Cruise橘子哥.🍊🦧

大A难民转战美股东山再起、超级热爱体验好的产品、一个有温度的菜橘！

163Đang theo dõi

168người theo dõi

Hoạt động

Netflix quý 3 năm nay có vượt kỳ vọng không? Quan điểm của tôi là, khả năng cao sẽ vượt nhẹ, nhưng không có gì quá bất ngờ. Hiện tại Phố Wall dự báo doanh thu Netflix quý 3 là 12,88 tỷ USD, EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) là 0,82 USD. Netflix tự đưa ra chỉ dẫn vào tháng 7 với doanh thu 12,86 tỷ USD, EPS 0,82 USD. Hai con số gần như trùng khớp. Điều này có nghĩa gì? Nghĩa là thị trường lần này không đặt ra mức kỳ vọng quá cao cho Netflix, cơ bản định giá theo dự báo của công ty. Báo cáo tài chính cuối cùng có vượt kỳ vọng hay không, quan trọng không phải là họ kiếm được bao nhiêu tiền, mà là họ có kiếm được nhiều hơn dự báo của chính mình hay không. Dựa trên hiệu suất trước đây của Netflix, tôi nghĩ chỉ dẫn lần này vẫn có giá trị tham khảo. Một số công ty thích hạ thấp kỳ vọng để khi báo cáo ra dễ dàng vượt kỳ vọng, tạo bất ngờ cho thị trường. Nhưng Netflix trước đây không phải lúc nào cũng chơi kiểu đó. Quý trước, doanh thu của họ thấp hơn dự báo khoảng 30 triệu USD, EPS chỉ cao hơn 1 cent, tổng thể gần như đúng kỳ vọng. Vì vậy, tôi không tin lần này sẽ có con số đặc biệt phóng đại. Đánh giá hợp lý hơn là kết quả sẽ nằm gần chỉ dẫn, rồi hơi tốt hơn một chút. Ngoài ra, còn ba lý do chính. Một là tăng giá. Quý trước doanh thu Bắc Mỹ chỉ tăng 10% vì mới tăng giá, chỉ tính nửa quý. Quý này là quý đầu tiên đầy đủ sau tăng giá, tiền tăng giá sẽ được tính hết. Ban lãnh đạo cũng nói vào tháng 7 rằng hiệu quả tăng giá đúng như kỳ vọng, người dùng không giảm rõ rệt. Bắc Mỹ cũng là nơi Netflix kiếm tiền nhiều nhất, nếu doanh thu vượt nhẹ, phần lớn nhờ vào đây. Một lý do nữa là mua lại cổ phiếu. Netflix liên tục mua lại cổ phiếu của mình, tổng số cổ phiếu trong năm giảm từ 4,349 tỷ xuống còn 4,261 tỷ cổ phiếu. Số cổ phiếu giảm, lợi nhuận chia cho mỗi cổ phiếu sẽ nhiều hơn, nên EPS thường dễ tăng hơn doanh thu một vài cent. Điểm nữa là tỷ giá. Hơn một nửa doanh thu Netflix đến từ nước ngoài, cuối cùng phải quy đổi sang USD. Quý 3 đồng USD yếu hơn một chút so với lúc dự báo tháng 7, đồng euro và bảng Anh tăng nhẹ, quy đổi ra có thể thêm vài chục triệu USD, cũng giúp một chút. Nói thêm một chút, phần quảng cáo tôi vẫn chưa đoán chắc. Netflix đầu năm đặt mục tiêu doanh thu quảng cáo năm nay tăng gấp đôi, đạt khoảng 3 tỷ USD. Nhưng S&P Global ước tính quý trước doanh thu quảng cáo chỉ hơn 600 triệu USD. Mặc dù tăng 80% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng thị trường kỳ vọng sẽ nhiều hơn. Bạn tính sẽ thấy áp lực nằm ở đâu. Giả sử nửa đầu năm mỗi quý đều 600 triệu, thì nửa cuối năm mỗi quý phải đạt khoảng 900 triệu mới đủ 3 tỷ cả năm. Từ 600 triệu lên 900 triệu, tăng gần một nửa, không phải con số nhỏ. Tuy nhiên quảng cáo hiện chỉ chiếm khoảng 5% doanh thu Netflix, nên dù quý này kém một chút, doanh thu tổng thể cũng khó thấy rõ. Vấn đề là mọi người mua Netflix phần lớn vì kỳ vọng mảng quảng cáo sẽ ngày càng lớn, nên thị trường theo dõi rất sát. Netflix sẽ không báo riêng doanh thu quảng cáo bao nhiêu, mọi người chỉ có thể tìm manh mối trong thư gửi cổ đông. Nếu trong thư vẫn nói "doanh thu quảng cáo năm nay có thể tăng gấp đôi" thì không sao; nếu thay đổi cách nói hoặc không nhắc đến nữa, thị trường sẽ lo lắng. Lúc đó dù doanh thu và lợi nhuận đạt chuẩn, giá cổ phiếu cũng có thể giảm. Vì vậy, cuối cùng, tôi dự đoán EPS sẽ từ 0,83 đến 0,85, doanh thu khoảng 12,9 tỷ, vượt nhẹ kỳ vọng. Báo cáo quý 3 ngày 20/10 nếu doanh thu vượt 13 tỷ thì thật sự vượt; từ 12,8 đến 13 tỷ là đúng kỳ vọng; dưới 12,8 tỷ là không đạt, vấn đề nhiều khả năng nằm ở Bắc Mỹ hoặc quảng cáo. Nói thêm một câu hơi chua chát, dù quý này vượt nhẹ, giá cổ phiếu chưa chắc tăng. 😂 Điều quyết định giá cổ phiếu thực sự là dự báo cả năm Netflix công bố cùng lúc, và mục tiêu 3 tỷ doanh thu quảng cáo còn giữ hay không. Quý này chỉ tăng một hai cent, ảnh hưởng có hạn. Trên đây chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư. Mời bạn đến OKX dự đoán báo cáo tài chính cổ phiếu Mỹ, trải nghiệm cách chơi khác biệt. @misaENFP @okxchinese #OKX美股财报季