Ⅳ. Představení automatického snižování pákového efektu (ADL)
Pojistný fond
Pojistný fond slouží společnosti OKX k ochraně proti riziku extrémní likvidace a skládá se zejména z fondu poskytnutého společností OKX a likvidačního přebytku z příkazů k likvidaci.
Pojistné fondy používané pro různé oblasti obchodování, včetně maržového obchodování, futures, perpetuálních swapů a opcí, jsou na sobě nezávislé. Dokonce i v rámci jedné oblasti obchodování jsou pojistné fondy pro kontrakty s různými podkladovými aktivy a v různých měnách oddělené. Konkrétní pravidla jsou následující:
|
Oblast obchodování |
Pravidla pojistného fondu |
Příklady |
|
Maržové obchodování |
Různé měny mají různé pooly pojistných fondů. Každý pár maržového obchodování má dva pooly pojistných fondů, jeden je pro druhou měnu a druhý pro měnu obchodování. Jinými slovy, pool pojistného fondu pro každou měnu maržového obchodování obsahuje všechny páry, které mají „tuto“ měnu jako druhou měnu nebo měnu obchodování. |
Při likvidaci tří maržových párů BTC/USDT, ETH/BTC a ETH/USDT: |
|
Futures |
Pojistné fondy pro futures obchodovaných na marži pomocí coinů a futures obchodovaných na marži pomocí USDT jsou na sobě nezávislé. Pojistný fond pro kontrakty se stejným podkladovým aktivem, ale s různými daty vypršení platnosti se počítá dohromady. Pro futures obchodované na marži pomocí coinů jsou v pojistných fondech k dispozici kontrakty s různými podkladovými aktivy v odpovídajících měnách. Pro futures obchodované na marži pomocí USDT je měnou pojistného fondu všech kontraktů USDT, ale pooly jsou na sobě nezávislé. |
|
|
Perpetuální swap |
Pooly pojistných fondů pro perpetuální kontrakty obchodované na marži pomocí coinů a perpetuální kontrakty obchodované na marži pomocí USDT jsou na sobě nezávislé. Pro perpetuální kontrakty obchodované na marži pomocí coinů jsou v pojistných fondech k dispozici kontrakty s různými podkladovými aktivy v odpovídajících měnách. Pro perpetuální kontrakty obchodované na marži pomocí USDT je měnou pojistného fondu všech kontraktů USDT, ale pooly jsou na sobě nezávislé. |
|
|
Opce |
Opce s různými podkladovými aktivy mají pooly pojistných fondů s odpovídajícími měnami. Pojistný fond pro všechny opční kontrakty se stejným podkladovým aktivem se počítá dohromady bez ohledu na datum vypršení platnosti, realizační cenu a typ kontraktů. |
|
Každý den v 8:00 (UTC) platforma z pojistného fondu pokryje všechny ztráty způsobené částečnou likvidací nebo likvidací na trhu od včerejších 8:00 (UTC) do dnešních 8:00 (UTC) a zaznamená je jako ztrátu způsobenou bankrotem. Každý den v 8:00 hodin (UTC) převede platforma do pojistného fondu všechny přebytky způsobené částečnou likvidací nebo likvidací na trhu od včerejších 8:00 hodin (UTC) do dnešních 8:00 hodin (UTC) a zaznamená je jako vklad likvidačního zůstatku.
Pravidla automatického snižování pákového efektu (ADL)
Automatické snižování pákového efektu, zkráceně ADL, označuje mechanismus likvidace pozic protistrany za účelem kontroly celkového rizika platformy v případech, kdy extrémní tržní podmínky nebo vyšší moc vedou k __nedostatečnému pojistnému fondu__ nebo __rapidnímu úbytku pojistného fondu__.
V současnosti jsou pojmy „nedostatečný“ a „rapidní úbytek“ definovány takto:
- došlo k vyčerpání celého pojistného fondu
- během 8 hodin došlo k poklesu hodnoty pojistného fondu o 30 % z jeho maximální hodnoty
V budoucnu může platforma provést úpravy podle podmínek na trhu. Po spuštění ADL již platforma nepoužije metodu zadávání objednávek na trhu a čekání na vhodnou cenu pro likvidaci nebo částečnou likvidaci pozic uživatele, ale přímo vyhledá účet protistrany s nejvyšším hodnocením a obchoduje za referenční cenu v daném okamžiku. Po provedení transakce bude pozice protistrany uzavřena. Zisky z pozice se přičtou k zůstatku na účtu. Po použití tohoto mechanismu se již nebude uplatňovat zpětná pohledávka.
ADL se provádí s protistranou za poslední referenční cenu podkladového aktiva a neúčtuje se u ní žádný poplatek za obchodování.
Pořadí protistrany ADL se určuje podle následujících pravidel, včetně rizika účtu nebo pozice a míry návratnosti pozice kontraktu:
|
Režim pozice |
Výpočet zisku marže |
Pravidlo pořadí protistrany |
|
Izolovaný |
Zisková pozice: Ztrátová pozice: |
Podle zisku marže, od nejvyššího po nejnižší. Míra návratnosti ztrátových pozic je záporná a ziskové pozice jsou řazeny před ztrátové.
|
|
Jednoměnový v křížovém režimu |
Zisková pozice: Ztrátová pozice: |
|
|
Multiměnový v křížovém režimu |
Zisková pozice: Ztrátová pozice: |
|
|
Křížový v režimu marže portfolia |
Zisková pozice: Ztrátová pozice: |
Podle výše uvedených pravidel platí, že čím vyšší je míra návratnosti a čím nižší je pákový poměr k pozici, tím pravděpodobnější je, že účet bude použit jako protistrana ADL a bude čelit riziku automatického snížení pákového efektu. Uživatelé mohou v reálném čase sledovat svou vlastní úroveň rizika ADL prostřednictvím světelných signálů na stránce. Signální světlo má 5 mřížek. Pokud je zapnuto všech 5 mřížek, znamená to, že hodnocení protistrany této pozice je nejvyšší a riziko automatického snížení pákového efektu je také nejvyšší; pokud je zapnuta pouze 1 mřížka, znamená to, že hodnocení protistrany této pozice je nejnižší a riziko automatického snížení pákového efektu je také nejnižší.
Po automatickém snížení pákového efektu pozic obdrží uživatelé e-mailem oznámení s informací o dotčených pozicích a cenách. Vyúčtování mohou také najít na stránce Report Center s typem vyúčtování automatické snížení pákového efektu.