Provozní ředitel společnosti Centrifuge Jürgen Blumberg: "DeFi zažívá svůj ETF moment"

Po více než dvou desetiletích škálování burzovně obchodovaných fondů (ETF) a kapitálových trhů ve společnostech Goldman Sachs, Invesco a BlackRock se Jürgen Blumberg připojil ke společnosti Centrifuge jako provozní ředitel.

Centrifuge je platforma DeFi pro tokenizaci reálných aktiv (RWA) a jejich použití jako kolaterálu při decentralizovaných půjčkách. Blumberg se domnívá, že decentralizovaný finanční sektor nyní zažívá bod obratu – takový, který odráží transformační vzestup ETF v tradičních financích.

Od ETF k narušení

Na otázku, proč si vybral tento okamžik a opustil tradiční finance pro DeFi, Blumberg to zasazuje do kontextu toho, co nazývá "momentem ETF" v tomto odvětví. Vidí jasné paralely mezi počátečním skepticismem ohledně ETF a současným vnímáním DeFi a poznamenává, že obojí začalo jako rušivé inovace zpochybňující zavedené systémy.

"Vždycky mě fascinovaly trhy – jak fungují knihy objednávek, jak se nástroje vyměňují na různých místech," říká Blumberg.

"Prvních pět let mé kariéry jsem se věnoval tradingu, poté jsem se přesunul do své první role v oblasti ETF. Už tehdy jsem byl přesvědčen, že ETF nahradí podílové fondy. Trvalo to 15 let, ale nyní jsou ETF jako kategorie větší než podílové fondy."

Vidí paralely mezi počátky ETF a současným DeFi sektorem: "ETF byly novou technologií v tradičních financích. Dnes je DeFi zcela novým ekosystémem, jehož cílem je narušit a nabídnout řešení omezení nákladů, času a přístupu tradičních produktů. V DeFi má každý přístup k trhům – 24 hodin denně, 7 dní v týdnu."

Odstranění mylných představ o DeFi

Blumberg vysvětluje, že mnozí v tradičních financích považují DeFi za volatilní nebo riskantní, ale toto vnímání přehlíží jeho strukturální výhody.

"Ti, kteří si udělají čas na pochopení DeFi, uvidí, že je to podobné tradičním financím – jen s jinou terminologií. TVL je stejné jako AUM, pooly likvidity jsou jako burzy a deriváty existují na obou stranách. Je to fascinující svět, který má sílu změnit to, jak se věci dělají dnes."

Tokenizace: Ne všechny tokeny jsou stejné Připomíná

staré rčení odvětví ETF – "ne každý ETF je stvořen stejně" – Blumberg jej aplikuje na tokenizaci. Tato fráze znamená, že i když všechny ETF spadají do stejné obecné kategorie, jejich struktura, rizikový profil a kvalita se mohou lišit.

"Existují tokeny, které jsou derivátovými strukturami a nejsou plně kryty podkladovým aktivem. Pak jsou tu tokeny fondů, jako je ten náš, které jsou plně kryty a poskytují držitelům přímý přístup k aktivům. To, že se něco nazývá token, neznamená, že to nese stejnou strukturu nebo riziko."

Globální regulační konkurence a růst společnosti Centrifuge Společnost

Blumberg také zaznamenává celosvětovou regulační dynamiku.

"V tuto chvíli přichází pokrok z USA. Evropa se však také posouvá kupředu – Lucembursko dělá pokroky, EU má MiCA a mnoho emitentů ETP si jako své sídlo zvolilo Švýcarsko. V Asii se v určitých oblastech rozvíjejí Hongkong a Singapur. Probíhá celosvětová soutěž o přilákání nejchytřejších nápadů a umožnění kontrolovaných inovací."

Dodává, že centrifuga je na pokraji velkého pokroku. "Blížíme se k hranici 1 miliardy dolarů TVL. Díky partnerstvím, jako je S&P a další, které brzy oznámíme, jsme v dobré pozici k dalšímu růstu."

Pro Blumberga bylo rozhodujícím důvodem pro opuštění jistoty velkých finančních institucí přesvědčení, že nejsmysluplnější inovace v příštím desetiletí budou pocházet od startupů, nikoli od zavedených společností.