Einer der größten ungenutzten Märkte im Krypto-Bereich ist die unterbesicherte Kreditvergabe.
@3janexyz geht einen Schritt weiter und ermöglicht ungesicherte Kredite für Nutzer, die keine Sicherheiten benötigen.
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Der vollständige Bericht behandelt die Infrastruktur von 3Jane, das Kreditrahmenwerk und mehr.
1/ Warum hat unbesichertes Lending nicht funktioniert?
Während des Krypto-Kreditbooms gewährten CeFi-Kreditgeber Milliarden an unbesicherten Krediten, basierend auf Beziehungen und "institutioneller Raffinesse." Als Luna zusammenbrach und 3AC ausfiel, verschwanden 49 Milliarden Dollar an Krypto-Krediten.
DeFi-Protokolle wie TrueFi und Goldfinch scheiterten. CeFi erfasste die gesamte große Nachfrage, während Protokolle mit fehlender Durchsetzung und schlechten Vertrauensmechanismen nicht konkurrieren konnten.
2/ 3Jane nimmt Lehren von seinen Vorgängern, um einen kreditbasierten Geldmarkt für USDC-Darlehen zu schaffen, der keine Sicherheiten erfordert.
Dies wird durch Zero-Knowledge-Proofs (ZKPs) ermöglicht, die die Kreditwürdigkeit überprüfen, ohne Ihre Daten offenzulegen.
Mit ZKPs können Benutzer ihre Kreditwürdigkeit, Einkommenshistorie usw. nachweisen, ohne die Informationen an 3Jane weiterzugeben.
3/ Dies ist möglich durch den Kreditalgorithmus (3CA) von 3Jane, der die Kreditkonditionen bestimmt:
Ihre Kreditlinie berücksichtigt risikoadjustierte Vermögenswerte und Cashflows.
Ihr Zinssatz setzt sich aus einem Basiszinssatz plus Ihrer persönlichen Risikoprämie zusammen, mit Verspätungsstrafen. Die monatlichen Zahlungen sind das Minimum aus dem Rückzahlungsrate des Protokolls oder der Wertsteigerung des Lebensportfolios.
Sowohl Ihre On-Chain- als auch Off-Chain-Daten fließen in diese Berechnungen ein.
5/ 3Jane baut auf der Architektur von Morpho mit wichtigen Modifikationen auf:
• Risikotranchierung: Kreditgeber wählen zwischen USD3 (senior, sicherer) oder sUSD3 (junior, höhere Rendite, aber trägt zuerst Verluste)
• Dynamische Zinssätze: Basiszinssätze passen sich an die Nutzung an, während ungenutzte Mittel automatisch Aave-Renditen erzielen
• Personalisierte Preisgestaltung: Jeder Kreditnehmer zahlt seinen eigenen risikoadjustierten Zinssatz, nicht nur die Poolzinssätze
Dies schafft einen ausgefeilteren Markt im Vergleich zu traditionellen p2p-Krediten.
6/ Wo 3Jane Schwächen hat:
• Datenschutzrisiko: Knotenbetreiber könnten theoretisch zusammenarbeiten, um Benutzerdaten offenzulegen.
• Nur in den USA: Der Durchsetzungsmechanismus beschränkt das Protokoll bei der Einführung auf US-Kreditnehmer.
• Langsame Inkassoverfahren: Die Schuldenrückforderung kann Monate dauern, was Kreditgeber in einer Warteschleife festhalten könnte.
• Kleine Kreditlinien: Die anfänglichen Kreditlimits werden konservativ sein, was die Attraktivität verringert.
• Kaskadenrisiko: Massenhaftige Zahlungsausfälle könnten trotz Schutzmaßnahmen Bankruns auslösen.
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