Nepopulární názor: Posledním příběhem Etherea je "pivot" k bitcoinové L2. Bitcoin vlastní narativ "uchovatele hodnoty", ale zůstává produktivnějším aktivem z hlediska nativního výnosu ze sáze$ETH k a jako nejlikvidnější kolaterál v DeFi. Krajina se však mění. BTCfi se tiše, ale rychle rozšiřuje, přičemž protokol pro staking BTC společnosti @babylonlabs_io se vyšplhal na 6. místo podle TVL (4,9 miliardy USD) a předstihl TVL Uniswapu. V důsledku toho se BTC stává produktivnějším aktivem v DeFi. Na Aave přispívají obaly BTC k nabídce ~6 miliard $ + ve srovnání s 10 miliardami $ + u derivátů ETH. Věřím, že tento trend bude pokračovat a BTC wrappery předběhnou ETH aktiva v DeFi. Zvláště pokud BTC bude i nadále překonávat ETH. S pouhými 12% celkové nabídky BTC v DeFi by BTC překonal celou tržní kapitalizaci $ETH. Většina bitcoinových DeFi protokolů je relativně nová a nevyzkoušená. Každým dnem však sílí, jak se Lindyho efekt stupňuje. Přesto hardcore bitcoinoví býci a maxi nejsou ochotni produktivně využívat své pasivní držby BTC kvůli rizikům centralizace, hacku a chyb. A právem. Nedávné změny ve vlastnictví wBTC byly velkým šokem, který vedl k růstu dalšího centralizovaného BTC wrapperu od Coinbase. Nic extra. Stále držím většinu svých BTC na Bitcoinu. Přesto EF nedávno zdůraznil hodnoty "odolnosti vůči cenzuře, inovací open source, soukromí a bezpečnosti" dokonale v souladu s držiteli Bitcoinu a BTC. Po pravdě řečeno, dokonce i BTC maxis by preferoval držení BTC na Ethereu před jakýmkoli jiným alt-L1 kvůli decentralizaci a bezpečnosti Etherea, pokud jsou výnosové příležitosti dostatečně dobré. Příklady BTC velryb, které preferují BTC ETF před vlastním skladováním, dokazují, že maximalismus má své limity. Věřím tedy, že Ethereum by se mohlo poučit z nedávného spuštění sBTC @Stacks "minimalizovanou důvěrou" a vybudovat nejlepší a nejdecentralizovanější most a obal pro BTC na Ethereu. (Všimněte si, že od vytvoření výše uvedené infografiky vzrostl BTC MC na 1,9 bilionu USD, zatímco ETH klesl na pouhých 221 miliard USD!!) Chápu, že to může být nepopulární, ale nejvyšší bezpečnost a odolnost Etherea vůči cenzuře jsou pro většinu rodilých DeFi méně důležité. I když se RWA a tokenizace masivně rozšíří, nemusí to $ETH zachránit. Jak vysvětluje @samkazemian, záruky vypořádání ETH jsou užitečné většinou pro aktiva bez emitentů. U emitentů, jako jsou RWA, závisí vypořádání na tom, zda emitent splní závazky ve všech řetězcích. $BUIDL na ETH je součástí závazků společnosti Blackrock. Špičkové zabezpečení a decentralizace Etherea jsou však zásadní pro dlouhodobé držitele BTC, kteří chtějí se svými bitcoiny dělat více. A bez ohledu na to, jak moc EF škáluje L1, L1 nikdy nebude rychlejší než Solana nebo Sui. Celkově vidím neustálý růst BTC obalů na Ethereu, ale tato řešení nejsou optimální a mají mnoho rizik. Ethereum by to mohlo uznat a vybudovat infrastrukturu pro $BTC, aby se tímto způsobem stalo nejproduktivnějším aktivem, čímž by se sladily 2 největší krypto komunity.