🦄 Uniswapin tekninen analyysisarja #3: Ohjelmoitavat pörssit Hei, olen BQ-kehittäjä. @BQ_Developer Viimeisessä jaksossa keskustelimme siitä, kuinka Uniswap V3 uhrasi yksinkertaisuuden tehokkuuden vuoksi. Tällä kertaa puhun siitä, kuinka Uniswap kohtaa toisen perustavanlaatuisen rajoituksen. 🤔 Innovaation paradoksi: Edes uusilla ideoilla niitä ei voida käyttää Uniswapin kehitys V3:een asti on ollut merkittävää, mutta yksi asia on pysynyt ennallaan. Kun protokolla on otettu käyttöön, sitä ei voi muuttaa. Tämä on lohkoketjun ydinarvo: muuttumattomuus, mutta siitä on tullut myös innovaatioiden kahle. Annan teille esimerkin. Kun markkinoiden volatiliteetti on korkea, jos maksu voitaisiin säätää automaattisesti 0,5 prosenttiin ja 0,1 prosenttiin, kun se on vakaa, LP:t ansaitsisivat enemmän ja kauppiaat voisivat käydä kauppaa reiluilla hinnoilla. Idea on hyvä, mutta se on mahdotonta Uniswapissa. Maksuprosentti on kovakoodattu, joten kukaan ei voi muuttaa sitä. Emmekö siis voi vain luoda uutta protokollaa? Tässä piilee DeFin julma todellisuus. Uniswapin ETH/USDC-poolilla on jo 100 miljoonaa dollaria, mutta uuden protokollan on aloitettava nollasta. Jopa vain 1 000 dollarin vaihtaminen voi aiheuttaa hinnan laskun 5 %. Kuka käyttäisi sitä? Ilman kauppiaita LP:t eivät tule, ja ilman LP:itä kauppiaat eivät myöskään tule. Tämä käynnistää kuolemankierteen. ⚙️ Uniswap V4:n paradigman muutos: likviditeetin ja logiikan erottaminen toisistaan V4 lähestyi tätä ongelmaa täysin eri näkökulmasta. "Entä jos pidämme likviditeettipoolin ennallaan, mutta annamme vain kaupankäyntilogiikan muuttua?" Koukkujärjestelmän ydin on tämä erottelu. Aiemmin yksi älykäs sopimus hoiti kaiken varojen hallussapidosta kauppojen suorittamiseen. V4 jakoi tämän kahteen osaan. - Ydinprotokolla: Vastaa vain likviditeetin hallinnasta - Koukku: Vastaa kaupankäyntiprosessin yksityiskohtaisesta logiikasta Nyt, jos dynaamisista maksuista on idea, uutta protokollaa ei tarvitse luoda. Sinun tarvitsee vain lisätä koukku olemassa olevaan 100 miljoonan dollarin pooliin. Koukku voi tarkistaa markkinaolosuhteet ennen kauppaa, säätää maksuja ja suorittaa kaupan hyödyntäen samalla olemassa olevaa likviditeettiä. 💭 Loputtomien mahdollisuuksien luoma uusi kaaos V1 oli yksinkertainen, V2 oli edelleen yksinkertainen ja V3:sta tuli monimutkainen, mutta säännöt olivat selkeät. V4 teki itse säännöistä ohjelmoitavia. Nyt jopa sama ETH/USDC-kauppa voidaan tehdä kymmenillä tavoilla. Jotkut koukut suojaavat MEV:tä vastaan, jotkut vähentävät hintavaikutusta ja jotkut sallivat kaupat vain tietyissä olosuhteissa. Mielestäni suuri ongelma tässä on se, miten keskivertokäyttäjä valitsee näistä vaihtoehdoista. Turvallisuus on suurin ongelma. Koukut voivat suorittaa mielivaltaista koodia kaupankäynnin aikana. Haitallinen koukku voi salakavalasti viedä lisää tokeneita tai sifonimaksuja tiettyyn osoitteeseen. Keskivertoihmisen on kuitenkin käytännössä mahdotonta lukea ja tarkistaa älysopimuskoodia. 🎯 Uusi hajauttamisen muoto V4:n luoman tilanteen tarkastelu herättää mielenkiintoisen kysymyksen. Jos protokolla on täysin avoin, mutta todellisuudessa käytetään vain muutamia vahvistettuja koukkuja, onko tämä todellista hajauttamista? Ehkä V4 kokeilee uudenlaista hajauttamista. Infrastruktuurin pitäminen neutraalina ja muuttumattomana jättäen samalla sen yläpuolella oleva sovelluskerros markkinoiden valinnanvaraan. Aivan kuten TCP/IP tarjoaa neutraalin viestintäprotokollan, jonka avulla Google tai Facebook voivat kilpailla vapaasti sen päällä. Viime kädessä V4 on osoittanut DeFin kasvukivut. V1:n ja V2:n "yksinkertaisista työkaluista kaikille" V3:n "tehokkaisiin työkaluihin asiantuntijoille" se on nyt kehittynyt "kehittäjien luomaksi ja markkinoiden valitsemaksi alustaksi". Piditpä siitä tai et, tämä voi olla tapa, jolla hajautettu rahoitus kypsyy. ✏️ Seuraavassa jaksossa Teknisesti näyttää siltä, että kaikki on ratkaistu, mutta viimeinen kysymys on jäljellä. Kuka päättää kaikkien näiden protokollien tulevaisuudesta? Jaksossa 4 tarkastelemme UNI-tokenin ja hallinnon luomaa uutta valtarakennetta. --- Tykkäyksesi ja jakautesi ovat rakkautta 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #V4 #Programmability