Jürgen Blumberg, COO da Centrifuge: "DeFi está tendo seu momento ETF"

Depois de mais de duas décadas escalando fundos negociados em bolsa (ETFs) e negócios de mercado de capitais na Goldman Sachs, Invesco e BlackRock, Jürgen Blumberg juntou-se à Centrifuge como diretor de operações.

Centrifuge é uma plataforma DeFi para tokenizar ativos do mundo real (RWAs) e usá-los como garantia em empréstimos descentralizados. Blumberg acredita que o setor de finanças descentralizadas está passando por um ponto de virada, que reflete a ascensão transformadora dos ETFs nas finanças tradicionais.

De ETFs a DeFi Disruption

Questionado por que escolheu este momento para deixar as finanças tradicionais para DeFi, Blumberg enquadra isso no contexto do que ele chama de "momento ETF" do setor. Ele vê paralelos claros entre o ceticismo inicial em torno dos ETFs e as perceções atuais do DeFi, observando que ambos começaram como inovações disruptivas desafiando sistemas enraizados.

"Sempre fui fascinado pelos mercados, como funcionam os livros de pedidos, como os instrumentos são trocados em diferentes locais", diz Blumberg.

"Os primeiros cinco anos da minha carreira foram na negociação, e depois mudei-me para a minha primeira função de ETF. Mesmo naquela época, eu estava convencido de que os ETFs substituiriam os fundos mútuos. Demorou 15 anos, mas agora os ETFs como categoria são maiores do que os fundos mútuos."

Ele vê paralelos entre os primórdios dos ETFs e o atual setor de DeFi: "Os ETFs eram uma nova tecnologia nas finanças tradicionais. Hoje, o DeFi é um ecossistema completamente novo com o objetivo de disruptar, oferecendo soluções para as limitações de custo, tempo e acesso dos produtos tradicionais. No DeFi, todos podem acessar os mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana."

Esclarecendo equívocos sobre DeFi

Blumberg explica que muitos nas finanças tradicionais veem o DeFi como volátil ou arriscado, mas essa perceção ignora suas vantagens estruturais.

"Aqueles que dedicarem um tempo para entender o DeFi verão que ele é semelhante às finanças tradicionais, apenas com terminologia diferente. TVL é o mesmo que AUM, pools de liquidez são como bolsas, e derivativos existem em ambos os lados. É um mundo fascinante com o poder de perturbar a forma como as coisas são feitas hoje."

Tokenização: Nem todos os tokens são iguais

Lembrando um velho ditado da indústria de ETFs – "nem todo ETF é criado igual" – Blumberg o aplica à tokenização. A frase significa que, embora todos os ETFs se enquadrem na mesma categoria geral, sua estrutura, perfil de risco e qualidade podem variar.

"Existem tokens que são estruturas derivadas e não totalmente lastreadas pelo ativo subjacente. Depois, há tokens de fundos, como o nosso, que são totalmente apoiados, dando aos detentores acesso direto aos ativos. Só porque algo é chamado de token não significa que tenha a mesma estrutura ou risco."

Concorrência regulatória global e crescimento

Blumberg também vê o impulso regulatório acontecendo em todo o mundo.

"No momento, o progresso está vindo dos EUA. Mas a Europa também está a avançar – o Luxemburgo está a fazer progressos, a UE tem o MiCA e muitos emissores de ETP escolhem a Suíça como seu domicílio. Na Ásia, Hong Kong e Singapura avançam em determinadas áreas. Há uma competição global para atrair as ideias mais inteligentes e permitir uma inovação controlada."

A centrífuga, acrescenta, está à beira de um grande progresso. "Estamos nos aproximando da marca de US$ 1 bilhão. Com parcerias como a S&P e outras que anunciaremos em breve, estamos bem posicionados para continuar crescendo."

Para Blumberg, a razão decisiva para deixar a segurança das grandes instituições financeiras foi sua convicção de que a inovação mais significativa na próxima década virá das startups, não dos incumbentes.