🦄 Uniswap Technische Analyse Serie #3: Programmierbare Börsen Hallo, ich bin BQ Developer. @BQ_Developer In der letzten Episode haben wir darüber gesprochen, wie Uniswap V3 Einfachheit für Effizienz geopfert hat. Diesmal werde ich darüber sprechen, wie Uniswap mit einer weiteren grundlegenden Einschränkung konfrontiert ist. 🤔 Das Paradoxon der Innovation: Selbst mit neuen Ideen können sie nicht genutzt werden Die Entwicklung von Uniswap bis V3 war bemerkenswert, aber eines ist unverändert geblieben. Sobald ein Protokoll bereitgestellt ist, kann es nicht mehr geändert werden. Das ist der Kernwert der Blockchain: Unveränderlichkeit, aber es ist auch zu einer Fessel für Innovationen geworden. Lassen Sie mich ein Beispiel geben. Wenn die Marktvolatilität hoch ist, könnte die Gebühr automatisch auf 0,5 % und bei Stabilität auf 0,1 % angepasst werden, würden LPs mehr verdienen und Händler könnten zu fairen Preisen handeln. Die Idee ist gut, aber sie ist auf Uniswap unmöglich. Der Gebührensatz ist fest codiert, sodass ihn niemand ändern kann. Also, können wir nicht einfach ein neues Protokoll erstellen? Hier liegt die grausame Realität von DeFi. Der Uniswap ETH/USDC-Pool hat bereits 100 Millionen Dollar, aber ein neues Protokoll muss von null anfangen. Selbst der Versuch, nur 1.000 Dollar zu tauschen, könnte den Preis um 5 % rutschen lassen. Wer würde es nutzen? Ohne Händler kommen keine LPs, und ohne LPs kommen auch keine Händler. Das beginnt einen Abwärtstrend. ⚙️ Uniswap V4's Paradigmenwechsel: Trennung von Liquidität und Logik V4 hat dieses Problem aus einem völlig anderen Blickwinkel angegangen. "Was wäre, wenn wir den Liquiditätspool so belassen, wie er ist, aber nur die Handelslogik ändern?" Der Kern des Hook-Systems ist diese Trennung. Zuvor verwaltete ein einzelner Smart Contract alles, von der Verwaltung der Mittel bis zur Ausführung der Trades. V4 hat dies in zwei Teile aufgeteilt. - Kernprotokoll: Verantwortlich nur für das Liquiditätsmanagement - Hook: Verantwortlich für die detaillierte Logik des Handelsprozesses Jetzt, wenn es eine Idee für dynamische Gebühren gibt, ist es nicht notwendig, ein neues Protokoll zu erstellen. Sie müssen nur einen Hook zum bestehenden 100 Millionen Dollar Pool hinzufügen. Der Hook kann die Marktbedingungen vor einem Trade überprüfen, die Gebühren anpassen und den Trade ausführen, während er die bestehende Liquidität nutzt. 💭 Neues Chaos durch unendliche Möglichkeiten V1 war einfach, V2 war immer noch einfach, und V3 wurde komplex, aber die Regeln waren klar. V4 hat die Regeln selbst programmierbar gemacht. Jetzt kann selbst der gleiche ETH/USDC-Handel auf Dutzende von Arten durchgeführt werden. Einige Hooks schützen vor MEV, einige reduzieren den Preisimpact, und einige erlauben Trades nur unter bestimmten Bedingungen. Meiner Meinung nach ist das große Problem hier, wie der durchschnittliche Benutzer zwischen diesen Optionen wählt. Sicherheit ist das größte Problem. Hooks können während des Handelsprozesses beliebigen Code ausführen. Ein bösartiger Hook könnte heimlich mehr Token nehmen oder Gebühren an eine bestimmte Adresse abzweigen. Es ist jedoch praktisch unmöglich für eine durchschnittliche Person, den Code eines Smart Contracts zu lesen und zu überprüfen. 🎯 Eine neue Form der Dezentralisierung Die Betrachtung der durch V4 geschaffenen Situation wirft eine interessante Frage auf. Wenn das Protokoll völlig offen ist, aber in der Realität nur wenige verifizierte Hooks verwendet werden, ist das dann wahre Dezentralisierung? Vielleicht experimentiert V4 mit einer neuen Form der Dezentralisierung. Die Infrastruktur neutral und unveränderlich zu halten, während die Anwendungsebene darüber der Wahl des Marktes überlassen wird. So wie TCP/IP ein neutrales Kommunikationsprotokoll bereitstellt, das Google oder Facebook ermöglicht, frei darüber zu konkurrieren. Letztendlich hat V4 die wachsenden Schmerzen von DeFi gezeigt. Von V1 und V2's "einfachen Werkzeugen für alle" zu V3's "effizienten Werkzeugen für Experten" hat es sich nun zu einer "Plattform entwickelt, die von Entwicklern geschaffen und vom Markt gewählt wird." Ob es Ihnen gefällt oder nicht, das könnte der Weg sein, wie sich die dezentrale Finanzen entwickeln. ✏️ In der nächsten Episode, Technisch scheint alles gelöst zu sein, aber eine letzte Frage bleibt. Wer wird die Zukunft all dieser Protokolle entscheiden? In Episode 4 werden wir uns die neue Machtstruktur ansehen, die durch den UNI-Token und die Governance geschaffen wurde. --- Ihre Likes und Shares sind Liebe 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #V4 #Programmability