Pozice poskytovatelů likvidity v Uni v3/v4 vybírají poplatky pouze tehdy, když je cena v rozmezí.
Jak dlouho zůstává cena v daném rozmezí (v očekávání)?
1/7 A krátký 🧵
TLDR; E[time-in-range] = halfWidth^2/σ^2, & toto můžeme použít k nalezení realizované volatility poolu!
2/7 Budeme uvažovat o pozicích se středem na aktuální ceně v čase T = 0 a sledovat, jak dlouho trvá, než se cena posune o určitý počet ticků nahoru nebo dolů.
V níže uvedeném příkladu je pozice vyražena 1. ledna 2022 a cena překročila ±2 %, ±3 %, ±5 % a ±10 % za <6 dní
4/7 I když se zdá, že časy přejezdů se sbližují pro krátké výstupní časy (viz 10, 20, 30 bps), ukazuje se, že průměrná čekací doba se škáluje jako druhá mocnina rozsahu h: waitTime ~ h^2.
Proč tento vztah existuje, odvozuji na základě prací Andersena 2008 a @SinclairEuan 2014
5/7 Tento h^2 zákon je důsledkem toho, že cena *tiká* následuje Brownův pohyb s normálně rozloženými kroky: v BM se průměrný posun po čase t škáluje jako σ*t^2, kde σ=volatilita.
Tento vztah lze obrátit a odhadnout σ z průměrných časů přejezdu!
7/7 Klíčové poznatky:
- Průměrná doba strávená v rozsahu ±h se škáluje jako (h/σ)^2
- E [čas prvního ukončení] lze použít k vývoji odolných a účinných odhadů volatility
- Výpočet volatility v poolu ETH-USDC může zvýraznit volatilní makro události
2,26 tis.
11
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.