Tether hält Gold im Wert von 8 Milliarden US-Dollar in Schweizer Tresor, was dem UBS-Engagement entspricht
Der CEO von Tether, Paolo Ardoino, enthüllte in einem Interview mit Bloomberg News am 7. Juli, dass das Unternehmen rund 8 Milliarden US-Dollar in Gold in einem Schweizer Tresor hält.
Ardoino bezeichnete den Standort als "den sichersten Tresor der Welt" und sagte, dass das Unternehmen fast den gesamten 80-Tonnen-Bestand besitzt, was den in El Salvador ansässigen Emittenten zu einem der größten privaten Goldbesitzer weltweit macht.
Laut einer Bescheinigung vom März macht Gold nun fast 5% des Reserveportfolios von Tether in Höhe von 112 Mrd. $ aus. Der Dollarwert des Vorrats entspricht dem Edelmetallbuch der UBS Group AG, einer der wenigen Edelmetallbanken, die diese Bestände auflösen.
Der USDT von Tether erreichte im vergangenen Monat eine Marktkapitalisierung von 159 Milliarden US-Dollar, nachdem er monatlich um fast 5 Milliarden US-Dollar gewachsen war.
Ardoino argumentierte, dass Tether ein Goldprogramm ohne proportional höhere Gebühren skalieren kann, indem es Edelmetalle selbst verwahrt, anstatt kommerzielle Tresorbetreiber zu nutzen, die etwa 50 Basispunkte verlangen.
Regulatorischer Gegenwind in Schlüsselmärkten
Die Gesetzgeber auf beiden Seiten des Atlantiks bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung. Entwürfe von US-Gesetzentwürfen wie dem GENIUS Act und dem europäischen Rahmenwerk für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) erlauben nur Bargeld oder bargeldnahe Instrumente zur Besicherung von Fiat-referenzierten Stablecoins, mit Ausnahme von Rohstoffen wie Gold.
Wenn diese Regeln in Kraft treten und Tether Lizenzen in diesen Ländern beantragt, müsste es das Edelmetall liquidieren, das USDT unterlegt, obwohl das Unternehmen Metall behalten könnte, das an seinen goldgedeckten Token XAUT gebunden ist.
Bemerkenswert ist, dass MiCA in den ersten sechs Monaten der Regulierung 53 Kryptofirmen Lizenzen erteilte, Tether jedoch ausschloss.
XAUT zirkuliert gegen 7,7 Tonnen Gold im Wert von etwa 819 Millionen US-Dollar, was deutlich unter dem 950-Tonnen-Riesen unter den börsengehandelten Goldfonds liegt, aber groß genug, um Rücknahmen an den Tresortüren in der Schweiz möglich zu machen.
Ardoino sagte, dass sich die Nachfrage beschleunigen könnte, wenn die Anleger das Vertrauen in die Tragfähigkeit der US-Finanzen verlieren und nach Alternativen suchen, die das Risiko von Bankeinlagen vermeiden und gleichzeitig in der Kette bleiben.
Marktkontext und Aussichten für Bullion-Linked Token
Spot-Gold ist im Jahr 2025 um rund 25% gestiegen, da Händler sich gegen zollbedingte Handelsspannungen und breitere geopolitische Spannungen absichern.
Ardoino sagte:
"Jede einzelne Zentralbank in den BRICS-Staaten kauft Gold, deshalb ist der Preis unserer Meinung nach gestiegen."
Tether muss die Regulierungsbehörden noch davon überzeugen, dass eine metalllastige Reserve die Liquidität von USDT unter Stress nicht beeinträchtigen würde.
Im Moment hält das Unternehmen das Metall, erzielt Renditen auf Staatsanleihen und hält einen separaten Token, der direkt in Tresorbarren umgewandelt werden kann, wodurch die traditionelle Edelmetallwirtschaft mit der Blockchain-Abwicklung kombiniert wird.
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