Ⅳ. Introduzione al Deleveraging automatico (ADL)
Fondo assicurativo
Il fondo assicurativo viene utilizzato da OKX per resistere al rischio di liquidazione massiva, composto principalmente dal fondo fornito da OKX e dall'eccedenza di liquidazione derivante dagli ordini di liquidazione.
I fondi assicurativi utilizzati per le diverse linee di business, tra cui il margin trading, i futures, gli swap perpetui e le opzioni, sono indipendenti l'uno dall'altro. Anche all'interno della stessa linea di attività, i fondi assicurativi per i contratti con sottostanti diversi e valute diverse sono separati. Le regole specifiche sono le seguenti:
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Linee di attività |
Regole del fondo assicurativo |
Esempi |
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Margin trading |
Le diverse valute sono dotate di diversi pool di fondi assicurativi. Ogni coppia per il margin trading ha due pool di fondi assicurativi, uno per la valuta di quotazione e l'altro per la valuta di trading. In altre parole, il pool di fondi assicurativi per ogni valuta nel margin trading include tutte le coppie che hanno "questa" valuta come valuta di quotazione o di trading. |
quando le tre coppie di margine, BTC/USDT, ETH/BTC e ETH/USDT, vengono liquidate: |
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Futures |
I fondi assicurativi per i futures e i futures di margin coin su USDT sono indipendenti l'uno dall'altro. Il fondo assicurativo per i contratti con lo stesso sottostante ma con date di scadenza diverse viene calcolato insieme. Per i futures di margin coin, i contratti con diversi sottostanti sono forniti con i fondi assicurativi nelle valute corrispondenti. Per i futures marginati USDT, la valuta del fondo assicurativo per tutti i contratti è USDT, ma i pool sono indipendenti l'uno dall'altro. |
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Swap perpetuo |
I pool di fondi assicurativi per i contratti perpetui di margin coin e per i contratti perpetui marginati agli USDT sono indipendenti l'uno dall'altro. Per i contratti perpetui di margine coin, i contratti con diversi sottostanti sono forniti con i fondi assicurativi nelle valute corrispondenti. Per i contratti perpetui marginati USDT, la valuta del fondo assicurativo per tutti i contratti è USDT, ma i pool sono indipendenti l'uno dall'altro. |
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Opzioni |
Le opzioni con sottostanti diversi hanno pool di fondi assicurativi con le valute corrispondenti. Il fondo assicurativo per tutti i contratti di opzione con lo stesso sottostante sarà calcolato insieme, indipendentemente dalla data di scadenza, dal prezzo d'esercizio e dal tipo di contratti. |
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Ogni giorno alle 8:00 (UTC), la piattaforma coprirà tutte le perdite causate dalla liquidazione parziale o dalla liquidazione del mercato dalle 8:00 (UTC) di ieri alle 8:00 (UTC) di oggi con il fondo assicurativo e le registrerà come perdite da fallimento. Ogni giorno alle 8:00 (UTC), la piattaforma trasferirà tutte le eccedenze, causate dalla liquidazione parziale o dalla liquidazione sul mercato dalle 8:00 (UTC) di ieri alle 8:00 (UTC) di oggi, nel fondo assicurativo e le registrerà come deposito del saldo di liquidazione.
Regole di deleveraging automatico (ADL)
Il deleveraging automatico, abbreviato in ADL, si riferisce a un meccanismo di liquidazione delle posizioni delle controparti per controllare il rischio complessivo della piattaforma quando condizioni di mercato estreme o cause di forza maggiore portano a un __fondo assicurativo insufficiente__ o a un rapido __declino del fondo assicurativo. __
Attualmente, i termini "insufficiente" e "rapido declino" sono definiti come segue:
- il fondo assicurativo ha perso tutto
- il fondo assicurativo è sceso del 30% rispetto al picco massimo in 8 ore
Nel frattempo, la piattaforma potrebbe modificarla in base alle condizioni del mercato in futuro. Dopo l'attivazione dell'ADL, la piattaforma non utilizzerà più il metodo di immissione di ordini sul mercato e di attesa di un prezzo adeguato per liquidare o liquidare parzialmente le posizioni dell'utente, ma troverà direttamente il conto della controparte nel posto di classificazione più alto e farà trading con il prezzo di riferimento del momento. Una volta completata la transazione, la posizione della controparte verrà chiusa. I profitti della posizione saranno aggiunti al saldo del conto. Una volta adottato il meccanismo, il clawback non verrà più attivato.
L'ADL viene eseguito con la controparte all'ultimo prezzo di riferimento del sottostante e non viene addebitata alcuna commissione di trading.
La classificazione delle controparti di ADL è determinata dalle seguenti regole, tra cui il rischio di conto o il rischio di posizione e il tasso di rendimento della posizione contrattuale:
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Modalità della posizione |
Calcolo del profitto di Marin |
Regola di classificazione delle controparti |
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Isolata |
Posizione redditizia: Posizione redditizia: |
In base al margine di guadagno, dal più grande al più piccolo. Il tasso di rendimento delle posizioni in perdita è negativo e le posizioni redditizie si posizionano davanti a quelle in perdita.
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Cross univaluta |
Posizione redditizia: Posizione redditizia: |
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Cross multivaluta |
Posizione redditizia: Posizione redditizia: |
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Cross margine di portafoglio |
Posizione redditizia: Posizione redditizia: |
In base alle regole di cui sopra, più alto è il tasso di rendimento e più basso è il rapporto di margine della posizione, più è probabile che il conto venga utilizzato come controparte ADL, affrontando il rischio di deleveraging automatico. Gli utenti possono vedere il proprio livello di rischio di ADL in tempo reale attraverso i segnali luminosi della pagina. Il segnale luminoso ha 5 griglie. Quando tutte e 5 le griglie sono attive, significa che la classificazione della controparte per questa posizione è la più alta e il rischio di deleveraging automatico è anche il più alto; quando solo 1 griglia è attiva, significa che la classificazione della controparte della posizione è la più bassa e il rischio di deleveraging automatico è anche il più basso.
Dopo la cancellazione automatica delle posizioni, gli utenti riceveranno notifiche via e-mail per informarli delle posizioni e dei prezzi relativi. Possono anche trovare le fatture nella pagina del centro di calcolo con un tipo di fattura di deleveraging automatico.