Proyección de stablecoin para liquidar 5 billones de dólares y desafiar a SWIFT en 2026
Los rieles de las monedas estables están en camino de desafiar las redes transfronterizas establecidas para 2026, ya que la liquidación mensual en dólares en cadena ya asciende a billones y el acceso de los comerciantes se amplía a través de los procesadores convencionales.
Según el panel en vivo de RWA.xyz, las stablecoins movieron alrededor de USD 3.3 billones en cadena en julio, con aproximadamente 37.9 millones de direcciones activas mensuales, mientras que el valor total de las stablecoins se sitúa cerca de USD 259 mil millones.
La caja del crossover descansa sobre tres palancas. Primero, el acceso a los pagos está mejorando. Stripe dijo que ha reintroducido los pagos criptográficos, comenzando con USDC en Solana, Ethereum y Polygon, volviendo a colocar las monedas estables en los flujos de pago estándar con más implementaciones de funciones en 2025.
Coinbase y PayPal siguieron con la exención de tarifas en las conversiones de PYUSD el 24 de abril de 2025. Reuters señaló que la integración permite la liquidación de comerciantes en PYUSD en lugar de rieles de tarjetas.
En segundo lugar, los costos de salida están cayendo en las L2 de Ethereum después de que Dencun y el aumento de la capacidad de blobs de Pectra, lo que reduce los costos medios de transacción de acumulación al rango de centavos bajos, según el análisis posterior a 4844 de Galaxy y la posterior actualización del mercado de blobs, y los rastreadores de tarifas en tiempo real muestran envíos de sub-centavo en las principales L2.
En tercer lugar, los rendimientos similares al efectivo de las letras del Tesoro tokenizadas se están convirtiendo en un factor de atracción para los flujos de tesorería y fintech. El panel de bonos del Tesoro de RWA.xyz muestra un valor de letras del Tesoro en cadena de alrededor de 7.000 millones de dólares, y Securitize dijo que el fondo BUIDL de BlackRock superó los 3.000 millones de dólares en activos bajo gestión en junio.
Enmarcar el punto de referencia es importante. El 10-K 2024 de Visa cita 16 billones de dólares en pagos totales y volumen de efectivo, mientras que los materiales SWIFT hacen referencia a aproximadamente 300 mil millones de dólares al día en gpi para los flujos de los mercados de capitales, lo que ilustra cómo las redes heredadas agregan transferencias de gran valor en todos los casos de uso.
Modelando futuros pagos con stablecoins
Los pagos con stablecoins no son una serie similar con ninguno de los dos, por lo que una lente de escenario es más útil para una narrativa cruzada de 2026 que las comparaciones de titulares de totales brutos.
Un modelo forward simple anclado a impulsores observables produce un rango de liquidación de pagos de USD 3 billones a USD 5 billones en 2026.
Supongamos que las direcciones activas mensuales se capitalizan entre un 2% y un 3% mes a mes a medida que los rieles comerciales se amplían a través de Stripe y conversiones PYUSD sin cargos, un ticket de pago promedio en la banda de $ 400 a $ 1,200 a medida que se normalizan las remesas y el uso B2B, una penetración de la rampa de salida a las cuentas principales que aumenta a través de procesadores e intercambios, y los costos de L2 se mantienen cerca de los niveles posteriores a Dencun.
| Escenario | Direcciones activas (M) | Txs/Usuario/Mes | Transferencia media ($) | Cuota "limpia" (%) | Volumen de transferencia anual ($T) | Liquidación anual ($T) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservador | 80–100 | 2–3 | 300–600 | 25–40 | 4.0–6.8 | 0.4–1.7 |
| Caso base | 120–150 | 3–4 | 500–900 | 35–55 | 7.0–12.9 | 2.0–5.0 |
| Agresivo | 150+ | 4–5 | 800–1,200 | 50–65 | 14.0–21.6 | 5.0+ |
Aplique un corte de pelo conservador para excluir la rotación de cambios internos, luego escale por meses y un factor de retiro de efectivo del 10% al 20%. Bajo esas limitaciones, la liquidación anualizada del usuario final compensa los 3 billones de dólares en un caso base y se acerca a los 5 billones de dólares si el crecimiento de la dirección y el ticket promedio se expanden juntos.
Los costos de las remesas también crean una cuña, ya que el RPW del Banco Mundial cita un promedio mundial del 6,26% al 27 de marzo. Esto deja espacio para que los rieles de monedas estables compitan en precio, velocidad y transparencia.
Los vientos de cola macro fortalecen el piso. La Ley GENIUS de EE. UU., ahora ley, requiere reservas respaldadas por fiat y divulgaciones mensuales, lo que refuerza la credibilidad de las monedas estables en dólares y, por extensión, la demanda de bonos del Tesoro a corto plazo que se encuentran detrás de muchos tokens.
En cuanto a los costos, el trabajo de Galaxy muestra que los ingresos por tarifas de acumulación disminuyeron mientras que los márgenes mejoraron después de 4844, en consonancia con las bajas tarifas de usuario final sostenidas a medida que crece la capacidad.
En cuanto a la aceptación, PayPal cita decenas de millones de relaciones comerciales en presentaciones y rastreadores de la industria, lo que, combinado con el regreso de Stripe al pago de monedas estables, extiende la distribución más allá de los canales cripto-nativos.
El cruce de 2026 se trata menos de desplazar SWIFT o tarjetas y más de monedas estables que absorben corredores específicos donde la velocidad, el costo y la liquidación 24/7 son restricciones vinculantes, con volúmenes en cadena ya amplios, tarifas comprimidas por actualizaciones L2 y claridad regulatoria que cataliza la adopción de comerciantes y tesorería.
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