta sia nella regolamentazione che nella struttura del prodotto e potrebbe innescare un'ondata di dichiarazioni di ETF PoS.

I tre principali punti di accensione sono intrecciati e convergenti, e la crypto "ETF Summer" sta gradualmente mostrando il suo stato iniziale. Con l'ondata di collegamenti tra valute e azioni, potrebbero esserci modi più innovativi di giocare.

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