La proiezione della stablecoin raggiungerà i 5 trilioni di dollari e sfiderà SWIFT nel 2026
Le stablecoin sono sulla buona strada per sfidare le reti transfrontaliere esistenti entro il 2026, poiché il regolamento mensile in dollari on-chain è già nell'ordine dei trilioni e l'accesso dei commercianti si amplia attraverso i processori tradizionali.
Secondo la dashboard live di RWA.xyz, le stablecoin hanno spostato circa 3,3 trilioni di dollari sulla chain a luglio, con circa 37,9 milioni di indirizzi attivi mensili, mentre il valore totale delle stablecoin si aggira intorno ai 259 miliardi di dollari.
La cassa del crossover poggia su tre leve. In primo luogo, l'accesso ai pagamenti sta migliorando. Stripe ha dichiarato di aver reintrodotto i pagamenti in criptovalute, a partire da USDC su Solana, Ethereum e Polygon, riportando le stablecoin nei flussi di checkout standard con ulteriori implementazioni di funzionalità nel 2025.
Coinbase e PayPal hanno seguito la rinuncia alle commissioni sulle conversioni PYUSD il 24 aprile 2025. Reuters ha osservato che l'integrazione consente il regolamento dei commercianti in PYUSD anziché in card.
In secondo luogo, i costi off-ramp stanno diminuendo sugli L2 di Ethereum dopo l'aumento della capacità del blob di Dencun e Pectra, portando i costi mediani delle transazioni di rollup al centesimo, secondo l'analisi post-4844 di Galaxy e il successivo aggiornamento del mercato blob, e i tracker delle commissioni in tempo reale mostrano invii inferiori ai centesimi sui principali L2.
In terzo luogo, i rendimenti simili al contante sui buoni del Tesoro tokenizzati stanno diventando un fattore di attrazione per i flussi di tesoreria e fintech. Il panel sui treasury di RWA.xyz mostra un valore dei buoni del Tesoro on-chain di circa 7,0 miliardi di dollari e Securitize ha dichiarato che il fondo BUIDL di BlackRock ha superato i 3 miliardi di dollari di AUM a giugno.
Inquadrare il benchmark è importante. Il 10-K 2024 di Visa cita 16 trilioni di dollari di pagamenti totali e volume di cassa, mentre i materiali SWIFT fanno riferimento a circa 300 miliardi di dollari al giorno su gpi per i flussi dei mercati dei capitali, illustrando come le reti legacy aggreghino trasferimenti di grande valore tra i casi d'uso.
Modellazione dei futuri pagamenti in stablecoin
I pagamenti in stablecoin non sono una serie simile a nessuno dei due, quindi una lente di scenario è più utile per una narrativa crossover del 2026 rispetto ai confronti principali dei totali grezzi.
Un semplice modello forward ancorato a driver osservabili produce un intervallo di pagamenti compreso tra 3 e 5 trilioni di dollari nel 2026.
Supponiamo che gli indirizzi attivi mensili aumentino del 2%-3% mese dopo mese, man mano che i merchant rail si ampliano attraverso Stripe e le conversioni PYUSD senza commissioni, il ticket di pagamento medio nella fascia da $ 400 a $ 1.200 mentre le rimesse e l'uso B2B si normalizzano, la penetrazione off-ramp verso gli account mainstream aumenta tramite processori e exchange e i costi L2 rimangono vicini ai livelli post-Dencun.
| Scenario | Indirizzi attivi (M) | Txs/utente/mese Trasferimento | medio ($) | Quota "pulita" (%) | Volume di trasferimento annuale ($T) | Liquidazione annuale ($T) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservatore | 80–100 | 2–3 | 300–600 | 25–40 | 4.0–6.8 | 0.4–1.7 |
| Caso base | 120–150 | 3–4 | 500–900 | 35–55 | 7.0–12.9 | 2.0–5.0 |
| Aggressivo | 150+ | 4–5 | 800–1,200 | 50–65 | 14.0–21.6 | 5.0+ |
Applicare un haircut conservativo per escludere il tasso di abbandono interno dei cambi, quindi scalare per mesi e un fattore di incasso dal 10% al 20%. In base a questi vincoli, il regolamento annualizzato dell'utente finale supera i 3 trilioni di dollari in uno scenario base e si spinge verso i 5 trilioni di dollari se la crescita dell'indirizzo e il ticket medio si espandono insieme.
Anche i costi delle rimesse creano un cuneo, con l'RPW della Banca Mondiale che cita una media globale del 6,26% al 27 marzo. Ciò lascia spazio alle stablecoin per competere su prezzo, velocità e trasparenza.
I venti favorevoli macro rafforzano il pavimento. Il GENIUS Act degli Stati Uniti, ora legge, richiede riserve garantite da fiat e divulgazioni mensili, rafforzando la credibilità delle stablecoin in dollari e, per estensione, la domanda di Treasury a breve scadenza che si trovano dietro molti token.
Per quanto riguarda i costi, il lavoro di Galaxy mostra che i ricavi delle commissioni di rollup sono diminuiti, mentre i margini sono migliorati dopo il 4844, in linea con le basse tariffe per gli utenti finali sostenute con l'aumento della capacità.
Al momento dell'accettazione, PayPal cita decine di milioni di relazioni commerciali in archivi e tracker di settore, il che, combinato con il ritorno di Stripe al checkout delle stablecoin, estende la distribuzione oltre i canali nativi delle criptovalute.
Il crossover del 2026 non riguarda tanto la sostituzione di SWIFT o delle carte, quanto l'assorbimento di stablecoin di corridoi specifici in cui velocità, costi e regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7 sono vincoli vincolanti, con volumi on-chain già abbondanti, commissioni compresse dagli aggiornamenti L2 e chiarezza normativa che catalizza l'adozione da parte di commercianti e tesoreria.
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