Tether tiene 8.000 millones de dólares en oro en una bóveda suiza, igualando la exposición de UBS
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, reveló que la empresa tiene aproximadamente USD 8 mil millones en oro en una bóveda suiza durante una entrevista con Bloomberg News el 7 de julio.
Ardoino calificó el sitio como "la bóveda más segura del mundo" y dijo que la compañía posee casi la totalidad de las reservas de 80 toneladas, lo que coloca al emisor con sede en El Salvador entre los mayores tenedores privados de oro a nivel mundial.
Según una declaración de marzo, el oro ahora representa casi el 5% de la cartera de reservas de USD 112 mil millones de Tether. El valor en dólares del alijo coincide con el libro de metales preciosos de UBS Group AG, uno de los pocos bancos que negocian lingotes que se desprenden de esas tenencias.
USDT de Tether alcanzó una capitalización de mercado de USD 159 mil millones el mes pasado, luego de un crecimiento mensual de casi USD 5 mil millones.
Ardoino argumentó que Tether puede escalar un programa de oro sin tarifas proporcionalmente más altas al autocustodiar lingotes en lugar de usar operadores de bóvedas comerciales, que cobran alrededor de 50 puntos básicos.
Vientos en contra regulatorios en mercados clave
Los legisladores de ambos lados del Atlántico se están moviendo en la dirección opuesta. Los proyectos de ley de EE. UU., como la Ley GENIUS y el marco de los Mercados Europeos de Criptoactivos (MiCA), permiten que solo los instrumentos en efectivo o casi en efectivo garanticen monedas estables referenciadas a fiat, excluyendo materias primas como el oro.
Si esas reglas entran en vigor y Tether busca licencias en esas jurisdicciones, tendría que liquidar los lingotes que respaldan a USDT, aunque la compañía podría retener el metal vinculado a su token respaldado por oro, XAUT.
En particular, MiCA concedió licencias a 53 empresas de criptomonedas en los primeros seis meses de regulación, pero excluyó a Tether.
XAUT circula contra 7,7 toneladas de oro, con un valor aproximado de 819 millones de dólares, muy por debajo del gigante de las 950 toneladas entre los fondos de oro cotizados en bolsa, pero lo suficientemente grande como para hacer viables los reembolsos en las puertas de las bóvedas en Suiza.
Ardoino dijo que la demanda podría acelerarse si los inversores pierden la confianza en la sostenibilidad fiscal de EE.UU. y buscan alternativas que eviten el riesgo de los depósitos bancarios mientras permanecen en la cadena.
Contexto del mercado y perspectivas para los tokens vinculados a lingotes
El oro al contado ha avanzado aproximadamente un 25% en 2025 a medida que los operadores cubren las fricciones comerciales impulsadas por los aranceles y la tensión geopolítica más amplia.
Ardoino dijo:
"Todos y cada uno de los bancos centrales de los países BRICS están comprando oro, por eso el precio subió en nuestra opinión".
Tether aún debe convencer a los reguladores de que una reserva con muchos metales no impediría la liquidez de USDT bajo estrés.
Por ahora, la empresa posee el metal, obtiene rendimientos en los bonos del Tesoro y mantiene un token separado directamente convertible en barras abovedadas, combinando la economía tradicional de lingotes con la liquidación de blockchain.
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