Stablecoin-Prognose soll 5 Billionen US-Dollar abwickeln und SWIFT im Jahr 2026 herausfordern
Stablecoin-Rails sind auf dem besten Weg, die etablierten grenzüberschreitenden Netzwerke bis 2026 herauszufordern, da die monatliche On-Chain-Dollar-Abwicklung bereits in Billionenhöhe liegt und der Zugang der Händler durch Mainstream-Prozessoren erweitert wird.
Laut dem Live-Dashboard von RWA.xyz bewegten sich Stablecoins im Juli rund 3,3 Billionen US-Dollar auf der Chain, mit rund 37,9 Millionen monatlich aktiven Adressen, während der Gesamtwert der Stablecoins bei 259 Milliarden US-Dollar liegt.
Das Crossover-Gehäuse ruht auf drei Hebeln. Erstens verbessert sich der Zugang zu Zahlungen. Stripe sagte, dass es Krypto-Zahlungen wieder eingeführt hat, beginnend mit USDC auf Solana, Ethereum und Polygon, und Stablecoins mit weiteren Funktionseinführungen im Jahr 2025 wieder in den Standard-Checkout-Ablauf zurückbringt.
Coinbase und PayPal folgten am 24. April 2025 mit einem Verzicht auf Gebühren für PYUSD-Umrechnungen. Reuters stellte fest, dass die Integration die Abrechnung von Händlern in PYUSD anstelle von Kartenschienen ermöglicht.
Zweitens sinken die Off-Ramp-Kosten für Ethereum-L2s nach der Erhöhung der Blob-Kapazität von Dencun und Pectra, was die durchschnittlichen Rollup-Transaktionskosten in den niedrigen Cent-Bereich senkt, wie die Galaxy-Analyse nach 4844 und das anschließende Blob-Markt-Update zeigen, und Echtzeit-Gebühren-Tracker zeigen Sub-Cent-Sendungen auf wichtigen L2s.
Drittens werden bargeldähnliche Renditen auf tokenisierte T-Bills zu einem Pull-Faktor für Treasury- und Fintech-Flows. Das Treasuries-Panel von RWA.xyz zeigt einen On-Chain-T-Bill-Wert von rund 7,0 Mrd. $, und Securitize sagte, dass der BUIDL-Fonds von BlackRock im Juni ein verwaltetes Vermögen von 3 Mrd. $ überschritten hat.
Es kommt darauf an, den Benchmark zu formulieren. Der 10-K von Visa für 2024 gibt ein Gesamtzahlungs- und Bargeldvolumen von 16 Billionen US-Dollar an, während SWIFT-Materialien auf gpi rund 300 Milliarden US-Dollar pro Tag für Kapitalmarktströme angeben, was zeigt, wie Legacy-Netzwerke Großbetragsüberweisungen über Anwendungsfälle hinweg aggregieren.
Modellierung zukünftiger Stablecoin-Zahlungen
Bei Stablecoin-Zahlungen handelt es sich bei beiden nicht um eine vergleichbare Reihe, daher ist eine Szenario-Linse für eine Crossover-Erzählung im Jahr 2026 nützlicher als Schlagzeilenvergleiche der Rohsummen.
Ein einfaches Forward-Modell, das an beobachtbaren Treibern verankert ist, führt zu einer Zahlungsabwicklungsspanne von 3 bis 5 Billionen US-Dollar im Jahr 2026.
Nehmen wir an, dass die monatlich aktiven Adressen im Vergleich zum Vormonat um 2 % bis 3 % steigen, da sich die Händlerschienen durch Stripe und gebührenfreie PYUSD-Conversions verbreitern, durchschnittliche Zahlungstickets im Bereich von 400 bis 1.200 US-Dollar, da sich Überweisungen und B2B-Nutzung normalisieren, die Off-Ramp-Durchdringung von Mainstream-Konten über Prozessoren und Börsen steigt und die L2-Kosten in der Nähe des Post-Dencun-Niveaus bleiben.
| Szenario | Aktive Adressen (M) | Txs/Benutzer/Monat | Durchschnittliche Überweisung ($) | "Sauberer" Anteil (%) | Jährliches Überweisungsvolumen ($T) | Jährliche Abrechnung ($T) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Konservativ | 80–100 | 2–3 | 300–600 | 25–40 | 4.0–6.8 | 0.4–1.7 |
| Basiskoffer | 120–150 | 3–4 | 500–900 | 35–55 | 7.0–12.9 | 2.0–5.0 |
| Aggressiv | 150+ | 4–5 | 800–1,200 | 50–65 | 14.0–21.6 | 5.0+ |
Wenden Sie einen konservativen Abschlag an, um interne Börsenabwanderung auszuschließen, und skalieren Sie dann um Monate und einen Cash-out-Faktor von 10 % bis 20 %. Unter diesen Einschränkungen werden durch die annualisierte Endnutzerabrechnung 3 Billionen US-Dollar in einem Basisszenario abgewickelt und 5 Billionen US-Dollar erreicht, wenn das Adresswachstum und das durchschnittliche Ticketwachstum zusammen expandieren.
Auch die Überweisungskosten treiben einen Keil, wobei der RPW der Weltbank am 27. März einen weltweiten Durchschnitt von 6,26 % angibt. Dies lässt Raum für Stablecoin-Schienen, um in Bezug auf Preis, Geschwindigkeit und Transparenz zu konkurrieren.
Makro-Rückenwind stärkt den Boden. Der U.S. GENIUS Act, der jetzt Gesetz ist, verlangt Fiat-gestützte Reserven und monatliche Offenlegungen, was die Glaubwürdigkeit von Dollar-Stablecoins und damit die Nachfrage nach kurzfristigen Staatsanleihen stärkt, die hinter vielen Token stehen.
Was die Kosten betrifft, so zeigt die Arbeit von Galaxy, dass die Einnahmen aus Rollup-Gebühren gesunken sind, während sich die Margen nach 4844 verbessert haben, was mit den anhaltend niedrigen Endnutzergebühren bei wachsender Kapazität übereinstimmt.
Bei der Annahme zitiert PayPal Dutzende Millionen von Händlerbeziehungen in Einreichungen und Branchen-Trackern, was in Kombination mit der Rückkehr von Stripe zum Stablecoin-Checkout den Vertrieb über krypto-native Kanäle hinaus erweitert.
Beim Übergang im Jahr 2026 geht es weniger darum, SWIFT oder Karten zu ersetzen, als vielmehr darum, dass Stablecoins bestimmte Korridore absorbieren, in denen Geschwindigkeit, Kosten und 24/7-Abwicklung verbindliche Einschränkungen darstellen, da die On-Chain-Volumina bereits üppig sind, die Gebühren durch L2-Upgrades gedrückt werden und regulatorische Klarheit die Akzeptanz von Händlern und Treasury katalysiert.
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