OKX Orbit

Welcome to OKX Orbit Think. Trade. Build. Together. Daily topics. Real debates. Zero fluff. Share your views. Grow with us. Need help? → @OrbitHelpDesk

11Đang theo dõi

5,5 Nngười theo dõi

Hoạt động

Phát trực tiếp

Hoạt động

Tăng trưởng AWS lại tăng tốc. Kết quả của Amazon cho thấy cả động lực thu nhập và khoản đầu tư cần thiết để hỗ trợ nó. Kết quả quý 3 bao gồm: • Doanh thu: 201,9 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước • Thu nhập hoạt động: 28,1 tỷ USD, so với 17,4 tỷ USD một năm trước • Biên lợi nhuận hoạt động: kỷ lục 13,9% • Thu nhập ròng: 20,7 tỷ USD, so với 21,2 tỷ USD một năm trước Doanh thu AWS tăng 39,3% lên khoảng 46 tỷ USD, tốc độ nhanh nhất trong gần năm năm. Thu nhập hoạt động đạt 17,8 tỷ USD, tăng từ 11,4 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động tại Bắc Mỹ và Quốc tế cũng tăng, cho thấy sự cải thiện không chỉ giới hạn trong mảng đám mây. So sánh bán lẻ có một điểm khác biệt về thời gian. Prime Day đã chuyển sang quý 2 ở hầu hết các thị trường lớn, sau khi hoàn toàn không có trong quý 3 năm ngoái. Amazon cho biết tăng trưởng doanh thu sẽ cao hơn khoảng bốn điểm phần trăm nếu không có sự thay đổi đó. Trong khi đó, quý 3 năm ngoái bao gồm 9,5 tỷ USD lợi nhuận trước thuế từ các khoản đầu tư vào Anthropic. Điều đó giúp giải thích tại sao thu nhập ròng giảm ngay cả khi lợi nhuận hoạt động tăng. Triển vọng mang lại một góc nhìn khác. Amazon dự báo doanh thu quý 4 từ 240 tỷ đến 247 tỷ USD, tương đương tăng trưởng 12%-16%. Điểm giữa 243,5 tỷ USD thấp hơn một chút so với ước tính 244,5 tỷ USD của LSEG được CNBC trích dẫn. Đầu tư và dòng tiền vẫn là trọng tâm: • Chi tiêu vốn tiền mặt quý 3: 75,9 tỷ USD • Dòng tiền hoạt động 12 tháng gần nhất: 168,3 tỷ USD, tăng 29% • Dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất: dòng tiền ra 42,4 tỷ USD Các con số dòng tiền bao phủ một năm liên tục, không chỉ riêng quý 3. Ban quản lý cho biết chi tiêu vốn hàng quý chủ yếu hỗ trợ AWS và cơ sở hạ tầng AI, và dự kiến chi tiêu sẽ tăng đáng kể vào năm 2027. Sự tương phản rõ ràng: nhu cầu đám mây và lợi nhuận hoạt động đang tăng, trong khi đầu tư cơ sở hạ tầng hút dòng tiền. Giai đoạn tiếp theo phụ thuộc vào việc triển khai và sử dụng hiệu quả công suất mới như thế nào, và cách sử dụng đó chuyển hóa thành tạo ra dòng tiền ra sao. Liệu AWS có thể duy trì đà tăng trong khi Amazon cải thiện lợi tức tiền mặt từ việc xây dựng AI không? #AmazonQ3AWSAccelerates

Coinbase đã trở lại lợi nhuận trong quý 3, nhưng lợi nhuận đầu tư và doanh thu từ khách hàng lại kể những phần khác nhau của câu chuyện. Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, công ty báo cáo: • Thu nhập ròng theo GAAP: 719 triệu USD • Thu nhập ròng điều chỉnh: 78 triệu USD • EBITDA điều chỉnh: 333 triệu USD, tăng 60% theo quý • Doanh thu giao dịch: khoảng 590 triệu USD, giảm khoảng 44% theo năm Đây là quý thứ 15 liên tiếp có EBITDA điều chỉnh dương. Điều này không có nghĩa là 15 quý liên tiếp có lợi nhuận ròng GAAP không gián đoạn. Khoảng 715 triệu USD lợi nhuận từ tài sản tiền điện tử giữ để đầu tư đã đóng góp đáng kể vào lợi nhuận báo cáo. Lợi nhuận định giá khác với phí khách hàng và không tương đương với tiền mặt thu được từ việc bán tài sản. Khoảng cách giữa thu nhập ròng GAAP và điều chỉnh đặt sự phục hồi vào bối cảnh. Hai chỉ số này nên được đánh giá cùng với bảng đối chiếu của công ty, thay vì coi lợi nhuận điều chỉnh là lợi nhuận chính trừ đi một khoản lợi nhuận đầu tư duy nhất. Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ chiếm 49% doanh thu ròng, nhấn mạnh tầm quan trọng của thu nhập ngoài phí giao dịch. Điều này cung cấp một góc nhìn khác bên cạnh doanh thu liên quan đến giao dịch yếu hơn. Thị trường dự đoán vượt mốc 200 triệu USD doanh thu hàng năm hóa. Đây là tốc độ hàng năm hóa, không phải 200 triệu USD kiếm được trong quý 3. Đóng góp trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc hoạt động của khách hàng có thể duy trì đà đó hay không. Các chỉ số khách hàng khác cung cấp thêm bối cảnh: • Số dư USDC trung bình giữ trong các sản phẩm của Coinbase: 22 tỷ USD, tăng 49% theo năm • Người đăng ký trả phí Coinbase One: tăng 24% theo năm lên mức kỷ lục Những điều này cho thấy các hình thức tương tác khác nhau. Số dư stablecoin cho thấy quỹ giữ trong sản phẩm, trong khi đăng ký trả phí phản ánh việc sử dụng dịch vụ thành viên. Không cái nào riêng lẻ xác lập được doanh thu giao dịch hoặc lợi nhuận trong tương lai. Quý này kết hợp sự trở lại lợi nhuận báo cáo, doanh thu giao dịch thấp hơn và đóng góp từ các mảng kinh doanh khác. Tách biệt lợi nhuận đầu tư khỏi thu nhập từ khách hàng giúp có cái nhìn rõ hơn về sự phục hồi và các nguồn có thể duy trì nó. Liệu Coinbase có thể xây dựng lợi nhuận ổn định hơn ngoài phí giao dịch không? #CoinbaseQ3ProfitReturns

Doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động quý 3 của Intel đã cải thiện, nhưng triển vọng quý 4 yếu hơn đã làm nổi bật nhu cầu PC và các hạn chế về nguồn cung. Kết quả công bố vào ngày 29 tháng 10 bao gồm: • Doanh thu: 16,5 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước • EPS pha loãng theo GAAP: 0,60 USD • EPS pha loãng phi GAAP: 0,52 USD • Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP: 15,3%, so với 5,0% một năm trước Bức tranh lợi nhuận khá hỗn hợp. Thu nhập ròng theo GAAP thuộc về Intel giảm 18% xuống còn 3,3 tỷ USD, trong khi thu nhập ròng phi GAAP tăng 169% lên 2,8 tỷ USD. Cải thiện hoạt động và sự sụt giảm thu nhập ròng báo cáo có thể cùng tồn tại; các chỉ số này phản ánh các khía cạnh khác nhau của hiệu suất. Intel cho biết doanh thu, biên lợi nhuận gộp và EPS đều vượt dự báo của chính họ. CNBC cũng báo cáo EPS phi GAAP vượt mức 0,40 USD theo ước tính của LSEG. Mối quan tâm không phải là kết quả đó mà là những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Cơ cấu kinh doanh cho thấy lý do. Doanh thu Trung tâm Dữ liệu và AI tăng 78% lên 7,3 tỷ USD, trong khi doanh thu Máy tính Khách hàng và AI Vật lý giảm 5% xuống 8,1 tỷ USD. Ban lãnh đạo mô tả tăng trưởng trung tâm dữ liệu là mạnh nhất trong 15 năm và ưu tiên mở rộng nguồn cung Xeon. Nhu cầu máy chủ và PC đang di chuyển theo hướng khác nhau. Đơn hàng mạnh là một phần câu chuyện; năng lực sản xuất có sẵn quyết định tốc độ Intel có thể biến chúng thành hàng giao. Dự báo quý 4, Intel ước tính: • Doanh thu: 15 tỷ - 16 tỷ USD • EPS phi GAAP: 0,25 USD Cả hai đều thấp hơn ước tính của LSEG là 17,1 tỷ USD và 0,43 USD, theo CNBC. Cổ phiếu giảm hơn 20% trong giao dịch kéo dài sau khi công bố. Ban lãnh đạo dự kiến sự chậm lại của PC sẽ kéo dài ít nhất đến nửa đầu năm 2027. Việc đóng cửa kéo dài tại một nhà máy ở Israel cũng ảnh hưởng đến việc giao chip 10 nanomet, thêm hạn chế nguồn cung vào thách thức về nhu cầu. Intel tạo ra 5,1 tỷ USD dòng tiền hoạt động trong quý 3. Điều đó cung cấp bối cảnh tài chính, mặc dù khác với dòng tiền tự do sau chi tiêu vốn. Quý tới sẽ là thử thách xem động lực máy chủ và thực thi hoạt động tốt hơn có thể bù đắp cho nhu cầu PC yếu hơn và gián đoạn giao hàng hay không. Liệu tăng trưởng trung tâm dữ liệu của Intel có giúp họ vượt qua triển vọng quý 4 yếu hơn không? #IntelQ4OutlookMiss

Lợi nhuận kỷ lục quý 3 của Strategy đặt lợi nhuận định giá Bitcoin và tài trợ kho bạc trong cùng một khung. Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9, công ty báo cáo: • Thu nhập ròng: $19.53B • Thu nhập ròng thuộc về cổ đông phổ thông: $19.12B • EPS pha loãng theo GAAP: $44.75 • Lợi nhuận tài sản kỹ thuật số: $20.91B • Doanh thu phần mềm: $125.4M, giảm khoảng 3% so với cùng kỳ năm trước Bitcoin tăng 43% trong quý 3, cung cấp bối cảnh cho lợi nhuận định giá. Những khoản thu này phản ánh quý kết thúc ngày 30 tháng 9, không phải biến động giá sau đó. Lợi nhuận giá trị hợp lý không phải là tiền mặt thu được từ việc bán BTC. Chúng có thể làm tăng lợi nhuận báo cáo trong khi số lượng nắm giữ vẫn nguyên vẹn. Giá thấp hơn trong kỳ báo cáo sau có thể có tác động ngược lại, ngay cả khi không bán. Cập nhật kho bạc ngày 25 tháng 10 của Strategy cho thấy: • Số lượng BTC nắm giữ: 848,517, tăng 26% từ đầu năm đến nay • Mua Bitcoin: $14.33B từ đầu năm đến nay • Vốn huy động: $21.23B từ đầu năm đến nay Đối với cổ đông phổ thông, tổng số BTC nắm giữ quan trọng cùng với phát hành cổ phiếu, cổ tức ưu đãi và nghĩa vụ lãi suất. Tăng trưởng kho bạc một mình không cho thấy giá trị thay đổi trên mỗi cổ phiếu. Strategy cũng báo cáo $5.07B tài sản USD và ước tính 3.4 năm đủ khả năng chi trả cho cổ tức và nghĩa vụ lãi suất. Việc mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC tổng cộng $2.04B, bao gồm cả cổ phiếu chưa được thanh toán tính đến ngày 25 tháng 10. Ước tính khả năng chi trả bổ sung một góc nhìn thanh khoản cho tiêu đề lợi nhuận. Tính hữu ích của nó phụ thuộc vào cách tài nguyên và nghĩa vụ phát triển. Mua lại cổ phiếu ưu đãi cũng đại diện cho một lựa chọn phân bổ vốn khác so với việc tăng thêm BTC. Quý này kết hợp lợi nhuận kỷ lục với kho bạc mở rộng và quản lý tài trợ tích cực. Đánh giá tiếp theo liên quan đến nhiều hơn hướng đi của Bitcoin: thay đổi định giá, huy động vốn và nghĩa vụ định kỳ đều giúp giải thích bức tranh tài chính. Điều gì sẽ quan trọng nhất cho quý tiếp theo của Strategy: giá BTC, tăng trưởng kho bạc hay chi phí tài trợ? #StrategyQ3ProfitSurges

Quý 1 của SanDisk đặt lưu trữ trung tâm dữ liệu làm trọng tâm trong câu chuyện tăng trưởng của mình, với lợi nhuận thêm một chiều kích khác. Trong quý tài chính kết thúc vào ngày 2 tháng 10 năm 2026, công ty báo cáo: • Doanh thu: 11,031 tỷ USD, tăng 378% so với cùng kỳ năm trước và 23% so với quý trước • Thu nhập ròng theo GAAP: 8,1 tỷ USD • EPS pha loãng theo GAAP: 52,60 USD • EPS pha loãng phi GAAP: 49,51 USD Doanh thu vượt mức trên của phạm vi dự báo trước đó là 10,3 tỷ USD - 10,8 tỷ USD. EPS phi GAAP cũng vượt dự báo 44-46 USD, đặt quý này trong bối cảnh vượt ra ngoài tỷ lệ tăng trưởng hàng năm. Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 4,802 tỷ USD, tăng 61% so với quý trước, trong khi doanh thu tiêu dùng giảm 29%. Ban lãnh đạo cho rằng hiệu suất trung tâm dữ liệu là do nhu cầu sản phẩm mạnh mẽ và ngày càng tăng. Sự tương phản này làm nổi bật sự thay đổi trong cơ cấu kinh doanh. Nhu cầu hạ tầng hỗ trợ tăng trưởng tổng thể ngay cả khi doanh số tiêu dùng suy yếu, khiến độ bền của nhu cầu trung tâm dữ liệu trở thành phần quan trọng trong triển vọng. Biên lợi nhuận gộp theo GAAP đạt 85,0%, so với 84,6% quý trước. Điều này bổ sung một chỉ số lợi nhuận vào câu chuyện doanh thu. Giai đoạn tiếp theo sẽ cho thấy cách nhu cầu, giá cả và cơ cấu sản phẩm ảnh hưởng đến biên lợi nhuận khi doanh nghiệp mở rộng. Đối với quý 2, SanDisk dự báo: • Doanh thu: 12,2 tỷ USD - 12,6 tỷ USD. • EPS pha loãng phi GAAP: 55-57 USD. Tất cả các con số EPS ở đây đều là trên cơ sở chưa chia tách cổ phiếu. Triển vọng chỉ ra tăng trưởng tiếp tục, nhưng vẫn là hướng dẫn của ban lãnh đạo chứ không phải kết quả đã đạt được. Việc trả lại vốn cũng nổi bật. SanDisk đã mua lại khoảng 3,2 triệu cổ phiếu với giá 5 tỷ USD trong quý 1, đưa tổng số cổ phiếu mua lại trong hai quý lên 6 triệu cổ phiếu, khoảng 4% số cổ phiếu đang lưu hành. Một đợt chia tách cổ phiếu tỷ lệ tám ăn một cũng được công bố, với giao dịch điều chỉnh chia tách dự kiến bắt đầu từ ngày 20 tháng 11. Việc chia tách thay đổi các con số trên mỗi cổ phiếu, không phải giá trị của doanh nghiệp. Quý này kết hợp tăng trưởng nhanh trung tâm dữ liệu, biên lợi nhuận cao và triển vọng doanh thu mạnh hơn. Duy trì hiệu suất đó sẽ phụ thuộc vào nhu cầu liên tục và khả năng thực thi. Liệu đà tăng trung tâm dữ liệu có tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng của SanDisk vào quý 2 không? #SanDiskQ1RevenueUp378%

Tăng trưởng của Mỹ đã tăng tốc trong quý 3, trong khi dữ liệu chi tiêu tháng 9 cho thấy đà yếu hơn. Các báo cáo phát hành ngày 29 tháng 10 cho biết: • GDP thực quý 3: tăng trưởng 3,4% theo năm, so với 2,2% trong quý 2 • Lạm phát PCE lõi tháng 9: 3,1% so với cùng kỳ năm trước • Lạm phát PCE tổng thể: 3,6% so với cùng kỳ năm trước • Chi tiêu tiêu dùng thực tế: gần như không đổi theo tháng GDP vượt dự báo 3,2%, nhưng các nguồn tăng trưởng mới là điều quan trọng. Đầu tư, chi tiêu tiêu dùng và chi tiêu chính phủ đã hỗ trợ sản lượng. Tăng trưởng đầu tư chủ yếu do tồn kho và thiết bị. Tích trữ hàng tồn kho đóng góp vào GDP, nhưng khác với nhu cầu cuối cùng của khách hàng. Sự gia tăng có thể phản ánh việc xây dựng kho dự kiến hoặc thay đổi trong doanh số, nên không tự động có nghĩa là nhu cầu mạnh hơn hoặc tồn kho không mong muốn. Doanh số cuối cùng thực tế cho người mua trong nước tư nhân, kết hợp chi tiêu tiêu dùng và đầu tư cố định tư nhân, tăng 4,9% theo năm, so với 4,6% trong quý 2. Khác với GDP tổng thể, chỉ số này loại trừ đầu tư tồn kho, chi tiêu chính phủ và xuất nhập khẩu ròng. Các số liệu hàng quý và hàng tháng bao phủ các khoảng thời gian khác nhau. GDP mô tả từ tháng 7 đến tháng 9, trong khi báo cáo chi tiêu chỉ ghi nhận tháng 9. Một quý mạnh có thể kết thúc với đà tiêu dùng chậm lại. Chi tiêu tiêu dùng danh nghĩa tăng 0,5% trong tháng 9, trong khi chỉ số giá PCE cũng tăng 0,5%. Chi tiêu thực tế về cơ bản không đổi, và thu nhập khả dụng thực tế của cá nhân giảm 0,3%, cung cấp bối cảnh về sức mua của hộ gia đình. Bối cảnh chính sách vẫn là sự cân bằng giữa sức bền kinh tế và lạm phát cao. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00% trong tháng 10 với tỷ lệ bỏ phiếu 10-2, có hai quan chức ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản. Báo cáo GDP là ước tính sơ bộ và có thể được điều chỉnh. Thành phần tăng trưởng, các số liệu lạm phát tiếp theo và dữ liệu lao động sẽ giúp làm rõ liệu chi tiêu yếu hơn trong tháng 9 có trở thành xu hướng rộng hơn hay không. Liệu tăng trưởng bền vững hay chi tiêu hộ gia đình yếu hơn sẽ có ảnh hưởng lớn hơn trong quyết định lãi suất tháng 12? #USCorePCERisesTo3.1%